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340810 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2023. 05. 19.

시선AI

경제적 해자

35%얇음

3개 평가 평균

  • DeepSeek10
  • beam40
  • OpenAI56

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 25억 · 영업이익률 −111.7%※
매출액 (최대 87억)영업이익률 (−236.3% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
0 / 3년
가장 나빴던 해
−80.7%
2025년 영업이익률
이익률 중앙값
−72.3%
최고 2023년 −69.3%
매출 연평균 성장
−0.5%
141억 → 140억
2025매출액 140억 · 영업이익률 −80.7%
매출액 (최대 144억)영업이익률 (−80.7% ~ 0.0%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash10%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기

비전 AI 얼굴인식·객체인식 솔루션과 SI, 피지컬 AI 로봇 사업을 운영하는 회사다. 2026년 상반기 매출 58억원·영업손실 56억원, 순손실 62억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
40

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
30

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
30

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
10

주 근거는 영업이익률

마진추세
5

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 비전 AI 얼굴인식

2026 반기보고서(20260814001583)에 따르면 회사는 공항 얼굴인식(SEEU LINE), 빌딩 출입보안(SEEU FACE), 본인인증(SEEU ID), 지속인증 PC 화면보호(SEEU ON), X-Ray 위해물품 탐지(SEEU X-RAY) 등 비전 AI 솔루션과 공공 SI, 피지컬 AI 로봇을 운영한다. 공항·빌딩 얼굴인식은 생체정보 보안·정확도 인증과 구축 레퍼런스가 진입장벽이다. 다만 2026년 상반기 매출 58억원, 영업손실 56억원, 순손실 62억원이다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 58억원, 영업손실 56억원, 순손실 62억원이다. 2분기 매출 25억원, 영업손실 -28억원(-111.7%), 순손실 -34억원이다. 2025년 매출 140억원, 영업손실 113억원(-80.7%), 순손실 153억원이었다. 자본 114억원, 자산 242억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2023~2025년 영업손실이 3년 연속이고, 2026년 상반기도 -56억원이다. 2025년 순손실 -153억원, 2026년 상반기 -62억원으로 자본 114억원이 빠르게 줄고 있다.
  • 매출의 10% 이상 고객 1 27억원(47.6%), 2 6억원(10.4%) 등 상위 고객이 58%를 차지한다. 공항·공공 SI 수주 의존도는 확인하지 못했다.
  • AI 얼굴인식 시스템 매출이 2024년 75억원에서 2026년 상반기 8억원으로 감소했다. 공항·빌딩 프로젝트 수주와 신규 고객은 확인하지 못했다.
  • SI 사업 매출 32억원이 상반기 매출의 55.9%를 차지한다. SI 프로젝트의 수익성·수주잔고는 확인하지 못했다.
  • 얼굴인식·X-Ray 판독의 경쟁사 대비 정확도·오탐률·가격 우위와 생체정보 규제 대응은 확인하지 못했다.
  • 2025년 사업결합으로 편입한 솔크홀딩스·대보디엑스·유온로보틱스의 매출·수익성과 추가 자금조달은 확인하지 못했다.
  • 재고·매출채권·차입금·전환사채·현금 흐름·연구개발비는 확인하지 못했다.

총평

공항·빌딩 얼굴인식의 생체정보 인증·구축 레퍼런스는 기술 기반이지만, 2023~2025년 3년 연속 영업손실과 2026년 상반기 -56억원, 자본 114억원, 매출 140억→58억원 감소를 감안하면 해자보다 사업 지속성 위험이 훨씬 크다. 10점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 낮다.

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해자 점수
35%업종 153위 / 172개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−111.7%※업종 157위 / 165개중앙값 2.8%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
SKAIKOSDAQ51%−88.4%27억
시큐브KOSDAQ49%14.6%27억
키네마스터KOSDAQ49%18.6%27억
에스에스알KOSDAQ41%−26.2%23억
바이브컴퍼니KOSDAQ38%−30.9%27억
비투엔KOSDAQ38%−32.3%27억
드래곤플라이KOSDAQ37%−10.3%27억
퀀텀레일KOSDAQ36%−66.5%23억
시선AIKOSDAQ35%−111.7%※25억
크라우드웍스KOSDAQ34%−152.5%※24억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 인공지능(AI) 알고리즘의 연구개발, 학습 데이터 구축, AI 솔루션 개발 및 전용 하드웨어 설계 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 특히 카메라를 통해 획득한 이미지 및 영상 등의 시각적 데이터를 분석ㆍ이해하는 비전 AI에 역량을 집중하고 있습니다. 비전 AI 기술은 다양한 영역에서 사람의 시각적 인지 능력을 보조 및 대체하거나 이를 능가하는 퍼포먼스를 구현하는 핵심 기술로 주목받고 있습니다.당사는 기존의 비전 AI 기반 보안 솔루션을 넘어, 자회사와의 전략적 협업을 통해 피지컬 AI, 생성형 AI 기반 코딩 자동화, 지능형 핀테크를 아우르는 종합 AI 기업으로의 도약을 본격화하고 있습니다. 로봇 부문 자회사 유온로보틱스와는 비전 AI 로봇 연구개발 및 상용화를 추진 중이며, 시스템 통합 부문 자회사 대보디엑스 sLLM 기반 온프레미스 코딩 자동화 솔루션 'IntraGenX 1.0'을 공동 출시하며 SI 사업을 확장하고 있습니다. 또한 핀테크 전문 자회사 솔크홀딩스 및 그 종속회사(투게더앱스, 헬로핀테크 등)와 협력하여 온라인투자연계금융업(P2P금융) 기반의 AI 혁신 금융 서비스를 전개하는 등 AI 역량을 바탕으로 사업 포트폴리오를 지속적으로 확장하고 있습니다. 2.
주요 제품 및 서비스
가. 사업분류별 주요 제품 및 제품설명 대분류 | 소분류 | 제품설명 | AI 얼굴인식 시스템 | 공항 얼굴인식 시스템(SEEU LINE) | 공항 얼굴인식 시스템은 탑승권 발권 단계에서 여행서류(여권/탑승권)의 정보와 이용자의 얼굴에서 추출된 생체 정보와 연계하여 생체 토큰을생성하고, 이후 모든 과정을 해당 생체 토큰만으로 처리하게 하여 사용자 편의성과 공항의 이용 효율을 극대화할 수 있는 시스템입니다. 주로 생체 토큰을 생성할 수 있는 사전 등록용 Self Check-in Kiosk, 생성된 토큰을 이용해서 출입국 과정에서 이용하는 자동출입국심사대인 ABC-e Gate, 최종 탑승 과정에서 해당 토큰을 이용하여 출국 과정을 처리하는 Boarding Gate로 구성되어 있습니다. | 빌딩 얼굴인식 시스템(SEEU FACE) | 빌딩과 같은 물리적 공간의 출입보안을 위한 시스템으로 얼굴인식 전용 단말기인 Square Terminal과 얼굴인식 기반의 자동출입게이트인 Walk Through Gate로 구성되어 있습니다. | AI 얼굴인증 솔루션 | 본인인증 솔루션(SEEU ID) | DB에 저장된 얼굴사진과 카메라 앞에 있는 사람이 동일인인지를 확인하는 솔루션으로 금융권과 비금융권에서 고객, 회원 인증용으로 사용되고 있습니다. 본인인증 솔루션(SEEU ID)은 신분증 OCR, 진본확인, 얼굴인식, 라이브니스 검출 기술로 구성되어 있습니다. 고객의 요구에 따라 모든 기능 또는 일부 기능만으로 구성하여 솔루션을 공급하고 있습니다. | 지속인증형 PC 화면 정보보호 솔루션(SEEU ON) | 얼굴 인증을 통해 인증된 사용자 외에는 화면을 차단하여 정보 유출을 방지하는 화면 정보보호 솔루션(SEEU ON)입니다. 신원인증뿐만 아니라, 이석 감지, 동석 감지, 이상행동 감지, 추가 디바이스 감지 등의 기능을 제공하고 있습니다. | 얼굴인식 기반 중앙집중형 통합인증 플랫폼(SEEU ON IdP) | 단일 얼굴 크레덴셜을 통해 Windows 로그인, SSO, SaaS 접근 제어, 내부 시스템 인증 등 조직내 다양한 인증 체계를 하나의 플랫폼으로 통합 관리하고 처리하는 Passwordless 인증 아키텍처를 제공합니다. | AI 객체인식 솔루션 | 휴대 수하물 보안 솔루션(SEEU X-RAY) | X-Ray장비에서 촬영된 3D 이미지에서 항공기 반입이 금지된 위해물품을 탐지하거… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 2,174자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류당반기와 전반기의 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 제품 및 재공품의 변동 | (27,404) | - | 2,780 | 24,082 | 원재료 등의 사용액 | 97,416 | 106,506 | 342,154 | 501,021 | 종업원급여 | 2,142,938 | 4,461,365 | 2,153,819 | 4,339,256 | 복리후생비 | 169,560 | 290,232 | 217,873 | 415,028 | 감가상각비 | 506,247 | 1,013,533 | 538,447 | 1,075,226 | 무형자산상각비 | 463,966 | 798,812 | 384,572 | 489,789 | 사용권자산상각비 | 293,221 | 585,762 | 329,187 | 534,890 | 지급수수료 | 231,195 | 551,491 | 141,077 | 349,750 | 외주용역비 | 762,930 | 2,498,778 | 227,062 | 406,415 | 여비교통비 | 28,245 | 63,381 | 36,416 | 113,936 | 주식보상비용 | 162,004 | 145,075 | 138,585 | 164,124 | 기타 | 464,314 | 822,247 | 409,858 | 763,188 | 합 계 | 5,294,632 | 11,337,182 | 4,921,830 | 9,176,705 | 26.
영업부문
영업부문34.1 영업부문별 정보전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 회사가 단 하나의 보고부문을 가진 것으로 판단하고 있습니다.34.2 주요 고객 정보연결회사의 당반기와 전반기의 연결회사 매출액의 10%이상을 차지하는 고객 정보는 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 | 당반기 | 전반기 | 고객 1 | 2,749,080 | - | 고객 2 | 599,200 | 388,200 | 고객 3 | 329,597 | - | 고객 4 | 274,867 | 314,596 | 고객 5 | 15,675 | 317,082 | 고객 6 | 60,360 | 222,136 | 합 계 | 4,028,779 | 1,242,014 | 35. 분할(1) 지배회사는 2024년 10월 18일 이사회 결의에 의해 로봇사업부문을 물적분할하기로 결의하였고, 2024년 11월 29일 임시주주총회개최를 거쳐 2025년 01월 01일을 분할기일로 하여 사업분할(단순물적분할)을 완료하여 주식회사 유온로보틱스를 신설설립하였습니다.(2) 전반기 중 분할을 통해 분할신설회사로 이전된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 | 금액 | 유동자산 | 87,095 | 비유동자산 | 2,199,581 | 자산 총계 | 2,286,676 | 유동부채 | 266,915 | 비유동부채 | 19,986 | 부채 총계 | 286,901 | 순자산 금액 | 1,999,775 | 36. 사업결합(1) 전기 중 발생한 사업결합의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 피취득회사 | 취득일 | 취득 지분 | 이전대가 | 솔크홀딩스 유한회사 (*1) | 2025-10-01 | 99.90% | 1,822,389 | 주식회사 투게더앱스 | 2025-10-01 | 54.22% | 주식회사 헬로핀테크 | 2025-10-01 | 54.22% | 주식회사 대보디엑스 | 2025-10-01 | 51.00% | 2,705,591 | 합 계 | 4,527,980 | (*1) | 솔크홀딩스 유한회사는 주식회사 투게더앱스 지분 53.35%(유효지분율 54.27%)을 소유하고 있으며, 주식회사 투게더앱스는 주식회사 헬로핀테크를 100%소유하고 있습니다. 취득 지분은 지배기업의 유효 지분율로 산정하여 기재하였습니다. | (2) 전기 중 발생한 사업결합의 이전대가의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원). 구분 | 솔크홀딩스 유한회사 | 주식회사 대보디엑스 | 합 계 | 현금 | - | - | - | 발행한 지분상품의 공정가치(*1) | 1,822,389 | 2,705,591 | 4,527,980 | 이전대가 총계 | 1,822,389 | 2,705,591 | 4,527,980 | (*1) | 퀸테사제칠호사모투자 합자회사로부터 솔크홀딩스 지분 99.9%를 인수하는 조… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기25억-28억−111.7%※DART 새 창에서 열기
2026 1Q33억-28억−84.0%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업87억-25억−28.6%DART 새 창에서 열기
2025 3Q30억-18억−60.2%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기10억-40억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 1Q13억-30억−236.3%※DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업41억-16억−39.6%DART 새 창에서 열기
2024 3Q50억-21억−41.7%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기24억-33억−137.2%※DART 새 창에서 열기
2024 1Q30억-35억−115.2%※DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
25억
영업이익
-28억
당기순이익
-34억
영업이익률
−111.65%※
자산총계
242억
자본총계
114억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
175억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−56.3%
매출 성장
+160.5%
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−87.1%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
207.7%p
최근 7개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
10%
beam
40%
OpenAIgpt-5-codex
56%
평균 (목록 점수)
35%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 10% DeepSeek현재2026. 10. 25.
  2. 40% beam현재2026. 10. 23.
  3. 56% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.