070300 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2010. 06. 09.

퀀텀레일

경제적 해자

36%얇음

3개 평가 평균

DeepSeek20
beam40
OpenAI49

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 23억 · 영업이익률 −66.5%

매출액 (최대 348억)영업이익률 (−119.0% ~ 10.3%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도: 4 / 10년
가장 나빴던 해: −20.3%; 2024년 영업이익률
이익률 중앙값: −2.9%; 최고 2025년 10.3%
매출 연평균 성장: +1.4%; 163억 → 185억

2025매출액 185억 · 영업이익률 10.3%

매출액 (최대 348억)영업이익률 (−20.3% ~ 10.3%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash20%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 26.근거 공시 새 창에서 열기

통신·금융용 USIM 등 스마트카드와 IC카드 발급시스템을 만드는 회사다. 2026년 상반기 매출 40억원·영업손실 -35억원(-88.0%), 순손실 -61억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽: 40
전환비용: 40
브랜드 / IP 소유: 25
네트워크효과: 20
가격결정력: 20
마진추세: 5

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 스마트카드 COS·USIM

2026 반기보고서(20260930000534)에 따르면 스마트카드 47.3%, 용역 28.6%, 상품 16.5%, 자산운용 7.6%의 매출 구조다. 회사는 4G/5G 통신·금융 USIM, IC카드 발급시스템, 보안솔루션을 공급하고, 카드운영체제(COS) 원천기술을 보유한다. 스마트카드는 통신사·은행·카드사의 보안 인증과 발급 시스템 연동이 필요하고, 한 번 채택되면 교체 비용이 생긴다. 다만 2026년 상반기 매출 40억원, 영업손실 -34.8억원(-88.0%), 순손실 -61.3억원이다. 2025년 185억원·영업이익 19억원(10.3%)에서 급락했고, 2024년 -20.3%의 적자를 냈다.

실적

2026년 상반기 매출 39.5억원, 영업손실 -34.8억원(-88.0%), 순손실 -61.3억원이다. 1분기 매출 16.2억원·영업손실 -19.3억원(-118.9%)·순손실 -48.2억원, 2분기 매출 23.3억원·영업손실 -15.5억원(-66.5%)·순손실 -13.1억원이다. 2025년 매출 185억원, 영업이익 19억원(10.3%), 순손실 -5억원이었다. 자본 479억원, 자산 728억원이다.

해자의 강도

스마트카드 COS·USIM은 통신사·금융기관의 보안 규격·발급 시스템과 연동돼 인증·유지보수가 필요하다. 회사는 USIM·금융카드·IC카드 발급시스템·자산운용으로 사업을 구성하고, 통신사·은행 고객을 확보했다. 다만 2026년 상반기 고객 3곳이 매출의 59.1%를 차지하고, 10년 중 6년이 영업적자다. 매출 40억원은 2025년의 21% 수준이다.

비판적으로 봐야 할 것

2026년 상반기 영업손실 -34.8억원(-88.0%), 순손실 -61.3억원을 냈다. 1분기 -118.9%, 2분기 -66.5%다.
2026년 상반기 매출 39.5억원은 2025년 연간 185억원의 21% 수준이다. USIM·금융카드 발주 급감의 원인은 확인하지 못했다.
2026년 상반기 고객 '가' 20.7%, '나' 19.5%, '다' 18.9%로 상위 3사가 59.1%를 차지한다.
2016~2018년, 2024년 영업적자를 냈다. 10년 중 6년이 적자다.
스마트카드 판매단가가 2024년 2,353원에서 2026년 1,229원으로 하락했다. USIM·금융카드 판가·물량의 영향을 확인하지 못했다.
자산운용 7.6%·상품 16.5%의 수익성, 보안솔루션·해외사업의 매출 기여는 확인하지 못했다.
차입금, 현금 흐름, 재고, 매출채권, 연구개발비, 생산능력·가동률은 확인하지 못했다.

총평

스마트카드 COS·USIM의 원천기술, 통신사·은행 고객, IC카드 발급시스템은 해자의 근거다. 다만 2026년 상반기 매출 40억원·영업손실 -34.8억, 고객 3곳 59.1% 의존, 판가 하락, 10년 중 6년 적자를 감안해 20점으로 둔다. 베노티앤알(19)보다 높고 필옵틱스(20)와 같다.

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해자 점수: 36%업종 151위 / 172개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기): −66.5%업종 149위 / 165개중앙값 2.8%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
이노시뮬레이션KOSDAQ	58%	−39.0%	22억
씨이랩KOSDAQ	55%	−135.1%^※	20억
시큐브KOSDAQ	49%	14.6%	27억
에스에스알KOSDAQ	41%	−26.2%	23억
에스투더블유KOSDAQ	40%	−151.7%^※	21억
바이브컴퍼니KOSDAQ	38%	−30.9%	27억
심플랫폼KOSDAQ	37%	−64.2%	22억
퀀텀레일KOSDAQ	36%	−66.5%	23억
시선AIKOSDAQ	35%	−111.7%^※	25억
크라우드웍스KOSDAQ	34%	−152.5%^※	24억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체

사업의 개요

가. 사업의 개요 당사는 주 사업으로 스마트카드 사업을 영위하고 있습니다.스마트카드는 마이크로프로세서, 카드운영체제, 보안모듈, 메모리 등을 포함하여대용량 정보의 저장 및 처리를 수행할 수 있는 보안성과 기능성이 강화된 카드로서, 통신, 금융거래, 교통카드, 의료보건, 신분확인, 유통, 공공민원 등 다양한 분야에 활용되고 있습니다. 스마트카드에서 가장 핵심이 되는 기술은 카드운영체제(COS: Chip Operating System)로써 당사는 현재 관련 원천기술을 보유하고 있습니다. 당사는 스마트카드 뿐만 아니라 관련 솔루션을 공급하는 업체로서 국내 및 해외시장에 진입하여, 성장하고 있습니다. 2.

주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황 (단위:백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 등 | 매출액 | 비중 | DX 사업 | 제품 | 스마트카드 | 4G/5G용 통신 및 금융 USIM | LETA | 1,868 | 47.28% | AED캐비닛 | AED용 보관함 | XAFE | - | 0.00% | 용역 | 용역 | IC카드 발급시스템 개발 외 | - | 1,129 | 28.58% | 상품 | 상품 | 기타 | - | 652 | 16.50% | 자산운용 | 용역 | 용역 | 자산운용 | - | 302 | 7.64% | 해외사업 | 용역 | 용역 | 컨설팅 | - | - | 0.00% | 보안솔루션 | 용역 | 용역 | 소프트웨어개발 | - | - | 0.00% | 총계 | 3,951 | 100.00% | 나.

매출 및 수주상황

가. 매출실적 (단위:백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 2026년도(제27기 2분기) | 2025년도(제26기) | 2024년도(제25기) | DX 사업 | 제품 | 스마트카드 | 내수 | 1,868 | 15,687 | 7,823 | 수출 | - | - | - | AED캐비닛 | 내수 | - | 34 | 41 | 수출 | - | - | 265 | 용역 | 용역 | 내수 | 1,085 | 2,444 | 1,571 | 수출 | 44 | 115 | 357 | 상품 | 상품 | 내수 | 652 | 217 | 690 | 수출 | - | - | - | 자산운용 | 용역 | 자산운용 | 내수 | 302 | 40 | - | 해외사업 | 용역 | 컨설팅 | 수출 | - | - | - | 보안솔루션 | 용역 | 소프트웨어개발 | 내수 | - | - | - | 나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직당사의 판매조직은 DX사업본부와 자산운용사업부, 해외사업부로 운영되고 있습니다.(2) 판매경로 (단위:백만원,%) | 매출유형 | 품목 | 판 매 경 로 | 매출액 | 비중 | 제품 | 스마트카드 외 | 통신사, 은행, 카드사 등 | 1,868 | 47.28% | AED캐비닛 | 해외 총판 및 국내 발주처 | - | 0.00% | 용역 | 발주처 공급 | 1,129 | 28.58% | 상품 | 금융기관 및 일반기업 등 | 652 | 16.50% | 용역 | 자산운용 | 302 | 7.64% | 용역 | 컨설팅 | - | 0.00% | 용역 | 소프트웨어개발 | - | 0.00% | 합 계 | 3,951 | 100.00% | (3) 판매방법 및 조건 구 분 | 판 매 방 법 | 조건 및 가격 | 제품 | 스마트카드 외 | 통신사, 은행 등과 연계하여사업 및 금융용 USIM 공급 | 납품 후 1개월 이내 수금 | AED캐비닛 | 해외 총판 및 국내 발주처 공급 | 발주처 결제조건에 따름 | 용 역 | 발주처에 시스템 용역 | 계약시 선수금 및시스템 구축 후 익월말 결제 | 상품 | 금융기관 및 일반기업 등 발주 | 발주처 결제조건에 따름 | 주) 당사는 계약, 납품, 검수의 3단계를 거쳐 매출을 발생시키며, 매출 대금의 회수는 고객사의 지급조건을 따르는 것을 원칙으로 하고 있습니다. (4) 판매전략 구 분 | 판 매 방 법 | 제 품 | USIM | - 5G USIM 공급 확대 및 해외진출- M2M/IoT USIM 개발 및 공급 확대 | 금융 | - 은행, 카드사 및 대학등 에 스마트카드 공급 확대 | 용 역 | - 발급 및 관리시스템 등 통합 솔루션 공급사업 확대- IoT 솔루션 공급사업 확대 | 다. 수주상황 보고서 작성기준일 현재… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,786자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

비용 구성(비용의 성격별 분류)

비용의 성격별 분류당반기 및 전반기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 | 당반기 | 전반기 | 매출원가 |

영업부문

영업부문을 구분하고, 각 부문의 재무정보를 내부관리 목적으로 활용하고 있는 바, 보고영업부문은 다음과 같습니다. 부문 | 영업의 성격 | 스마트카드 사업부문 | USIM 카드의 제조 및 판매 | 자산운용 사업부문 | 자산운용 | 해외사업부문 | 부동산투자, 컨설팅 | 보안솔루션 사업부문 | 소프트웨어개발 | (2) 내부거래 제거 이전의 연결실체의 부문별 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 | 매출액 | 법인세차감전순이익 | 당기순이익 | 자산총액 | 부채총액 | 스마트카드 사업부문 | 3,648,075 | (5,230,034) | (5,232,004) | 74,139,576 | 24,548,965 | 자산운용 사업부문 | 302,441 | 25,880 | 25,880 | 5,388,543 | 2,075,927 | 해외사업부문 | - | (821,127) | (821,127) | 6,599,814 | 4,678,143 | 보안솔루션 사업부문 | - | (86,942) | (86,942) | 1,522,240 | 1,558,182 | 합계 | 3,950,516 | (6,112,223) | (6,114,193) | 87,650,173 | 32,861,217 | (3) 연결실체의 매출액에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 | 당반기 | 전반기 | 상품매출액 | 651,601 | 163,967 | 제품매출액 | 1,867,841 | 6,873,719 | 용역매출액 | 1,128,633 | 1,082,072 | 펀드운용보수 | 82,563 | - | 투자자문수수료 | 219,878 | - | 합계 | 3,950,516 | 8,119,757 | (4) 당반기 및 전반기 중 지역에 대한 매출 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 | 당반기 | 전반기 | 금액 | 비중 | 금액 | 비중 | 국내 | 3,906,718 | 98.89% | 8,057,194 | 99.23% | 해외 | 43,798 | 1.11% | 62,563 | 0.77% | 합계 | 3,950,516 | 100.0% | 8,119,757 | 100.0% | (5) 당반기 및 전반기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 | 당반기 | 전반기 | 금액 | 비중 | 금액 | 비중 | '가'사(社) | 817,588 | 20.70% | 827,664 | 10.19% | '나'사(社) | 770,000 | 19.49% | - | 0.00% | '다'사(社) | 745,760 | 18.88% | - | 0.00% | '라'사(社) | 441,357 | 11.17% | - | 0.00% | '마'사(社) | - | 0.00% | 3,120,… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 2Q공시: 2026 반기	23억	-15억	−66.5%	DART 새 창에서 열기
2026 1Q	16억	-19억	−118.9%^※	DART 새 창에서 열기
2025 연간공시: 2025 사업	185억	19억	10.3%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업	-6억	-11억	—	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	-58억	-10억	—	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	21억	-2억	−8.4%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q	151억	82,569,368	0.5%	DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업	348억	-1억	−0.3%	DART 새 창에서 열기
2023 3Q	94억	-6억	−6.1%	DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기	31억	-1억	−4.3%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: —; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: —
매출 성장: —; 전년 같은 분기 없음
이익률 변화: —
단순 ROE: —; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 119.5%p; 최근 6개 분기 중 흑자 1개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 20%
beam: 40%
OpenAIgpt-5-codex: 49%
평균 (목록 점수): 36%
룰 기반 점수: 0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

20% DeepSeek현재2026. 10. 26.
40% beam현재2026. 10. 24.
49% OpenAI현재2026. 08. 19.
0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.