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373170 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2023. 08. 04.

엠아이큐브솔루션

경제적 해자

50%보통

3개 평가 평균

  • beam45
  • DeepSeek48
  • OpenAI58

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 58억 · 영업이익률 −5.5%
매출액 (최대 242억)영업이익률 (−18.9% ~ 26.1%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
2 / 3년
가장 나빴던 해
−3.6%
2024년 영업이익률
이익률 중앙값
3.5%
최고 2023년 7.3%
매출 연평균 성장
+3.0%
242억 → 256억
2025매출액 256억 · 영업이익률 3.5%
매출액 (최대 296억)영업이익률 (−3.6% ~ 7.3%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash48%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

스마트팩토리 MOM·MES와 제조 지능화 솔루션을 공급하는 회사다. 2026년 상반기 매출 102억원·영업손실 12억원, 순손실 8억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
55

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
60

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
45

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
45

주 근거는 영업이익률

마진추세
20

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 제조운영관리(MOM)

2026 반기보고서(20260814003216)에 따르면 회사는 제조운영관리(MOM)·MES, IIoT, 클라우드, 빅데이터, AI, 디지털 트윈을 결합한 스마트팩토리 솔루션을 전기·전자·반도체·디스플레이·이차전지·항공·자동차·제철 등 제조 현장에 공급한다. 2005년 설립 이후 20년간 축적한 공정별 구축 경험과 자체 MOM 소프트웨어는 고객 공정에 내재화되면 교체 시 재구축·재검증 비용이 크다. 2023년 영업이익 18억원, 2025년 9억원으로 흑자 이력이 있다.

실적

2026년 상반기 별도 매출 102.4억원, 영업손실 11.6억원, 순손실 8.2억원이다. 2분기 매출 58.0억원, 영업손실 3.2억원, 순손실 1.6억원으로 적자 폭을 줄였다. 2025년 매출 256억원, 영업이익 9억원, 순이익 16억원이었다. 자본 218.9억원, 자산 300.0억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 12억원이다. 2024년 영업손실 11억원, 2025년 영업이익 9억원으로 변동성이 크다.
  • 제조업 설비투자와 스마트팩토리 예산에 매출이 좌우된다. 고객별 매출 비중·10% 이상 고객·수주잔고는 발췌에서 확인하지 못했다.
  • MOM·MES 경쟁사 대비 기능·가격 우위, 클라우드·AI 디지털 트윈 신제품의 매출 기여는 확인하지 못했다.
  • 프로젝트 원가·인건비, 현금 흐름과 추가 수주 계획은 확인하지 못했다.

총평

20년의 스마트팩토리 구축 경험, 자체 MOM 소프트웨어, 제조 공정 내재화에 따른 전환비용은 진입장벽이다. 다만 상반기 영업손실 12억원과 제조업 CAPEX 의존을 감안해 48점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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해자 점수
50%업종 38위 / 177개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−5.5%업종 106위 / 165개중앙값 2.8%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
링크제니시스KOSDAQ60%20.4%53억
이지스KOSDAQ56%−43.4%56억
투비소프트KOSDAQ55%9.5%60억
뷰노KOSDAQ52%−68.9%61억
엠아이큐브솔루션KOSDAQ50%−5.5%58억
뉴엔AIKOSDAQ48%4.3%53억
브레인즈컴퍼니KOSDAQ47%7.3%55억
모니터랩KOSDAQ45%7.6%56억
넥써쓰KOSDAQ39%−88.9%58억
모비릭스KOSDAQ38%17.2%61억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 2005년 설립, 제조 현장의 정보를 통합하고, 지능화하는 솔루션 전문기업을 지향하고자 '엠아이큐브솔루션'이라는 사명을 짓고 지금까지 국가 경제의 성장 동력 산업인 전기ㆍ전자, 반도체, 디스플레이, 2차전지, 항공, 기계, 자동차, 제철ㆍ제강, 식음료, 바이오 등 다양한 업종의 제조 현장을 전산화, 자동화해 왔습니다. 'Industry 4.0'시대를 맞이하여 대두된 스마트팩토리 관련 기술의 발달에 따라 급증하고 있는 시장의 요구사항을 이해하고 데이터 기반의 제조 지능화와 혁신을 선도하는 기업으로 진화하기 위하여 당사는 2011년, 기업부설연구소를 설립하여 스마트팩토리 시스템 구축에 필수적인 제조운영관리(MOM, Manufacturing Operations Management) 솔루션과 소프트웨어는 물론 산업용 사물인터넷(IIoT, Industrial Internet of Things), 클라우드, 빅데이터, AI, 디지털 트윈 등 ICT 융합 기술을 접목한 제조 지능화 솔루션 연구개발에 지속 투자하여 굴뚝과 톱니바퀴로 상징되어 온 국내 제조업의 디지털화에 기여하고자 노력을 경주해 왔습니다. 당사의 설립 이념은 사명에서 드러나듯이 고객사의 '제조 현장(Manufacturing Site)'에서 생성, 수집되는 데이터에 의미적 형상을 부여하고 의사 결정의 불확실성을 해소하기 위한 '정보(Information)'를 '통합(Integration)'하여 사각지대를 제거하고 정보에 기반한 인사이트를 창출하는 것을 지원하는 한편, 더욱 과학적인 데이터 분석과 활용을 통해 제조 현장을 최적화하고 본연적 경쟁력을 향상하는 '지능화(Intelligence)'에 기반한 혁신의 파트너를 자임하고자 하는 것입니다. 최근 제조 현장에서는 수주부터 출하까지 전체 생산 프로세스에서 생성되는 데이터를 수집하고 분석하여 공장 내 모든 공정과 생산 현황을 실시간으로 추적하여 신속하고 투명한 정보 공유 체계를 마련하여 공장을 데이터 기반으로 제어하고 민첩한 의사결정을 하기 위하여 스마트팩토리 기술을 적용한 스마트공장의 보급이 확산되고 있습니다. 당사는 앞서 밝힌 설립 배경과 자체 개발 솔루션 및 소프트웨어 제품을 기반으로 스마트팩토리 전략 컨설팅부터 구축, 운영 및 유지보수(O&M)에 이르기까지 제반 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 당사는 신규 사업의 창출을 위해 과학기술정보통신부, 산업통상자원부, 중소벤처기업부 등 부처와 협업하는 연구개발 과제를 통하여 중소기업을 위한 클라우드 기반 경량화 MES 및 FDC 솔루션 개발, CPPS(Cyber Physical Production System) 최적 운용을 위한 국제 표준 기반 제조 디지털 트윈 관리 기술 개발, GVC(Global Value Chain)의 변경에 따라 자원의 재구성 및 최적 생산 계획을 수립하는 AI 기반 적응형 생산 플래닝 기술 개발, 전기로 형강 압연 공정의 빅데이터 기반 에너지 효율 향상 및 품질 개선 기술 개발 등 제조 현장의 미래를 대비할 기술과 응용 소프트웨어 연구개발 과제를 완… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,841자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 등의 현황 (단위:천원) | 제품 | 주요상표 | 판매 연도 | 매출액(비율) | 제품설명 | 2026년 반기(제22기) | 2025년(제21기) | 2024년(제20기) | MES | SmartFactory | 2011년 | 6,190,414(60.5%) | 13,290,061(51.8%) | 11,073,449(37.4%) | 상세 제품 설명 참조 | EES | SmartEES | 2013년 | 466,366(4.5%) | 3,942,310(15.4%) | 3,006,795(10.1%) | TC | SmartEquipment | 2011년 | 1,830,476(17.9%) | 4,079,146(16.0%) | 10,219,197(34.5%) | AI/DT | SmartAI | 2017년 | 1,108,365(10.8%) | 2,659,951(10.3%) | 1,447,932(4.9%) | 디지털 트윈 플랫폼기반 APS 솔루션(Smart Digital Twin) | 2021년 | MCS | MCS(SmartMCS) | 2022년 | 543,975(5.3%) | 1,558,974(6.1%) | 3,857,778(13.0%) | 기타 | 컨설팅 | 2010년 | 99,000(1.0%) | 90,000(0.4%) | 31,331(0.1%) | 스마트팩토리 구축 및 제조 지능화 전략 수립, 스마트공장 정부 지원사업 추진을 위한 제반 컨설팅 서비스 제공 | ESL Solution | 2014년 | RFID, 전자라벨(ESL) 솔루션 등 산업용 IoT 상품과 함께 당사의 제조운영관리 솔루션에 연계하기 위한 인터페이스 애플리케이션을 자체 개발하여 공급함 | 합계 | 10,238,596(100.0%) | 25,620,442(100.0%) | 29,636,482(100.0%) | | 나. 주요 제품에 대한 내용 당사의 주요 사업 영역에 해당하는 기술 및 솔루션, 제품 분야는 다음 표와 같습니다. 사업영역 | 보유 기술 및 제품 | 계층 (Level) | 정의 및 용도 | MES | MES (SmartFactory) | Level 3 | 생산 공정 전반을 관리하기 위한 … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 2,230자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 (단위:천원) | 매출 품목 | 구분 | 2026년 반기(제22기) | 2025년(제2기) | 2024년(제20기) | MES | 수출 | 298,173 | 215,050 | 887,848 | 내수 | 5,892,241 | 13,075,011 | 10,185,601 | 소계 | 6,190,414 | 13,290,061 | 11,073,449 | EES | 수출 | - | - | 38,068 | 내수 | 466,366 | 3,942,310 | 2,968,727 | 소계 | 466,366 | 3,942,310 | 3,006,795 | TC | 수출 | 208,940 | 553,810 | 377,593 | 내수 | 1,621,536 | 3,525,336 | 9,841,604 | 소계 | 1,830,476 | 4,079,146 | 10,219,197 | AI/DT | 수출 | - | - | - | 내수 | 1,108,365 | 2,659,951 | 1,447,932 | 소계 | 1,108,365 | 2,659,951 | 1,447,932 | MCS | 수출 | 482,355 | 1,558,974 | 3,372,778 | 내수 | 61,620 | - | 485,000 | 소계 | 543,975 | 1,558,974 | 3,857,778 | 기타 | 수출 | - | - | - | 내수 | 99,000 | 90,000 | 31,331 | 소계 | 99,000 | 90,000 | 31,331 | 합계 | 수출 | 989,468 | 2,327,834 | 4,676,286 | 내수 | 9,249,128 | 23,292,608 | 24,960,196 | 합계 | 10,238,596 | 25,620,442 | 29,636,482 | 나. 판매조직 당사는 경영 효율성 제고 및 영업 시너지 극대화를 위해 기존 각 사업부 단위로 운영되던 영업조직을 통합하여 운영하고있습니다. 삼성전기, 삼성SDI 등 주요 고객사의 대형 SI프로젝트 영업을 중심으로, 대기업 대상 신규 고객 발굴 및 솔루션 영업 전략 수립을 통한 수주 경쟁력 강화를 추진하고 있습니다. 또한 Cloud MES 솔루션을 기반으로 식품 업종 및 중소기업 시장 개발과 더불어, AI/DT 솔루션 기반의 잠재 고객 발굴 및 대외 네트워킹을 통한 전략적 과제 기획을 수행하고 있습니다. 다. 판매경로 (단위:천원) | 매출유형 | 품 목 | 구 분 | 판매경로 | 2026년 반기 | 2025년 | 2024년 | 판매경로별매출액 | 판매경로별비중 | 판매경로별매출액 | 판매경로별비중 | 판매경로별매출액 | … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 3,792자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(판매비와관리비)
판매비와관리비 | 1,170,390,408 | 2,404,967,164 | 835,550,607 | 1,670,628,736 | 영업이익 | (319,006,871) | (1,156,729,936) | (236,456,578) | (854,205,070) | 기타수익 | 27,996,887 | 66,904,176 | 18,534,742 | 105,327,443 | 기타비용 | 2,544,909 | 2,745,254 | 33,113,453 | 118,303,487 | 금융수익 | 183,507,017 | 376,250,690 | 211,474,794 | 350,902,027 | 금융비용 | 51,420,313 | 105,221,875 | 14,044,697 | 31,552,989 | 법인세차감전순이익 | (161,468,189) | (821,542,199) | (53,605,192) | (547,832,076) | 법인세비용(수익) |   |   | (28,997,260) | (28,997,260) | 당기순이익(손실) | (161,468,189) | (821,542,199) | (24,607,932) | (518,834,816) | 총포괄손익 | (161,468,189) | (821,542,199) | (24,607,932) | (518,834,816) | 주당이익 |   |   |   |   |  기본주당이익 (단위 : 원) | (11) | (54) | (2) | (34) |  희석주당이익 (단위 : 원) | (11) | (54) | (2) | (34) | 4-3. 자본변동표 자본변동표 | 제 22 기 반기 2026.01.01 부터 2026.06.30 까지 | 제 21 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지 | (단위 : 원) |   | 자본 | 자본금 | 주식발행초과금 | 기타자본구성요소 | 이익잉여금 | 자본 합계 | 2025.01.01 (기초자본) | 503,793,000 | 17,175,813,522 |   | 4,463,162,578 | 22,142,769,100 | 당기순이익(손실) |   |   |   | (518,834,816) | (518,834,816) | 무상증자 |   | … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기58억-3억−5.5%DART 새 창에서 열기
2026 1Q44억-8억−18.9%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업61억16억26.1%DART 새 창에서 열기
2025 3Q61억2억2.6%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기74억-2억−3.2%DART 새 창에서 열기
2025 1Q60억-6억−10.2%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업81억-6억−7.3%DART 새 창에서 열기
2024 3Q77억5억6.7%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기64억-11억−16.6%DART 새 창에서 열기
2024 1Q74억75,516,0051.0%DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업242억18억7.3%DART 새 창에서 열기
2023 3Q65억4억6.8%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
58억
영업이익
-3억
당기순이익
-2억
영업이익률
−5.50%
자산총계
300억
자본총계
219억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
224억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
2.6%
매출 성장
−21.7%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−2.3%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
6.1%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
45.0%p
최근 8개 분기 중 흑자 3개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
45%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
48%
OpenAIgpt-5-codex
58%
평균 (목록 점수)
50%
룰 기반 점수
6%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 45% beam현재2026. 10. 24.
  2. 48% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 58% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 14% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.