본문으로 건너뛰기

456010 · KOSDAQ · 반도체 제조업 · 일반 기업 · 상장 2024. 05. 17.

아이씨티케이

경제적 해자

62%보통

3개 평가 평균

  • beam52
  • DeepSeek61
  • OpenAI73

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 17억 · 영업이익률 −112.6%※
매출액 (최대 67억)영업이익률 (−112.6% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
0 / 3년
가장 나빴던 해
−220.5%
2025년 영업이익률
이익률 중앙값
−100.0%
최고 2023년 −38.2%
매출 연평균 성장
−19.4%
62억 → 40억
2025매출액 40억 · 영업이익률 −220.5%※
매출액 (최대 67억)영업이익률 (−220.5% ~ 0.0%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash61%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

VIA PUF 보안 IP와 양자내성암호(PQC)를 결합한 보안 반도체를 만드는 회사다. PUF 보안칩을 세계 최초로 양산했다고 공시했고 150건 이상의 특허를 보유했지만, 2026년 상반기 매출 23.3억원·영업손실 50억원이다.

해자 세부 항목

진입장벽
75

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
55

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
70

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
45

주 근거는 영업이익률

마진추세
10

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: VIA PUF·PQC

2026 반기보고서(20260814003391)에 따르면 회사는 반도체 공정의 VIA 홀 편차로 복제 불가능한 ID를 생성하는 VIA PUF와 양자내성암호를 결합한 보안 SoC를 개발·공급한다. PUF 기반 보안칩을 세계 최초로 양산했고, 2022년에는 PQC를 탑재한 보안칩을 출시했다. 150건 이상의 국내외 특허를 보유하고, 이동통신사·IoT 디바이스 제조사에 보안칩·모듈·솔루션을 공급한다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 23.3억원, 영업손실 49.8억원, 순손실 139.6억원이다. 매출은 보안칩 7.4억원, 보안모듈 0.7억원, 개발용역 15.2억원이다. 순손실에는 전환사채 평가손실 120.6억원이 포함돼 있다. 2025년 매출 40.2억원, 영업손실 89억원, 2024년 매출 66.8억원, 영업손실 67억원이다. 자본 469억원, 자산 692억원, 현금성자산 116.1억원, 단기금융상품 256.3억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 49.8억원이다. 순손실 139.6억원은 전환사채 평가손실 120.6억원 등 비영업 요인을 포함해 영업손실과 구분해야 한다.
  • 매출의 65%가 개발용역이고 보안칩 매출은 7.4억원이다. 양산 칩의 고객별 판매량·재구매 구조는 확인하지 못했다.
  • 주요 고객 집중도, PUF·PQC 경쟁사 대비 인증·성능, 현금 소진 시점은 발췌에서 확인하지 못했다.

총평

VIA PUF와 PQC를 결합한 보안 SoC, PUF 보안칩 양산, 150건 이상의 특허는 진입장벽이다. 다만 2026년 상반기 매출 23.3억원·영업손실 50억원이고 매출의 65%가 개발용역이다. 업종 중앙값 43을 크게 웃도는 61점으로 둔다. 시지트로닉스(64)보다 낮은 것은 양산 칩 매출이 작기 때문이고, 라닉스(58)·케이알엠(57)보다 높은 것은 PUF 원천기술과 PQC 선행성을 반영한 것이다.

이 평가가 도움이 됐나요?로그인 없이 익명으로 집계됩니다.
해자 점수
62%업종 2위 / 69개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−112.6%※업종 67위 / 68개중앙값 2.4%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
아이씨티케이KOSDAQ62%−112.6%※17억
코스텍시스KOSDAQ51%22.2%53억
시지트로닉스KOSDAQ50%−56.5%38억
쓰리에이로직스KOSDAQ45%−1.3%54억
엘디티KOSDAQ44%22.7%39억
이미지스KOSDAQ42%−9.1%51억
테크엘KOSDAQ42%−93.9%18억
라닉스KOSDAQ39%−80.1%19억
웰킵스하이텍KOSDAQ39%−18.7%39억
케이알엠KOSDAQ36%−148.6%※16억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
아이씨티케이㈜(이하, 당사 또는 ICTK)는 글로벌 보안 트렌드에 부합하는 하드웨어 기반 보안 반도체 설계 전문기업으로, 독자적인 VIA PUF™ 보안 IP와 양자내성암호(Post-Quantum Cryptography, PQC)를 결합한 Security System-on-Chip(SoC)를 개발·공급하고 있습니다. ICTK는 보안칩에 국한되지 않고, 보안 모듈, 통신 장비, 보안 플랫폼까지 아우르는 End-to-End 보안 수직화(Vertical) 기술 체계를 구축하여, 모든 사물들이 인터넷으로 연결되는 초연결 시대에 요구되는 근본적이고 지속 가능한 보안 인프라를 제공합니다. 기존의 소프트웨어 기반 보안칩은 외부에서 생성된 ID와 암호 키를 메모리에 저장하는 구조를 채택하고 있어, 해킹 기술이 고도화될수록 키 추출, 복제, 변조 위험에 근본적으로 노출되어 왔습니다. 이러한 한계를 극복하기 위해, 초연결 시대에는 사람의 지문·홍채와 같이 태생적으로 부여된(Inborn) ID, 즉 언제나 신뢰할 수 있는 하드웨어 수준의 신뢰점(Root of Trust) 이 필수 요소로 부각되고 있습니다. 기기 자체가 신뢰의 출발점이 되지 않는 한, 수십억 개의 IoT 기기를 안전하게 연결하는 것은 구조적으로 불가능하기 때문입니다. 더 나아가, 양자컴퓨터의 개발이 가시화되면서 RSA, ECC 등 기존 공개키 암호체계가 무력화될 가능성이 제기되고 있어, NIST에는 2035년부터 기존 공개키 암호알고리즘의 사용을 중단하겠다는 정책을 발표하고 있습니다. 이는 단순한 보안 성능 개선의 문제가 아니라, 암호 패러다임 자체의 전환을 요구하는 변화로, 양자 공격에도 안전한 양자내성암호(PQC) 로의 선제적 전환이 필수적인 과제가 되었습니다. PUF(Physically Unclonable Function, ISO/IEC 20897) 기술은 반도체 제조공정에서 나타나는 미세편차를 활용하여 태생적으로 복제가 불가능한 고유한 ID를 생성하는 기술로 PUF는 흔히 '반도체 지문' 또는 '반도체 DNA' 로도 불리며, 각 반도체가 사람의 지문처럼 서로 다른 Unique한 값을 보유하게 됩니다. 당사의 VIA PUF™ 기술은 반도체 제조 공정 과정에서 VIA 홀(Via Hole)의 미세한 크기 편차를 활용한 기술로 경쟁사 대비 키의 안정성 등에서 비교우위를 가지고 있습니다. ICTK는 PUF 기반 보안칩으로 세계 최초로 양산에 성공하여 이동통신사 및 글로벌 빅테크에 공급 또는 공급을 준비하고 있습니다. 또한, ICTK는 여기에 양자컴퓨터 공격에도 안전한 PQC 알고리즘을 하드웨어 Root of Trust 위에 결합함으로써, 현재의 해킹 위협은 물론 미래의 양자 위협까지 대응 가능한 보안 아키텍처를 완성하였습니다. 특히 2022년, PQC를 탑재한 보안칩을 세계 최초 수준으로 출시한, ICTK는 PUF 기반 하드웨어 신뢰점과 PQC를 결합해, 현재와 미래를 동시에 보호하는 차세대 보안 반도체 표준을 제시함으로써 가장 진보된 보안 반도체 솔루션 기업으로 자리매김하고 있습니다.… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,531자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기17억-19억−112.6%※DART 새 창에서 열기
2026 1Q6억-30억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업24억-8억−32.2%DART 새 창에서 열기
2025 3Q4억-29억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기8억-26억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 1Q4억-26억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업67억-67억−100.0%※DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
17억
영업이익
-19억
당기순이익
-128억
영업이익률
−112.56%※
자산총계
692억
자본총계
469억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
51억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−169.1%
매출 성장
+107.7%
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−30.5%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 2개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
52%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
61%
OpenAIgpt-5-codex
73%
평균 (목록 점수)
62%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 52% beam현재2026. 10. 23.
  2. 61% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 73% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.