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093640 · KOSDAQ · 반도체 제조업 · 일반 기업 · 상장 2007. 10. 19.

케이알엠

경제적 해자

36%얇음

3개 평가 평균

  • DeepSeek10
  • beam40
  • OpenAI57

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 16억 · 영업이익률 −148.6%※
매출액 (최대 124억)영업이익률 (−148.6% ~ 0.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도
5 / 10년
가장 나빴던 해
−113.0%
2025년 영업이익률
이익률 중앙값
−7.3%
최고 2019년 7.9%
매출 연평균 성장
−11.0%
257억 → 90억
2025매출액 90억 · 영업이익률 −113.0%※
매출액 (최대 257억)영업이익률 (−113.0% ~ 7.9%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash10%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기

로봇·드론 구동부품과 반도체 사업을 하는 회사다. 2026년 상반기 매출 32억원·영업손실 42억원, 순손실 33억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
45

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
40

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
25

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
5

주 근거는 영업이익률

마진추세
5

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 로봇·드론 구동부품

2026 반기보고서(20260814002257)에 따르면 회사는 로봇·드론 사업부와 반도체 사업부를 운영한다. 사족보행 로봇 구동용 BLDC 모터의 고출력·고효율 설계·양산 경험을 확보하고, 반도체 사업을 병행한다. 다만 2026년 상반기 매출 31.5억원, 영업손실 41.5억원, 순손실 33.3억원이다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 31.5억원, 영업손실 41.5억원, 순손실 33.3억원이다. 2분기 매출 15.9억원, 영업손실 -23.7억원, 순손실 -17.5억원이다. 2025년 매출 90억원, 영업손실 102억원, 순손실 141억원이었다. 자본 686억원, 자산 947억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2023~2026년 상반기 영업손실이 이어졌다. 2023년 -59억원, 2024년 -99억원, 2025년 -102억원, 2026년 상반기 -41억원이다.
  • 매출이 2021년 114억원에서 2025년 90억원, 2026년 상반기 32억원으로 감소했다.
  • 2026년 1분기 -18억원, 2분기 -24억원으로 적자가 확대됐다.
  • 로봇·드론 구동부품의 양산·납품 실적과 반도체 사업의 제품·고객 구조는 확인하지 못했다.
  • 10% 이상 고객과 고객별 매출 비중은 확인하지 못했다.
  • 자본 686억원 대비 반기 순손실 33억원으로 현금 소진이 이어지고 있다. 차입금·추가 자금조달은 확인하지 못했다.

총평

로봇·드론 BLDC 모터의 고출력·고효율 설계 경험은 기술 기반이지만, 2023~2026년 영업손실과 매출 114억→32억원 감소, 반기 순손실 33억원을 감안하면 해자보다 사업 지속성 위험이 훨씬 크다. 10점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 낮다.

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해자 점수
36%업종 63위 / 69개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−148.6%※업종 68위 / 68개중앙값 2.4%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
아이씨티케이KOSDAQ62%−112.6%※17억
코스텍시스KOSDAQ51%22.2%53억
시지트로닉스KOSDAQ50%−56.5%38억
쓰리에이로직스KOSDAQ45%−1.3%54억
엘디티KOSDAQ44%22.7%39억
이미지스KOSDAQ42%−9.1%51억
테크엘KOSDAQ42%−93.9%18억
라닉스KOSDAQ39%−80.1%19억
웰킵스하이텍KOSDAQ39%−18.7%39억
케이알엠KOSDAQ36%−148.6%※16억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사의 사업부는 로봇/드론 사업부와 반도체 사업부로 구성되어 있습니다. 로봇/드론 사업부는 로봇 및 드론 등 무인체계에 적용되는 제품과 핵심 구동부품 관련 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 사족보행 로봇 관련 사업을 추진하는 과정에서 로봇 구동기에 적용되는 BLDC 모터의 개발 및 양산 경험을 축적하였으며, 이를 통해 고출력·고효율 모터 설계 및 제조 등 구동 시스템 관련 기술 역량을 확보하였습니다. 당사는 이러한 기술 및 양산 경험을 기반으로 사업 영역을 확대하여, 현재 드론용 BLDC 모터 및 ESC(Electronic Speed Controller)의 개발·양산 사업을 중점적으로 추진하고 있습니다. 드론을 비롯한 무인체계의 고성능화에 따라 모터와 ESC 등 핵심 구동부품의 성능과 신뢰성의 중요성이 높아지고 있으며, 당사는 기존 로봇 사업을 통해 확보한 기술력을 활용하여 관련 시장에서의 사업 기반을 확대해 나가고 있습니다. 또한, 미국 방산 시장 테더 드론 1위 기업인 Hoverfly Technologies에 대한 지분 투자를 완료하였으며 이를 통해 글로벌 드론 시장 핵심 부품 공급을 가속화 할 예정입니다. 당사는 당분기 중 Hoverfly Technologies 向으로 모터 및 ESC에 대한 초도 물량 공급 계약 체결을 완료하였습니다. 반도체 사업부는 멀티미디어 반도체를 개발·판매하는 설계 전문 사업으로서 핵심 기술인 SoC(System On a Chip) 설계기술을 바탕으로 AP(Application Processor), Optical MP3, Multimedia Interface, DAB(Digital Audio Broadcasting) IC 등의 설계, 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 또한 차량용 반도체 기술을 기반으로 Cluster, IVI, Mobile Connectivity 등 전장 제품 솔루션을 구축하고 있으며, SVM(Surround View Monitoring), DMS(Driver Monitoring System) 등 Vision 기반 ADAS 솔루션과 결합된 통합형 인포테인먼트 시스템 및 자율주행 플랫폼 사업을 추진하고 있습니다. 더불어 최근에는 인도 전기이륜차(전기 오토바이) 시장 진출을 위한 신규 사업을 추진하며, 현지 시장을 대상으로 한 반도체 및 전장 솔루션 공급 확대를 도모하고 있습니다.당사의 2026년 반기 누적 매출액은 약 31.5억 원이며, 매출 비중은 반도체 사업부가 약 51.5%, 로봇 사업부가 약 47.8%, 기타 매출이 약 0.7%를 차지하고 있습니다. 2.
주요 제품 및 서비스
가. 주요제품의 개요 및 특징 1) 로봇/드론 사업부 당사 로봇/드론 사업부는 로봇 및 드론 등 무인체계에 적용되는 제품과 핵심 구동부품 관련 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 로봇 구동기 개발 및 양산 과정에서 고성능 BLDC 모터를 비롯한 핵심 구동부품의 설계·제조 기술과 양산 경험을 축적하였습니다. 현재는 이러한 기술적 기반을 활용하여 사업 영역을 드론 분야로 확대하고, 드론용 BLDC 모터 및 ESC(Electronic Speed Controller)의 개발·양산을 중점적으로 추진하고 있습니다. 당사의 드론용 BLDC 모터는 다양한 기체의 요구 출력, 효율 및 운용 환경에 대응할 수 있도록 제품군을 개발하고 있으며, 방산 및 산업용 드론에 요구되는 성능과 신뢰성, 양산 경쟁력을 확보하는 데 연구개발 역량을 집중하고 있습니다. 모터는 드론의 추력과 비행 효율을 결정하는 핵심 구동부품으로, 기체의 크기와 용도, 탑재중량 및 운용환경 등에 따라 요구되는 성능이 상이합니다. 당사는 로봇 구동기 분야에서 축적한 설계 및 제조 기술을 기반으로 다양한 드론 플랫폼에 적용 가능한 제품군을 확대하고 있습니다. 케이알엠 모터 제품군.jpg 케이알엠 모터 제품군 ESC는 모터의 회전 속도와 출력을 제어하는 핵심 전장부품으로, 모터와 함께 드론 추진시스템의 성능과 효율을 결정하는 주요 구성요소입니다. 당사는 BLDC 모터와 ESC를 함께 개발함으로써 고객사의 기체 특성과 요구 성능에 최적화된 구동 솔루션을 제공할 수 있는 기술 역량을 확보해 나가고 있습니다. 케이알엠 esc 제품군.jpg 케이알엠 esc 제품군 당사는 글로벌 드론 시장 진출을 위해 미국 테더드 드론 기업인 Hoverfly Technologies에 전략적 투자를 진행하였으며, 이를 기반으로 국내외 다수의 드론 기업들과 제품 개발 및 부품 공급을 위한 협력을 추진하고 있습니다. 또한 당반기 중 Hoverfly Technologies에 모터 및 ESC 초도 물량을 공급하기 위한 계약을 체결하였습니다.향후 당사는 드론용 BLDC 모터 및 ESC의 고객사와 적용 플랫폼을 확대하는 한편, 보유하고 있는 구동부품 기술을 로봇 및 기타 무인체계 분야에도 적용하여 사업 영역을 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다. 2) 반도체 사업부 [반도체 사업부 제품 포트폴리오] 분류 | 개요 | AP(어플리케이션 프로세서) IC | 당사의 주력 제품인 TMM… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 4,331자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 재고자산의 변동 | 227,390,758 | (254,181,800) | (37,007,176) | 299,251,221 | 원재료의 매입액 및 상품매입액 | 505,087,169 | 1,504,762,327 | 806,853,952 | 1,016,584,102 | 종업원급여 | 1,447,599,255 | 2,871,304,341 | 2,262,361,575 | 4,588,216,356 | 감가상각비와 기타상각비 | 324,783,016 | 670,421,420 | 366,400,629 | 717,910,656 | 지급수수료 및 외주개발비 | 595,144,172 | 1,256,782,543 | 1,349,306,491 | 2,551,646,798 | 여비교통비 | 41,650,972 | 121,156,197 | 36,801,894 | 69,635,065 | 접대비 | 37,325,397 | 91,820,097 | 51,506,067 | 118,720,293 | 지급임차료 | 1,026,000 | 2,052,000 | 1,026,000 | 2,052,000 | 기타비용 | 779,934,396 | 1,033,837,549 | 191,908,888 | 432,463,624 | 합 계(*) | 3,959,941,135 | 7,297,954,674 | 5,029,158,320 | 9,796,480,115 | (*) | 당기 포괄손익계산서상의 매출원가와
영업부문
영업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구분 | 2026년 반기 | 2025년 | 2024년 | 멀티미디어 반도체 | 제품 | AP IC | 수출 | 1,399 | 2,708 | 7,047 | 내수 | 120 | 286 | 836 | 합계 | 1,518 | 2,993 | 7,884 | Optical IC / Multimedia Interface IC | 수출 | 0 |   | 522 | 내수 | 6 | 74 | 326 | 합계 | 6 | 74 | 848 | DAB IC | 수출 | 46 | 359 | 1,184 | 내수 | 5 |   | 8 | 합계 | 51 | 359 | 1,192 | 기타 | 반도체 설계기술 등 | 수출 | 48 | 46 | 253 | 내수 | - | - | - | 합계 | 48 | 46 | 253 | 로봇/드론 | 제품 | 부품 | 수출 | 735 | 507 | - | 내수 | 74 | 172 | 202 | 합계 | 808 | 679 | 202 | 상품 | 4족보행 로봇 | 수출 | - | - | - | 내수 | 692 | - | 694 | 합계 | 692 | - | 694 | 용역 등 | 시연회 등 | 수출 | - | - | - | 내수 | 6 | 144 | 106 | 합계 | 6 | 144 | 106 | 기타 | 모터 | 수출 | - | 507 | - | 내수 | - | 316 | - | 합계 | - | 823 | - | 기타 | 임대매출 | 기타 매출 등 | 수출 | 22 | 13 | 19 | 내수 | - | - | - | 합계 | 22 | 13 | 19 | 합 계 | 수출 | 2,249 | 3,632 | 9,024 | 내수 | 901 | 676 | 2,173 | 합계 | 3,150 | 4,308 | 11,197 | 나. 판매방법 및 조건 구 분 | 판 매 방 법 | 거 래 처 | 결 제 조 건 | 로봇/드론사업부 | 공공기관, 기업 등 직접 판매, 대리점을 통한 판매 등 | 공공기관, 기업,대리점 등 | 선수금, 외상 등 | 반도체사업부 | 반도체 대리점 및 솔루션업체 등 | 반도체 대리점솔루션 업체등 | 선수금, 외상 등 | * 당사는 선수금 거래를 원칙으로 하고 있으나, 업체의 신용도에 따라 매출 후 1~2개 월 신용을 주는 업체도 있습니다. 다. 판매 전략 1) 로봇/드론 사업부 당사 로봇/드론 사업부의 판매 전략은 크게 2가지입니다.첫째, 우수한 제품 성능을 통한 인바운드 판매 전략입니다.당사는 로봇 구동기 개발 및 양산 과정에서 확보한 BLDC 모터 및 ESC 관련 기술력과 레퍼런스를 기반으로 국내외 로봇·드론 기업을 대상으로 영업활동을 전개하고 있습니다… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,999자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기16억-24억−148.6%※DART 새 창에서 열기
2026 1Q16억-18억−114.4%※DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업27억-20억−71.9%DART 새 창에서 열기
2025 3Q20억-28억−138.2%※DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기21억-29억−139.4%※DART 새 창에서 열기
2025 1Q22억-26억−116.0%※DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업27억-12억−45.3%DART 새 창에서 열기
2024 3Q23억-27억−118.3%※DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기32억-23억−72.1%DART 새 창에서 열기
2024 1Q31억-37억−119.7%※DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업124억-59억−47.3%DART 새 창에서 열기
2023 3Q19억-20억−106.6%※DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
16억
영업이익
-24억
당기순이익
-18억
영업이익률
−148.61%※
자산총계
947억
자본총계
686억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
79억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−112.7%
매출 성장
−24.2%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−9.2%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
−18.1%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
103.3%p
최근 8개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
10%
beam
40%
OpenAIgpt-5-codex
57%
평균 (목록 점수)
36%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 10% DeepSeek현재2026. 10. 25.
  2. 40% beam현재2026. 10. 23.
  3. 57% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.