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348080 · KOSDAQ · 자연과학 및 공학 연구개발업 · 일반 기업 · 상장 2023. 06. 15.

큐라티스

경제적 해자

52%보통

3개 평가 평균

  • beam40
  • DeepSeek50
  • OpenAI66

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 3억 · 영업이익률 매출 미미
매출액 (최대 12억)영업이익률 (−223.5% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2021–2025 연간 · 5년

흑자 연도
0 / 1년
가장 나빴던 해
−266.4%
2022년 영업이익률
이익률 중앙값
−266.4%
최고 2022년 −266.4%
매출 연평균 성장
+11.5%
16억 → 25억
2025매출액 25억 · 영업이익률 매출 미미
매출액 (최대 84억)영업이익률 (−266.4% ~ 0.0%)

매출이 40억 원 미만인 연도는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash50%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

결핵 예방 백신 QTP101과 mRNA·주혈흡충증 백신을 개발하는 회사다. 2026년 상반기 매출 4억원·영업손실 55억원, 순손실 69억원으로 임상 단계에 머물러 있다.

해자 세부 항목

진입장벽
65

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
55

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
40

주 근거는 영업이익률

마진추세
5

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 결핵 백신 임상 2b/3상

2026 반기보고서(20260814002866)에 따르면 회사는 재조합 단백질·mRNA(repRNA) 백신 플랫폼과 GLA-SE 면역증강제를 보유하고, BCG 접종력이 있는 청소년·성인을 대상으로 결핵 예방 백신 QTP101의 국내·필리핀 임상 2b/3상을 진행한다. 2026년 6월 말 기준 대상자 접종을 완료하고 추적관찰 중이다. 주혈흡충증 백신 QTP105, 코로나19 mRNA 백신 QTP104도 개발한다. 후기 임상 단계의 결핵 백신 후보와 자체 면역증강제는 허가 이후 높은 진입장벽이 될 수 있다.

실적

2026년 상반기 매출 4.2억원, 영업손실 54.6억원, 순손실 68.8억원이다. 2025년 매출 25억원, 영업손실 103억원, 순손실 297억원이었다. 자본 472.8억원, 자산 580.9억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 매출 4억원, 영업손실 55억원, 순손실 69억원이다. 상업화된 제품이 없고 임상·인건비로 현금을 소진한다.
  • QTP101 임상 2b/3상의 중간 결과·최종 결과, 허가 예상 시점, 상업화 파트너·기술이전 계약은 확인하지 못했다. 임상 실패 시 해자 평가의 근거가 크게 약해진다.
  • 현금성자산과 현금 소진 시점(런웨이), 추가 자금조달 계획, 연구개발비의 임상별 배분은 발췌에서 확인하지 못했다.
  • QTP105·QTP104의 임상 단계와 경쟁 백신 대비 면역원성·가격 우위는 확인하지 못했다.

총평

결핵 백신 QTP101의 후기 임상, 자체 면역증강제 GLA-SE, mRNA·주혈흡충증 파이프라인은 성공 시 강한 진입장벽이 된다. 다만 매출 4억원·순손실 69억원의 임상 단계 기업이고 자본 473억원으로 자금 소진 위험이 있다. 50점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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해자 점수
52%업종 28위 / 59개중앙값 52%
영업이익률 (최신 분기)
매출 미미순위 없음중앙값 −60.5%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
디앤디파마텍KOSDAQ69%매출 미미7억
툴젠KOSDAQ68%매출 미미5억
인투셀KOSDAQ66%매출 미미8억
인벤티지랩KOSDAQ64%매출 미미2억
오가노이드사이언스KOSDAQ63%매출 미미6억
바이젠셀KOSDAQ55%매출 미미6억
프로티나KOSDAQ54%매출 미미3억
에이비온KOSDAQ53%매출 미미1억
큐라티스KOSDAQ52%매출 미미3억
카이노스메드KOSDAQ51%매출 미미4억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 「백신 개발 플랫폼 기술」을 바탕으로 성인 및 청소년용 결핵 예방 백신 QTP101, 주혈흡충증 예방 백신 QTP105, 차세대 mRNA 코로나 19 예방 백신인 QTP104 등을 개발하고 있습니다. 백신은 병원체나 병원체 구성물질의 일부 또는 병원체의 독소를 적절한 방법으로 처리한 항원을 인체에 주입하거나 인체가 항원에 대한 정보를 습득하도록 처리된 단백질 또는 핵산을 인체에 투여하여 항체를 형성하게 함으로써 면역력이 생기도록 하는 의약품입니다. 병원체 | 병원체는 질병을 일으키는 모든 미생물을 의미하며, 생물학에서는 감염원 또는 병균으로도 알려져 있음. 병원체의 종류에는 바이러스, 세균, 곰팡이, 기생충, 원생동물 등이 있음 | 항원 | 항원(抗原)은 면역 반응을 일으켜 특히 항체를 생산하게끔 만드는 물질로써 일반적으로 생명체내에서 이물질로 간주되는 물질의 총체 | 항체 | 항원과 특이적 결합을 하여 항원-항체 반응을 일으키는 물질. 면역 체계에서 세균이나 바이러스같은 외부항원들과 특이적 결합을 하여 항원을 인식하게 하고 동시에 무력화시키는 작용을 하는 면역글로불린은 면역 항체라고 하는데 보통 항체라고 하면 면역 항체를 뜻함 | 백신의 종류에는 면역을 유도하는 방식과 제조 기술에 따라 다음과 같이 여러가지 종류가 있으며 당사는 면역 반응을 유도하는 아단위(Subunit) 백신 등을 개발하고 있습니다. 참고로, 단백질 백신의 경우에는 면역 반응을 높여주는 면역보조제가 백신 구성 물질로 필요하며 당사는 주요 면역보조제(Adjuvant)로 GLA-SE(Glucupyranosyl Lipid A[GLA]를 수중유 조건에서 유상 안정화(Stable oil-in-water Emulsion[SE])한 제형을 이용하고 있습니다. 생백신 | 질병을 일으키는 바이러스나 세균 등과 같은 병원체의 활동을 약화시켜 사람의 몸안에서 항체만을 만들수 있도록 처리하여 제조되는 백신 | 사백신 | 병원체를 배양한 후 화학물질, 열처리 등을 통해 인체내에서 증식하지 못하도록 만든 백신 | 아단위 백신 | 병원체를 분쇄하거나 유전자 재조합을 통해 항원을 만드는데 필요한 일부 단백질 부위만을 이용하는 합성 항원 백신 | 펩타이드 백신 | 감염체의 단백질 중 실제 면역반응에 관여하는 부분으로 한정하여 단백질 보다 짧은 아미노산 중합체인 펩타이드를 합성하여 만든 백신 | mRNA 백신 | 항원을 만들수 있는 염기서열을 가진 mRNA를 지질나노입자(LNP) 등 전달체와 함께 주입하여 인체내의 세포가 항원 단백질을 만들게 하는 백신 | DNA 백신 | 항원을 만들수 있는 염기서열을 가진 DNA를 체내에 주입한 후 전기천공 등의 방법으로 세포 내로 보내고 이후 인체내의 세포가 항원 단백질을 만들게 하는 백신 | 당사가 보유한 「백신 개발 플랫폼 기술」은 백신 후보물질의 탐색·발굴부터 연구개발, 공정개발, 임상시험 및 상용화에 이르는 신약개발 전 과정을 일원화하여 자체적으로 수행할 수 있는 기술을 의미합니다. 당사는 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,581자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
당사는 재조합 단백질 및 차세대 mRNA(repRNA)를 백신 항원 생산시스템으로 확립하였으며, 체액성 및 세포성 면역반응을 강력히 활성화하는 면역증강제를 플랫폼 기술로서 활용하고 있습니다. 당사는 자체적인 백신 후보물질 탐색능력을 보유하고 있고, 국내외 공동연구를 바탕으로 개발한 다양한 파이프라인을 구축하고 있습니다. 임상파이프라인.jpg 임상파이프라인 가. 백신 사업부문(1) 결핵 예방 백신, QTP101결핵은 기원전 7천여 년 경 석기 시대의 화석에서 그 흔적이 발견된 이래 인류 역사상 가장 많은 생명을 앗아간 감염 질환으로, 1882년 독일의 세균학자 로베르트 코흐(Robert Koch)가 결핵의 병원체인 결핵균(Mycobacterium tuberculosis)을 발견하여 같은 해 3월 학회에 발표함으로써 세상에 알려진 질병입니다.세계보건기구(WHO)가 발간한 'GLOBAL TUBERCULOSIS REPORT 2023'에 따르면, 2022년 연간 전세계적으로 약 750만여 명의 신규 결핵 환자가 발생하였고 약 130만여 명의 환자가 사망한 것으로 보고되었습니다. 특히 코로나19가 급격히 확산되었던 2020년 일시적으로 감소했던 신규 결핵 환자 수는 다시금 반등하는 모습을 보여주고 있습니다. 결핵 확산을 막기 위해서는 백신접종을 통한 예방이 무엇보다도 중요합니다. 이를 위해 우리나라를 포함한 전세계 대부분의 국가에서는 현존하는 유일한 결핵백신인 BCG를 의무적으로 접종하도록 권고하고 있습니다. 다만 BCG는 접종 이후 시간이 지날수록 예방효과가 감소하는 단점을 갖고 있으며, 전문가들은 BCG의 결핵 예방효과가접종 후 10년에서 15년 정도 수준인 것으로 판단하고 있습니다. 이러한 BCG의 단점을 보완하고자 당사는 BCG로 형성된 생체의 면역반응을 부스팅(Boosting)하는 백신인 QTP101을 개발하고 있습니다. QTP101은 결핵항원(병독성 3개, 잠복성 1개)을 포함한 항원(ID93)과 면역력을 강화하는 면역증강제(GLA-SE)의 조합을 통하여 기능이 극대화되도록 설계되었으며, 영유아 시기에 BCG를 접종한 청소년과 성인을 대상으로 단 3회의 접종을 통해 결핵균으로부터 감염을 예방하는 효과를 보입니다. qtp101 모식도.jpg QTP101 모식도 (2) 주혈흡충증 예방 백신, QTP105주혈흡충증은 주로 열대지방에서 유행하는 기생충 감염병으로 오염된 물과의 접촉을통해 전염되는 기생충에 감염… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 3,634자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출 실적 (단위 : 천원) | 매출유형 | 품 목 | 2026년 반기(제11기) | 2025년(제10기) | 2024년(제9기) | 용역매출 | CDMO | 수 출 | - | 1,916,297 | - | 내 수 | 318,528 | 322,651 | 366,777 | 소 계 | 318,528 | 2,238,948 | 366,777 | 기타매출 | 기타매출 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 11,213 | 9,436 | 7,019 | 소 계 | 11,213 | 9,436 | 7,019 | 제품매출 | QTP105등 | 수 출 | - | 208,560 | - | 내 수 | - | - | - | 소 계 | - | 208,560 | - | 합 계 | 수 출 | - | 2,124,857 | - | 내 수 | 329,741 | 332,087 | 373,796 | 합 계 | 329,741 | 2,456,944 | 373,796 | 나. 판매 전략 (1) 결핵 예방 백신, QTP101(가) 목표시장현재까지 결핵을 예방하기 위한 수단으로는 영유아를 대상으로 하는 BCG 백신이 유일합니다. BCG 백신은 1912년 개발되어 현재까지 사용되고 있는 유일한 결핵백신이지만, 성인과 청소년의 경우 거의 효과가 없다는 단점이 있습니다. 당사의 QTP101은 BCG의 결핵 예방 효과를 부스팅 하는 백신이기 때문에, 영유아기 시절 BCG를 접종한 사람 모두가 잠재적 접종 대상이라고 볼 수 있으며, 시장을 분석하기 위해서는 먼저 전 세계의 BCG 예방접종 현황을 분석할 필요가 있습니다. 세계보건기구(WHO)에서 수집한 하기 2019년 BCG 접종 현황 자료에 따르면 전세계178개국 중 153개국이 보편적으로 BCG 접종을 권하고 있으며, 그 외 25개국에서도결핵 고위험군에게 BCG 접종을 권하고 있는 등 대부분의 국가가 정부 차원에서 의무적으로 접종을 유도하는 것을 확인할 수 있습니다. 글로벌 bcg 접종 국가.jpg 글로벌 BCG 접종 국가 (출처 : WHO) 세부적인 접종률을 살펴보면 115개국에서는 80% 이상의 BCG 접종률을 보였으며, 87개국에서는 90% 이상의 접종률을 보이는 것이 특징입니다. 특히 결핵의 발병률이높은 중국, 태국, 방글라데시, 탄자니아에서는 99%의 인구가 BCG를 접종하고 있습니다. 글로벌 bcg 접종률.jpg 글로벌 BCG 접종률 (출처 : WHO) 당사는 아시아 국가 중 결핵이 많이 발생하는 국가를 포함한 해외 44개 국가에 대해 QTP101의 독점 판매권을 갖고 있으며, 해당 국가들은 대부분 BCG 접종률이 높음에도 불구하고 BCG의 한계로 인해 결핵 발병률도 높아, 시장성과 잠재력이 매우 큰 국가들로 구성되어 있습니다. 당사는 결핵 유행 지표 및 경제적 상황을 고려해 볼 때, 아시아 지역의 인도네시아, 중국, 베트남, 태국, 필리핀 5개 국가를 최우… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,106자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류 당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 원재료 및 부재료 사용액 | 321,248 | 479,734 | 119,902 | 325,693 | 종업원급여(*1) | 1,142,501 | 2,126,612 | 1,277,612 | 2,752,660 | 감가상각비 | 607,011 | 1,179,759 | 1,004,570 | 2,002,807 | 사용권자산감가상각비 | 32,854 | 63,052 | 58,285 | 94,026 | 무형자산상각비 | 57,577 | 115,256 | 66,220 | 135,697 | 지급수수료 | 435,279 | 661,303 | 212,615 | 970,081 | 전력비 | 187,386 | 319,617 | 172,914 | 321,732 | 수도광열비 | 27,898 | 48,251 | 18,087 | 43,517 | 기타 | 516,605 | 798,647 | 857,387 | 1,056,834 | 합계(*2) | 3,328,359 | 5,792,231 | 3,787,592 | 7,703,047 | (*1) 급여, 퇴직급여, 복리후생비를 합한 금액입니다. (*2) 포괄손익계산서 상의 매출원가 및
영업부문
영업부문(1) 회사는 기업회계기준서 제 1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시된 사항을 재무제표에 공시하고 있으며, 회사의 주요 영업부문은 의약품 개발 생산, 의약품 제조 위탁 생산 및 의약품 위탁 제조 개발 사업입니다. (2) 당반기와 전반기 중 회사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 구분 | 당반기 | 전반기 | 고객사 A | 316,428 | - | 고객사 D | - | 1,665,000 | 합계 | 316,428 | 1,665,000 | (3) 당반기와 전반기 지역별 매출액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 구분 | 당반기 | 전반기 | 국내 | 329,741 | 25,692 | 아시아 | - | 1,665,000 | 합계 | 329,741 | 1,690,692 | 31. 위험관리 위험관리요소회사는 경영활동과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. (1) 환위험① 환위험에 대한 노출환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니 다. 회사의 환위험은 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등 거래와 자산, 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 경영진은 원화환율 변동에 대한 주기적 평가 및 외화표시 자산 및 부채 관리를 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 구분 | 당반기 | 전기 | 화폐성 외화자산 | 화폐성 외화부채 | 화폐성 외화자산 | 화폐성 외화부채 | USD | 571,094 | - | 8 | - | ② 민감도분석당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 당기 | 전기 | 10% 상승시 | 10% 하락시 | 10% 상승시 | 10% 하락시 | 57,109 | (57,109) | 1 | (1) | (2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동할 위험을 의미합니다. ① 당기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 구분 | 당기말 | 전기말 | 고정이자율 | 금융자산 | 11,967,180 | 9,390,478 | 금융부채 | - | - | 합계 | 11,967,180 | 9,390,478 | 변동이자율 | 금융부채 | 9,430,000 | 9,430,000 | 합계 | 9… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기3억-30억매출 미미DART 새 창에서 열기
2026 1Q9,469,179-25억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업3억-22억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 3Q5억-22억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기5억-33억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 1Q12억-27억−223.4%※DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업82,177,591-68억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 3Q89,109,014-38억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기1억-50억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 1Q68,461,890-42억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업30,332,631-37억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 3Q5억-41억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기1억-44억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 1Q4억-47억매출 미미DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업53억-35억−66.4%DART 새 창에서 열기
2022 3Q10억-77억−754.6%※DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기9억-57억매출 미미DART 새 창에서 열기
2022 1Q11억-54억−474.5%※DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업16억-170억−1,069.0%※DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
3억
영업이익
-30억
당기순이익
-30억
영업이익률
매출 미미
자산총계
581억
자본총계
473억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 26.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
11억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
—
매출 성장
−33.3%
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−50.5%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 1개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
40%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
50%
OpenAIgpt-5-codex
66%
평균 (목록 점수)
52%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 40% beam현재2026. 10. 23.
  2. 50% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 66% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.