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142760 · KOSDAQ · 자연과학 및 공학 연구개발업 · 일반 기업 · 상장 2016. 07. 07.

모아라이프플러스

경제적 해자

36%얇음

3개 평가 평균

  • DeepSeek15
  • beam35
  • OpenAI57

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 23억 · 영업이익률 −52.8%
매출액 (최대 49억)영업이익률 (−124.4% ~ 7.7%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도
0 / 9년
가장 나빴던 해
−89.7%
2017년 영업이익률
이익률 중앙값
−17.0%
최고 2018년 −7.2%
매출 연평균 성장
+18.1%
25억 → 112억
2025매출액 112억 · 영업이익률 −58.2%
매출액 (최대 1,012억)영업이익률 (−89.7% ~ 0.0%)

매출이 40억 원 미만인 연도는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash15%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 26.근거 공시 새 창에서 열기

HumaMAX·MucoMAX 플랫폼 기반 신약개발과 건강기능식품·화장품·의약품 유통을 운영하는 바이오 회사다. 2026년 상반기 매출 46.7억원·영업손실 25.9억원, 순손실 90.1억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
40

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
20

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
30

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
15

주 근거는 영업이익률

마진추세
0

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 폴리감마글루탐산 기반 면역 플랫폼

2026 반기보고서(20260814002812)에 따르면 HumaMAX는 폴리감마글루탐산(γ-PGA)으로 TLR4를 자극해 면역을 조절하는 플랫폼이고, MucoMAX는 프로바이오틱스를 항원 전달체로 쓰는 점막면역 치료제 플랫폼이다. 자궁경부상피이형증·자궁경부전암·뒤센 근이영양증·노인성 근감소증 파이프라인과 건강기능식품 면역엔PGA-K, 기능성 화장품, 의약품 유통을 함께 운영한다. 플랫폼 기술과 개별인정형 원료는 일정한 기술 기반이지만, 2016~2025년 영업손실이 이어졌고 매출은 2021년 1,012억원에서 2025년 112억원으로 줄었다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 46.7억원, 영업손실 -25.9억원(-55.5%), 순손실 -90.1억원이다. 1분기 매출 23.3억원·영업손실 -13.6억원, 2분기 매출 23.4억원·영업손실 -12.3억원이다. 2025년 매출 112억원, 영업손실 -65억원(-58.2%), 순손실 -131억원이었다. 자본 242억원, 자산 325억원이다.

해자의 강도

HumaMAX·MucoMAX 플랫폼과 γ-PGA 개별인정형 원료, 미국 FDA NDI, 기능성 화장품 원료의 글로벌 공급 계약은 기술·사업 기반이다. 다만 2016~2025년 한 해도 영업흑자를 내지 못했고, 2026년 2분기 순손실 -79.1억원에는 영업외비용 42.6억원과 금융비용 50.4억원이 반영됐다. 현금성자산은 6.2억원에 그친다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2016~2025년 영업손실이 이어졌다. 2019년 -124억, 2021년 -145억, 2022년 -146억, 2025년 -65억원으로 적자가 지속됐다.
  • 2026년 상반기 영업손실 -25.9억원, 순손실 -90.1억원이다. 2분기 순손실 -79.1억원에 영업외비용 42.6억원, 금융비용 50.4억원이 반영됐다.
  • 매출이 2021년 1,012억원에서 2023년 182억원, 2024년 156억원, 2025년 112억원, 2026년 상반기 46.7억원으로 급감했다. 사업 축소·유통 중단의 원인은 확인하지 못했다.
  • 현금성자산이 6.2억원에 그친다. 단기 유동성·계속기업 가정의 위험은 확인하지 못했다.
  • 매출채권 93.4억원 중 대손충당금 59.3억원, 대여금 134.9억원 중 대손충당금 50.9억원이 설정돼 있다. 추가 손상 위험은 확인하지 못했다.
  • 신약 파이프라인은 임상 전·초기 단계다. 자궁경부상피이형증·근감소증·뒤센 치료제의 임상 일정·비용·성공 가능성은 확인하지 못했다.
  • 퀸트리젠은 2025년 6월 청산결의 후 절차 진행 중이다. 잔여 출자·손실 규모는 확인하지 못했다.
  • 10% 이상 고객 2곳의 매출 비중 31.0억원, 사업부문별 매출·마진은 확인하지 못했다.
  • 차입금, 현금 흐름, 재고, 매출채권 회수, 연구개발비, 생산능력은 확인하지 못했다.

총평

HumaMAX·MucoMAX 플랫폼과 γ-PGA 원료·FDA NDI, 기능성 화장품 공급 계약은 기술 기반이지만, 2016~2025년 영업손실 지속, 매출 1,012억→112억원, 2026년 상반기 -55.5%, 순손실 -90.1억원, 현금 6.2억원을 감안해 15점으로 둔다. 위워크(10)보다 높지만 게임업 평균(30)보다 크게 낮다.

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해자 점수
36%업종 50위 / 59개중앙값 52%
영업이익률 (최신 분기)
−52.8%업종 16위 / 36개중앙값 −60.5%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
큐리언트KOSDAQ65%−672.9%※19억
박셀바이오KOSDAQ56%−309.3%※16억
압타바이오KOSDAQ54%−223.0%※16억
츌립앤사이언스KOSDAQ53%−128.9%※24억
진매트릭스KOSDAQ42%13.5%29억
신라젠KOSDAQ39%−275.5%※22억
페니트리움바이오KOSDAQ38%−87.9%21억
모아라이프플러스KOSDAQ36%−52.8%23억
셀리드KOSDAQ34%−121.2%※21억
메지온KOSDAQ0%−206.3%※22억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 자체 플랫폼 기술을 활용한 바이오 신약개발사업을 중심으로 건강기능식품과화장품 등의 컨슈머사업, 전문의약품 및 의료용품 유통사업을 영위하고 있습니다. 신약후보물질 개발을 위해 자체 플랫폼 기술 (HumaMAX, MucoMAX)을 활용하여 기초 연구에서부터 임상 연구까지 다양한 단계의 파이프라인을 진행하고 있습니다. 컨슈머사업으로는 HumaMAX 기술이 적용된 천연 고분자 생리활성 물질인 폴리감마글루탐산(γ-PGA)을 활용하여 개발한 건강기능식품과 화장품을 제조·유통하고 있습니다. 식품의약품안전처로부터 인정받은 면역 기능 증진 건강기능식품 개별인정형 기능성 원료가 적용된 건강기능식품의 B2C 및 B2B 사업을 추진하고 있으며, 미국 FDA에서 신규 건강기능식품 원료(New Dietary Ingredient, NDI)로도 승인을 받아 해외 진출도 추진하고 있습니다. 또한 기능성화장품 원료는 스위스의 글로벌 기업과 전세계 공급 계약을 체결하여 유럽의 주요 화장품 기업들에 공급되고 있으며, 자사 스킨케어 브랜드를 출시하여 직접 기획·운영하고 있으며, 수출용 스킨케어 브랜드를 개발하여 동남아시아 등 해외 시장으로 수출하고 있습니다. 반려동물용품 브랜드와 협업하여 폴리감마글루탐산을 함유한 펫크림 등 다양한 펫케어 제품도 출시하였습니다. 전문의약품 및 의료용품에 대한 유통사업을 하는 의약품 사업본부는 전문의약품 및 일반의약품 전문유통업체와 의료기기 전문유통업체를 통하여 의약품 및 기타 의료용품 등을 유통하고 있습니다. 그림 1 주요사업영역.jpg 주요 사업영역 가. 산업의 이해 (1) 바이오의약품 산업 의약품은 일반적으로 화학합성의약품과 바이오의약품으로 나눌 수 있으며 바이오의약품은 사람이나 다른 생물체에서 유래된 단백질, 유전자, 세포 등을 원료 또는 재료로 제조한 의약품입니다. 백신과 혈액제제 등의 1세대 바이오의약품으로 시작하여 유전자 조작 및 세포배양기술을 도입한 재조합의약품과 세포배양의약품, 최근에는 세포융합기술 및 정보기술 등을 접목한 단클론 항체, 유전자치료제, 세포치료제, DNA 백신 등과 같은 첨단바이오의약품으로 발전되고 있습니다. 그림1-1.jpg 의약품의 분류 바이오의약품은 생산 조건 및 주변 환경 변화에 민감한 생물체를 이용하여 생산되며, 생산시설 구축과 생산기술 확보 등 진입장벽이 상대적으로 높습니다. 또한 질환별 표적치료제 개발이 가능해 화학합성의약품보다 부작용이 적으며, 임상 성공률이 높고 희귀성 및 난치성 질병 등 기존에 화학합성의약품으로 치료하지 못했던 질병에 대한 치료가 가능합니다. 구분 | 바이오 의약품(Bio Drug) | 화학합성 의약품 (Small Molecule Drug) | 정의 | ● 사람이나 생물체에서 유래된 것을 원료 또는 재료로 하여 제조한 의약품 | ● 화학적 방법으로 약효 성분을 추출하여 만들어낸 의약품 | 특징 | ● 분자량이 매우 크고 복잡한 3차원 구조를 가짐 (단백질의약품은 20,000~25,000 Dalton, 항체의약품은 150,… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,992자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
당사는 2000년 설립 이후 발효식품 유래 미생물들을 이용하여 HumaMAX와 MucoMAX platform 기술을 개발하였으며, 이를 이용하여 면역조절 신약 개발과 기능성 소재 개발을 전문으로 하는 기업입니다. 아울러 건강기능식품과 기능성 화장품, 의료기기 및 용품에 대한 컨슈머사업, 의약품을 유통하는 의약품 유통사업도 함께 영위하고 있습니다. 각 사업 부분별 주요 제품은 다음과 같습니다. 사업부분 | 주요제품 | 신약개발 | BLS-H01: 자궁경부상피이형증 치료제, COVID-19 (SARS-CoV-2) 치료제 BLS-M07: 자궁경부전암 치료제 BLS-M22: 뒤쉔 근이영양증 치료제BLS-M32: 노인성 근감소증 치료제 | 헬스케어 | 면역엔PGA-K 등 건강기능식품 완제 및 원료,의료기기 및 용품 등 | 스킨케어 | 국내 및 수출용 완제 화장품 및 기능성 소재 원료 등 | Doctors PGA Skinnova7 뷰티디바이스 | 펫케어 | 반려동물용품 등 | 의약품유통 | 전문의약품 및 일반의약품 등 | 가. 신약개발사업 당사는 HumaMAX와 MucoMAX platform 기술을 이용한 신약개발사업을 진행하고 있습니다. (1) HumaMAX Technology HumaMAX 기술은 천연 고분자 생리활성 물질인 폴리감마글루탐산(Poly-gamma-glutamic acid, γ-PGA)을 이용한 신약후보물질 개발 플랫폼 기술입니다. 폴리감마글루탐산은 장내 점막의 면역세포를 자극함으로써 면역세포 표면에 존재하는 수용체인 TLR4 (Toll-like receptor 4)에 선택적으로 작용하여 염증은 억제하면서도 수지상세포의 성숙을 통한 선천면역을 유도하고, 암 등의 질병의 원인이 되는 비정상적인 세포들을 제거하는 자연살해 (NK)세포, T세포의 활성을 증진시키는 역할을 합니다. 폴리감마글루탐산을 유효성분으로 한 다양한 적응증의 신약후보물질 파이프라인을 보유하고 있습니다. 주요파이프라인 - 1) 자궁경부상피이형증 (Cervical Intraepithelial Neoplasia I, CIN1) 치료제 2) 백신 아쥬번트 (Vaccine Adjuvant) 3) 항암병용치료제 (2) MucoMAX Technology MucoMAX 기술은 프로바이오틱스(probiotics)를 항원 전달체로 이용하여 경구 투여 시 소장의 점막면역반응 유도를 통해 질환… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,296자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
1)매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 :천원 ) | 매출유형 | 품목 | 2026년도 반기 (제27기) | 2025년도 (제26기) | 2024년도 (제25기) | 기술이전 | 자궁경부전암 치료제 | 수출 |  - |  - |  - | 내수 |  - |  - |  - | 합계 |  - |  - |  - |  기타  | 수출 |  24,214 | 89,157 | 1,396,990 | 내수 | 26,448 | 5,000 |   | 합계 | 50,662 | 94,157 | 1,396,990 | 제품 | 폴리감마글루탐산 원료 (건강기능식품) | 수출 |  - |   |  - | 내수 |  9,000 | 18,000 | 20,050 | 합계 |  9,000 | 18,000 | 20,050 | 건강기능식품 | 수출 |  - | - | | 내수 | 469,654 | 1,989,868 | 2,385,045 | 합계 | 469,654 | 1,989,868 | 2,385,045 | 폴리감마글루탐산원료외 (화장품용외) | 수출 | 486,820 | 1,023,279 | 443,732 | 내수 | 25,490 | 17,510 | 168,710 | 합계 | 512,310 | 1,040,789 | 612,442 | 화장품 | 수출 | 386,917 | 675,626 | 1,770,011 | 내수 | 76,461 | 431,629 | 32,909 | 합계 | 463,377 | 1,107,255 | 1,802,921 | 반려동물용품 | 수출 |  - |  - |  - | 내수 | 22,207 | - | 22,273 | 합계 | 22,207 | - | 22,273 | 상품 | 건강기능식품 | 수출 |  - |  - |  - | 내수 | 19,682 | 78,555 | 65 | 합계 | 19,682 | 78,555 | 65 | 의료기기 및 용품 | 수출 |  - | - | - | 내수 | 3,023,060 | 6,568,804 | 378,970 | 합계 | 3,023,060 | 6,568,804 | 378,970 | 의약품 | 수출 |  - |  - |  - | 내수 | 94,536 | 313,213 | 8,954,052 | 합계 | 94,536 | 313,213 | 8,954,052 | 화장품 | 수출 |  - |  - |  - | 내수 | 2,728 | 5,568 | 1,380 | 합계 | 2,728 | 5… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(판매비와관리비)
판매비와관리비 | 1,743,469,902 | 3,569,632,441 | 1,630,213,333 | 3,058,559,470 | 영업이익(손실) | (1,233,875,430) | (2,591,245,401) | (1,184,332,851) | (2,259,413,443) | 금융수익 | 1,878,525,120 | 2,872,739,721 | 1,839,977,795 | 2,222,635,651 | 금융비용 | 4,296,049,367 | 5,039,729,251 | 7,657,979,517 | 8,311,306,227 | 영업외수익 | 1,607,823 | 1,660,766 | 276,518 | 3,284,617 | 영업외비용 | 4,257,031,896 | 4,258,188,865 | 3,954,276 | 11,110,772 | 법인세비용차감전순이익(손실) | (7,906,823,750) | (9,014,763,030) | (7,006,012,331) | (8,355,910,174) | 계속영업 당기순이익(손실) | (7,906,823,750) | (9,014,763,030) | (7,064,430,699) | (8,481,298,100) | 중단영업 |   |   |   |   |  중단영업이익(손실) | 0 | 0 | 58,418,368 | 125,387,926 | 당기순이익(손실) | (7,906,823,750) | (9,014,763,030) | (7,006,012,331) | (8,355,910,174) | 당기순이익(손실)의 귀속 |   |   |   |   |  지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실) | (7,906,823,750) | (9,014,763,030) | (7,023,537,842) | (8,393,526,552) |   계속영업이익(손실) | (7,906,823,750) | (9,014,763,030) | (7,064,430,699) | (8,481,298,100) |   중단영업이익(손실) | 0 | 0 | 40,892,857 | 87,771,548 |  비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실) | 0 | 0 | 17,525,511 | 37,616,378 |   계속영업이익(손실) |   |  … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,999자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
(1) 연결회사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 등을 고려하여 당사 전체를 생명 과학기술을 이용한 연구개발, 제품생산 및 판매를 영위하는 단일 영업부문으로 관리하고 있으며, 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항은 반기연결재무제표에 포함하였습니다.(2) 주요고객에 대한 정보당반기 중 연결회사 수익의 10%이상을 차지하는 거래처는 2곳이며, 당반기 총 매출에서 차지하는 매출액은 3,101,462천원입니다. 전반기 중 연결회사 수익의 10%이상을 차지하는 거래처는 2곳이며, 전반기 총 매출에서 차지하는 매출액은 3,487,696천원 입니다. 6. 현금및현금성자산 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당반기말(*) | 전기말(*) | 요구불예금 | 623,246 | 8,127,680 | (*) 당반기말 및 전기말 예금 중, 종속기업 Quintrigen Ltd.로부터 당기초에 당사 국내은행으로 송금되어 수령대기 중인 291,555천원(USD 205,000)이 포함되어 있습니다. 7. 매출채권및기타채권 (1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당반기말 | 전기말 | 유동 | 비유동 | 유동 | 비유동 | 매출채권 | 9,335,652 | - | 9,145,642 | - | 대손충당금 | (5,925,880) | - | (5,818,593) | - | 대여금 | 11,490,000 | 2,000,000 | 11,580,000 | 1,000,000 | 대손충당금 | (4,188,137) | (899,600) | (1,355,630) | (108,486) | 미수금 | 195,701 | - | 125,508 | - | 대손충당금 | (118,106) | - | (118,106) | - | 미수수익 | 193,454 | 42,950 | 352,500 | 11,721 | 보증금 | - | 876,455 | - | 834,166 | 합 계 | 10,982,683 | 2,019,805 | 13,911,322 | 1,737,400 | (2) 당반기와 전반기 중 매출채권의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 기초금액 | 5,818,593 | 4,302,639 | 대손상각비 | 107,287 | 288,500 | 기말금액 | 5,925,880 | 4,591,139 | 8. 재고자산 (1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당반기말 | 전기말 | 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부금액 | 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부금액 | 상품 | 604,968 | - | 604,968 | 595,219 | - | … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,995자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기23억-12억−52.8%DART 새 창에서 열기
2026 1Q23억-14억−58.2%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업46억-28억−60.7%DART 새 창에서 열기
2025 3Q12억-15억−124.4%※DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기23억-12억−50.9%DART 새 창에서 열기
2025 1Q31억-11억−34.7%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업32억-36억−114.1%※DART 새 창에서 열기
2024 3Q35억-6억−17.0%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기40억3억7.7%DART 새 창에서 열기
2024 1Q49억-16억−32.3%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업-166억-22억—DART 새 창에서 열기
2023 3Q49억16,321,4210.3%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기39억-11억−27.0%DART 새 창에서 열기
2023 1Q261억-20억−7.5%DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업242억-48억−19.8%DART 새 창에서 열기
2022 3Q294억-39억−13.4%DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기221억-31억−14.0%DART 새 창에서 열기
2022 1Q247억-28억−11.4%DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업1,012억-145억−14.3%DART 새 창에서 열기
2021 3Q241억-35억−14.7%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
23억
영업이익
-12억
당기순이익
-79억
영업이익률
−52.81%
자산총계
325억
자본총계
242억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 26.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
105억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−65.6%
매출 성장
+0.4%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−1.9%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
−56.7%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
107.4%p
최근 8개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
15%
beam
35%
OpenAIgpt-5-codex
57%
평균 (목록 점수)
36%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 15% DeepSeek현재2026. 10. 26.
  2. 35% beam현재2026. 10. 23.
  3. 57% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.