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136540 · KOSDAQ · 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 · 일반 기업 · 상장 2011. 05. 02.

윈스테크넷

경제적 해자

50%보통

3개 평가 평균

  • DeepSeek54
  • beam50
  • 사람 평가45

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 206억 · 영업이익률 15.4%
매출액 (최대 398억)영업이익률 (0.0% ~ 26.7%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도
10 / 10년
가장 나빴던 해
10.4%
2017년 영업이익률
이익률 중앙값
20.0%
최고 2021년 21.7%
매출 연평균 성장
+3.3%
736억 → 986억
2025매출액 986억 · 영업이익률 21.5%
매출액 (최대 1,069억)영업이익률 (0.0% ~ 21.7%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

사람 평가45%보통

2026 1Q 기준평가 2026. 08. 16.근거 공시 새 창에서 열기

최신 실적 반영 전 · 이 평가는 2026 1Q 공시까지를 근거로 썼습니다. 이후 2026 2Q 실적이 공시되었습니다.

영업이익률 2026 1Q 9.9% → 2026 2Q 15.4% (+5.5%p)

네트워크 보안 솔루션 개발·공급이 매출의 90% 이상이고 2011년 나우콤에서 인적분할해 재상장했다. 연간 마진이 20%대에서 유지된다. 단 이번 9.92%가 연간의 절반인데 회사가 그 구조를 서술하지 않는다.

해자 세부 항목

진입장벽
55

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
55

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
20

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
10

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
40

주 근거는 영업이익률

마진추세
40

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

한 업만 한다. 회사가 "정보보안솔루션 개발, 공급 및 네트워크 보안과 관련된 소프트웨어 개발 등의 사업을 영위" 하고, "네트워크보안 제품 제조 및 보안서비스 제공 등 정보보안부문이 전체 매출의 90% 이상 차지하는 관계로 연결실체별 별도의 사업의 내용은 작성하지 않습니다" 라 밝힌다 — 부문이 흩어지지 않은 전업 구조다.

분할로 사업이 정리됐다 — "2011년 1월 1일 주식회사 나우콤으로부터 네트워크 보안사업부문을 인적분할하였으며, 2011년 5월 2일 한국거래소(KOSDAQ)에 재상장" 했다. 보안 하나만 남기고 나머지를 떼어 낸 구조다.

네트워크 보안 장비는 망의 길목에 놓인다. 침입 방지·DDoS 대응 같은 장비는 트래픽이 반드시 지나가는 자리에 설치되므로 오작동이 곧 서비스 중단이고, 한 번 검증돼 들어가면 정책·룰셋이 그 장비에 쌓여 교체가 어렵다(전환비용 55). 국내 보안 장비는 국정원 검증·CC 인증 같은 절차를 통과해야 공공에 들어갈 수 있어 그 자체가 진입 조건이다(진입장벽 55).

장비를 깔면 서비스가 따라온다 — 회사가 사업을 "제품 제조 및 보안서비스 제공" 으로 함께 쓴다. 보안 장비는 새 공격 유형에 맞춰 룰셋을 계속 갱신해야 하므로 유지보수가 반복 매출이 된다.

마진이 20%대에서 유지된다 — 연결 연간 20.07% → 21.46% 이고 별도도 20.65% → 20.41% 다. 두 해 모두 20%를 넘겼다.

비판적으로 봐야 할 것

이번 9.92%가 연간(21.46%)의 절반이 안 된다. 별도도 10.89% 다 — 보안 장비는 공공·통신사 예산 집행이 하반기에 몰리는 구조일 가능성이 높은데 회사가 그 계절성을 서술하지 않고, 재무 시계열이 셋뿐이라(연간 둘 + 분기 하나, 함정 11-3-1) 분기 흐름으로 확인할 수도 없다.

매출이 줄었다 — 1,014.6 → 986.0억(−2.8%)이고 별도도 960.9 → 932.8억이다. 마진은 지켰는데 매출이 안 는다.

digest 가 부문별 매출 표에서 잘려 제품군별 구성을 확인하지 못했다 — 장비와 유지보수의 비중을 몰라 관찰 8 의 문턱(애프터마켓 40%)을 판단할 수 없고, 어떤 제품(IPS·DDoS·방화벽 등)이 매출을 만드는지도 모른다.

고객이 없다. 국내 네트워크 보안은 통신사·공공기관이 주 수요처라 집중도가 높을 텐데 실명도 비중도 없다.

점유율·경쟁사가 없다. 국내외 보안 업체와의 구도, 해외 매출 비중도 밝히지 않는다.

연결이 별도보다 낮았다가 높아지는 등 종속 효과가 있는데(2024년 20.07% vs 20.65%, 2025년 21.46% vs 20.41%) 종속회사의 정체와 손익이 없다.

R&D 비중·신규 제품·클라우드 전환 대응도 서술이 없다.

총평

45. 네트워크 보안 장비는 트래픽이 지나가는 길목에 놓여 정책과 룰셋이 쌓이면 바꾸기 어렵고, 공공 조달에는 인증을 통과해야 들어간다. 2011년 분할로 보안 하나만 남긴 전업 구조이고 매출의 90% 이상이 그것이다. 연간 마진이 두 해 모두 20%를 넘겼다.

그 위로 못 올린 것은 이번 9.92%가 연간의 절반이 안 되는데 회사가 그 구조를 설명하지 않는다는 것이다. 계절성으로 보이지만 시계열이 셋뿐이라 확인할 수 없고(함정 1-1), 매출도 −2.8% 로 줄고 있다.

digest 가 부문 표에서 잘려 장비와 유지보수의 비중을 못 잰 것도 크다 — 그것이 이 사업의 반복 매출 크기를 정한다.

안랩(46)이 V3 38년과 정부 지정 컨설팅업체로 46(그쪽도 1분기가 3.3%인데 연간 12.7%로 함정 1-1 역방향이었다), 한국전자인증(46)이 인증 전업으로 46, 드림시큐리티(40)가 렌탈 81.76%로 40 이었다. 윈스테크넷은 전업 구조와 마진은 안랩에 가깝고 고객·제품별 자료가 없다. 45 에 둔다.

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해자 점수
50%업종 3위 / 37개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기)
15.4%업종 1위 / 36개중앙값 2.2%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
윈스테크넷KOSDAQ50%15.4%206억
컨텍KOSDAQ44%−44.0%180억
로지시스KOSDAQ43%6.5%121억
멤레이비티KOSDAQ41%−2.9%252억
에스피소프트KOSDAQ41%6.5%131억
이삭엔지니어링KOSDAQ41%−8.0%184억
오비고KOSDAQ40%−10.4%110억
솔트웨어KOSDAQ39%−4.0%199억
에스트래픽KOSDAQ39%−14.4%188억
폴라리스AIKOSDAQ38%4.5%111억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
주식회사 윈스테크넷(이하 "당사"라 함)은 정보보안솔루션 개발, 공급 및 네트워크 보안과 관련된 소프트웨어 개발 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 2011년 1월 1일 주식회사 나우콤으로부터 네트워크 보안사업부문을 인적분할하였으며, 2011년 5월 2일 한국거래소(KOSDAQ)에 재상장하였습니다.당사와 연결종속회사(이하 연결실체)는 네트워크보안 제품 제조 및 보안서비스 제공 등 정보보안부문이 전체 매출의 90% 이상 차지하는 관계로 연결실체별 별도의 사업의 내용은 작성하지 않습니다. ※부문별 매출 | (단위 : 백만원, %) | 사업부문 | 대상회사 | 구분 | 제16기 2분기 | 비중 | 정보보안 | (주)윈스테크넷(주)시스메이트(주)딥포인트 | 제품 | 11,703 | 30.8 | 서비스 | 24,653 | 64.8 | SI(상품) | 115 | 0.3 | 소계 | 36,471 | 95.9 | 기타 | (주)윈스테크넷(주)시스메이트(주)딥포인트 | 임대 | 1,552 | 4.1 | 소계 | 1,552 | 4.1 | 합계 | 38,023 | 100.0 | [정보보안사업]당사는 방화벽, 침입방지시스템(IPS) 등 정보보안 시스템의 개발 및 공급을 주력으로 하는 '네트워크 보안 사업'과 관제, 클라우드, 교육을 포함하는 '서비스 사업'을 영위하고 있습니다.(1) 네트워크 보안 사업당사는 자체 기술력을 바탕으로 핵심 네트워크 보안 장비를 개발 및 공급하고 있습니다. 특히 주력 제품인 침입방지솔루션(IPS) 분야에서는 장기간 국내 시장 점유율 1위를 선점하며 기술 경쟁력을 입증하였습니다. 당사는 앞으로도 지속적인 연구개발을 통해 미래의 보안 위협에 선제적으로 대응하며 제품군을 고도화하고, 시장 지배력을 더욱 공고히 해 나갈 계획입니다.(2) 서비스 사업① 정보보안 및 유지관리 서비스 당사가 자체 개발한 AI 보안관제 플랫폼을 기반으로 24시간 원격 및 파견 보안관제 서비스를 제공하며 고객의 주요 IT 자산을 보호하고 있습니다. 아울러 기 공급된 보안 시스템의 안정적인 운영과 성능 최적화를 위한 체계적인 유지관리 서비스를 제공함으로써 고객들의 신뢰를 얻고 있습니다. ② 클라우드 보안 서비스 2014년 클라우드 보안관제 서비스를 개시한 이래, 2020년부터는 MSP사업으로 진출하며 클라우드 사업 영역을 본격적으로 확장하였습니다. 공공기관을 중심으로 클라우드 인프라 구축, 운영, 보안관제 및 컨설팅 등 다양한 클라우드 서비스를 제공하고 있으며, 점차 민간 및 금융 부문으로 고객군을 다변화하여 수익 모델을 다각화하고 있습니다.③ 교육 서비스 당사 부산지사 산하의 평생교육원을 통해 정보보안 전문 교육 서비스를 제공하고 있습니다. 급변하는 IT 환경 속에서 지속적으로 증가하는 정보보안 전문인력 수요에 적극 대응하며, 당사의 경험과 노하우를 바탕으로 한 맞춤형 인재 양성에 기여하고 있습니다. 2.
주요 제품 및 서비스
■ 주식회사 윈스테크넷과 그 종속기업의 주요 제품 및 서비스 (1) 주요 제품 등의 현황 (기준일 : 2026년 06월 30일) | (단위 : 백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구 체 적 용 도 | 주요상표등 | 매 출 액 | 정보보안 | 제품 | (차세대)침입방지(IPS), 디도스공격대응(Anti-DDoS), 방화벽(FW), 지능형지속공격방어(Anti-APT)DLP,DPI | 네트워크,전산망의 불법적인 침입(해킹)등을 방지코자 서버 앞단에 SW와 HW 일체형 장비형태로 설치되어 정보보안 기능을 수행하는 시스템 | Sniper ONE-i,Sniper ONE-dSniper TMS PlusSniper NGFWSniper APTXPacketLiner DPI 등 | 11,703 | 서비스 | 유지관리보안관제컨설팅 | 보안관련서비스 제공 | Sniper BD1 AI Plus | 18,815 | 클라우드 보안관제,클라우드 MSP 등 | 클라우드 보안관제,운영관리서비스 제공 | - | 5,838 | SI(상품) | 타사 정보보안솔루션 | 외부솔루션판매용 | - | 115 | 기타 | - | - | 건물임대 | - | 1,552 | 합계 | | 38,023 | (2)
매출 및 수주상황
(1) 매출실적 (기준일 : | 2026년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구 체 적 용 도 | 주요상표등 | 매 출 액 | 정보보안 | 제품 | (차세대)침입방지(IPS), 디도스공격대응(Anti-DDoS), 방화벽(FW), 지능형지속공격방어(Anti-APT)DLP,DPI | 네트워크,전산망의 불법적인 침입(해킹)등을 방지코자 서버 앞단에 SW와 HW 일체형 장비형태로 설치되어 정보보안 기능을 수행하는 시스템 | Sniper ONE-i,Sniper ONE-dSniper TMS PlusSniper NGFWSniper APTXPacketLiner DPI 등 | 11,703 | 서비스 | 유지관리보안관제컨설팅 | 보안관련서비스 제공 | Sniper BD1 AI Plus | 18,815 | 클라우드 보안관제,클라우드 MSP 등 | 클라우드 보안관제,운영관리서비스 제공 | - | 5,838 | SI(상품) | 타사 정보보안솔루션 | 외부솔루션판매용 | - | 115 | 기타 | - | - | 건물임대 | - | 1,552 | 합계 | | 38,023 | (기준일 : | 2026년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 제16기 2분기 | 제15기 | 제14기 | 정보보안 | 제품 | IPS, Anti-DDoS 외 | 수 출 | 145 | 3,843 | 4,787 | 내 수 | 11,558 | 33,380 | 30,582 | 합 계 | 11,703 | 37,223 | 35,369 | 서비스 | 기술지원,보안관제서비스 | 수 출 | 1,130 | 2,123 | 1,814 | 내 수 | 17,685 | 35,028 | 37,528 | 합 계 | 18,815 | 37,151 | 39,342 | 클라우드관련 서비스 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 5,838 | 9,949 | 8,624 | 합 계 | 5,838 | 9,949 | 8,624 | SI(상품) | 타사 정보보안솔루션 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 115 | 10,163 | 9,144 | 합 계 | 115 | 10,163 | 9,144 | 기타 | 임대 | 건물임대 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 1,552 | 4,111 | 4,000 | 합 계 | 1,552 | 4,111 | 4,000 | 합 계 | 수 출 | 1,275 | 5,966 | 6,601 | 내 수 | 36,748 | 92,631 | 89,878 | 합 계 | 38,023 | 98,597 | 96,479 | (2) 판매경로 및 판매방법 등① 판매조직당사의 판매조직은 사업부문 내 사업1실, 사업2실, 클라우… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,989자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(성격별 비용)
성격별 비용의 기능별 배분 | 성격별 비용의 기능별 배분 합계 |   | 매출원가 | 판매비와 일반관리비 |   | 경상연구개발비 외 | 경상연구개발비 |   | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 원재료 및 상품의 사용 | 2,384,840,008 | 4,070,232,475 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,384,840,008 | 4,070,232,475 | 임금 | 4,278,805,479 | 8,570,089,736 | 1,535,488,234 | 3,055,522,452 | 1,091,580,642 | 2,164,151,253 | 6,905,874,355 | 13,789,763,441 | 퇴직급여비용, 확정기여제도 | 313,105,737 | 665,648,982 | 181,334,913 | 379,792,835 | 83,314,728 | 207,944,796 | 577,755,378 | 1,253,386,613 | 복리후생비 | 659,804,909 | 1,234,569,456 | 281,053,589 | 611,691,340 | 154,851,157 | 278,699,898 | 1,095,709,655 | 2,124,960,694 | 감가상각비 | 296,947,529 | 586,905,381 | 318,538,260 | 639,897,755 | 81,244,016 | 155,516,203 | 696,729,805 | 1,382,319,339 | 무형자산상각비 | 0 | 0 | 89,782,367 | 180,972,824 | 0 | 0 | 89,782,367 | 180,972,824 | 수수료비용 | 1,236,609,907 | 2,231,357,331 | 651,230,814 | 1,216,481,623 | 98,004,711 | 98,415,669 | 1,985,845,432 | 3,546,254,623 | 기타 비용 | 1,801,857,207 | 3,249,778,595 | 1,788,973,364 | 3,199,495,609 | 76,489,818 | 328,951,902 | 3,667,320,389 | 6,778,226,106 | 성격별 비용 합계 | 10,971… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
영업부문 연결실체는 단일의 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 보고되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고영업의사결정자로 보고 있습니다. | 3. 현금및현금성자산 (연결) | 현금및현금성자산 공시 | 당반기말 | (단위 : 원) |   | 공시금액 | 장부금액 합계 | 예금잔액 | 8,521,995,280 | 8,521,995,280 | 정부보조금, 현금및현금성자산 | (259,849,188) | (259,849,188) | 현금및현금성자산 합계 | 8,262,146,092 | 8,262,146,092 | | 전기말 | (단위 : 원) |   | 공시금액 | 장부금액 합계 | 예금잔액 | 15,040,160,408 | 15,040,160,408 | 정부보조금, 현금및현금성자산 | (68,881,221) | (68,881,221) | 현금및현금성자산 합계 | 14,971,279,187 | 14,971,279,187 | | | 4. 범주별 금융상품 (연결) |   | 금융자산의 범주별 공시 | 당반기말 | (단위 : 원) |   | 당기손익인식금융자산 | 공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산 | 상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주 | 금융자산의 범주 합계 | 현금및현금성자산 | 0 | 0 | 8,262,146,092 | 8,262,146,092 | 단기금융상품 | 0 | 0 | 88,110,073,466 | 88,110,073,466 | 매출채권 및 기타 유동 채권 | 0 | 0 | 12,590,676,648 | 12,590,676,648 | 당기손익인식금융자산 | 124,794,650 | 0 | 0 | 124,794,650 | 기타포괄손익-공정가치 측정 비유동 금융자산 | 0 | 1,863,909,737 | 0 | 1,863,909,737 | 기타비유동채권 | 0 | 0 | 1,314,051,215 | 1,314,051,215 | 금융자산 합계 | 124,794,650 | 1,863,909,737 | 110,276,947,421 | 112,265,651,808 | | 전기말 | (단위 : 원) |   | 당기손익인식금융자산 | 공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산 | 상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주 | 금융자산의 범주 합계 | 현금및현금성자산 | 0 | 0 | 14,971,279,187 | 14,971,279,187 | 단기금융상품 | 0 | 0 | 88,789,828,675 | 88,789,828,675 | 매출채권 및 기타 유동 채권 | 0 | 0 | 25,592,037,077 | 25,… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기206억32억15.4%DART 새 창에서 열기
2026 1Q175억17억9.9%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업398억106억26.7%DART 새 창에서 열기
2025 3Q186억34억18.5%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기219억47억21.3%DART 새 창에서 열기
2025 1Q183억24억13.4%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업333억72억21.5%DART 새 창에서 열기
2024 3Q215억43억19.8%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기230억40억17.3%DART 새 창에서 열기
2024 1Q237억50억20.9%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업377억85억22.5%DART 새 창에서 열기
2023 3Q202억37억18.3%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기305억94억30.7%DART 새 창에서 열기
2023 1Q185억15억8.4%DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업422억113억26.8%DART 새 창에서 열기
2022 3Q189억40억21.1%DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기230억48억21.0%DART 새 창에서 열기
2022 1Q174억19억10.8%DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업964억210억21.7%DART 새 창에서 열기
2021 3Q186억38억20.4%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
206억
영업이익
32억
당기순이익
45억
영업이익률
15.39%
자산총계
1,970억
자본총계
1,809억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
964억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
19.6%
매출 성장
−6.3%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−5.9%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
10.2%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
16.7%p
최근 8개 분기 중 흑자 8개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
54%
beam
50%
사람 평가
45%
평균 (목록 점수)
50%
룰 기반 점수
55%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 54% DeepSeek현재2026. 10. 25.
  2. 50% beam현재2026. 10. 25.
  3. 45% 사람 평가현재2026. 08. 16.
  4. 54% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.