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438700 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2023. 07. 26.

버넥트

경제적 해자

49%보통

3개 평가 평균

  • beam35
  • DeepSeek50
  • OpenAI63

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 35억 · 영업이익률 −53.2%
매출액 (최대 65억)영업이익률 (−173.9% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
0 / 2년
가장 나빴던 해
−276.1%
2024년 영업이익률
이익률 중앙값
−225.0%
최고 2023년 −173.9%
매출 연평균 성장
−31.0%
65억 → 31억
2025매출액 31억 · 영업이익률 매출 미미
매출액 (최대 65억)영업이익률 (−276.1% ~ 0.0%)

매출이 40억 원 미만인 연도는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash50%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

산업용 AR·XR 솔루션과 후판 가공 자회사를 운영하는 회사다. 2026년 상반기 매출 73억원·영업손실 33억원, 순손실 38억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
60

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
55

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
50

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
40

주 근거는 영업이익률

마진추세
10

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 산업용 XR 엔진

2026 반기보고서(20260814002340)에 따르면 회사는 자체 XR 엔진 VIRNECT Track과 원격협업 Remote, AR 저작 Make/View, 디지털 트윈 Twin을 산업 현장에 공급한다. 특징점이 적은 단색 부품·파이프·설비도 추적하는 컴퓨터 비전 기술을 보유하고, 특허 116건·GS인증 1등급 6건·200개 이상 고객을 확보했다. 제조·플랜트 고객의 현장 워크플로에 XR이 결합되면 교체 비용이 발생한다. 연결 매출의 상당 부분은 후판 가공 자회사 신원스틸이 담당한다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 72.6억원, 영업손실 33.1억원, 순손실 38.0억원이다. 2분기 매출 34.6억원, 영업손실 18.4억원이다. 2025년 매출 31억원, 영업손실 85억원, 순손실 50억원이었다. 자본 265.1억원, 자산 442.8억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 33억원, 순손실 38억원이다. 2023~2025년에도 연속 적자다.
  • 연결 매출의 상당 부분이 후판 가공 자회사에서 발생해 XR 솔루션 자체의 매출·마진을 분리해 확인하지 못했다. 별도 기준 상반기 매출은 11억원이다.
  • XR 고객별 계약 규모·반복매출 비중, 200개 고객의 실제 사용료, 경쟁 XR 엔진 대비 정확도·가격 우위는 확인하지 못했다.
  • 신원스틸의 철강 경기 민감도, 현금 소진 시점과 추가 자금조달 계획은 확인하지 못했다.

총평

산업용 XR 엔진 VIRNECT Track, 116건 특허, 200개 고객 레퍼런스는 기술 진입장벽이다. 다만 별도 XR 매출 11억원, 연결 영업손실 33억원, 후판 가공 의존을 감안해 50점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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해자 점수
49%업종 44위 / 172개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−53.2%업종 146위 / 165개중앙값 2.8%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
사이냅소프트KOSDAQ65%17.1%29억
노타KOSDAQ62%−161.9%※38억
마키나락스KOSDAQ62%−45.1%40억
오픈엣지테크놀로지KOSDAQ62%−212.6%※29억
버넥트KOSDAQ49%−53.2%35억
케이쓰리아이KOSDAQ42%−51.1%31억
네이블KOSDAQ41%−16.1%35억
네오리진KOSDAQ34%−47.7%40억
코난테크놀로지KOSDAQ15%−67.6%42억
레몬헬스케어KOSDAQ0%−72.6%29억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
가. 주요서비스 당사는 자체 개발한 컴퓨터 비전(Computer Vision) 기반의 증강현실(Augmented Reality, 이하 'AR') 기술을 바탕으로 확장현실(eXtended Reality, 이하 'XR') 기술 트렌드를 선도하며 산업현장의 문제를 해결할 수 있는 XR 솔루션을 전문적으로 개발하는 테크 기업입니다. 당사는 '가상으로 연결된 지식(Virtually connected knowledge)'을 기반으로 산업 현장의 업무 효율성 및 안전성 향상을 위한 최고의 '산업용 XR 솔루션'을 개발하고 있습니다.당사는 세계적인 수준의 컴퓨터 비전기술을 이용하여 현실세계와 가상세계를 실시간으로 연결하여 XR을 구현합니다. 당사의 원천 기술로 XR 기술의 핵심인 XR 엔진(VIRNECT Track)의 차별성/우수성은 산업현장에서 흔히 볼 수 있는 특징점이 매우 적은 객체(부품, 파이프, 설비 등 단색 위주의 객체)도 검출/추적할 수 있다는 것입니다.기존의 XR 기술들을 적용하기 어려운 환경(산업 현장 등)에서도 XR 적용이 가능하도록 객체의 윤곽선과 깊이 정보를 활용하여 추적하는 방식도 보유하고 있으며, 이를계속 고도화하고 있습니다.당사는 자체 개발한 독보적인 XR 엔진(VIRNECT Track)에 응용기술을 추가하여, 산업현장의 문제를 해결하는 솔루션(VIRNECT Remote/Make/View/Twin)을 개발 및 상용화하였습니다. 당사의 솔루션은 산업현장의 작업자와 관리자가 실시간으로 원격 협업할 수 있는 솔루션(VIRNECT Remote), 업무상황에 필요한 콘텐츠를 XR 콘텐츠로 저작하고 다양한 디바이스에서 증강 및 시각화 할 수 있는 솔루션(VIRNECT Make/View), 대규모 산업 현장, 복잡한 설비 운영 환경을 3차원으로 디지털화하고실시간으로 모니터링 및 시뮬레이션 할 수 있는 솔루션(VIRNECT Twin)입니다. 해당 솔루션들은 특허 116건 및 GS인증 1등급 6건을 획득하였습니다. 당사는 이러한 XR 솔루션으로 사람들이 조금 더 나은 방식으로 배우고 일하며 소통하도록하며, 고객의 비즈니스 효율성 향상을 지원하는 사업을 하고 있습니다. 당사의XR 솔루션 중 VIRNECT Remote는 산업 현장을 실시간 원격지원 해 줄 수 있는 솔루션으로, 특히 제조 및 플랜트 분야에 주로 사용되고 있습니다. 또한, VIRNECT Make/ VIRNECT View는 AR 저작 및 증강 솔루션으로써, 기존 종이 또는 전자문서를 AR로 직관적으로 표출해주고 산업 설비의 데이터도 연동할 수 있으며, 교육ㆍ훈련마케팅 등에도 활용할 수 있어 제조ㆍ문화ㆍ교육 등 다양한 분야에서 활용하고 있습니다. VIRNECT Twin 의 경우, 플랜트, 공장 등 현장의 모습과 설비를 동일하게 3D 로 구현하여 언제 어디서든 현장의 상황을 한눈에 파악할 수 있으며, 설비 등의 원격제어를 가능하게 하여 제조ㆍ플랜트 분야에 활용되고 있습니다. 당사의 주요 종속회사인 신원스틸은 후판(Heavy Plate) 모형 절단 및 가공 전문 기업으로, 철강 제조… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,155자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
가. 주요제품 및 서비스 등의 현황 (연결기준) 단위 : 천원) | 매출유형 | 품목 | 2026년 반기 (제11기 반기) | 2025년 (제10기) | 2024년(제9기) | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 제품 | 라이선스 | 118,320 | 1.63% | 675,314 | 21.81% | 1,374,371 | 29.88% | 솔루션 | 553,352 | 7.63% | 962,497 | 31.08% | 1,159,330 | 25.21% | 기타 | 192,752 | 2.66% | 834,666 | 26.95% | 516,521 | 11.23% | 상품 | 상품 | 273,441 | 3.77% | 624,568 | 20.16% | 1,548,977 | 33.68% | 제조 | 6,118,420 | 84.32% | - | - | - | - | 합계 | 7,256,285 | 100.00% | 3,097,045 | 100.00% | 4,599,199 | 100.00% | 나. 주요 제품 설명당사의 제품은 산업용 XR 솔루션으로 외부 기술을 사용하지 않고 자체 개발한 Track Framework에서 기인하는 확장성, 자체 콘텐츠 파일 포맷의 독립성, 멀티 플랫폼(Web, AOS & iOS, Window, HoloLens, Oculus, Realware)을 지원하는 사용성, 멀티 Infrastructure 지원(Public Cloud, Private Cloud, On-premise)에 기반하는 운영성을 가진 것이 특징입니다. 또한, 모든 데이터는 VIRNECT XR Cloud를 통해서 전달/관리됩니다. 당사의 주요 제품인 산업용 XR 솔루션은 아래와 같이 구성되어 있습니다. [VIRNECT 산업용 XR 솔루션] | 제품명 | 설명 | VIRNECT Remote | 원격 현장관리XR 솔루션입니다. 실시간 무선 영상과 AR로 원격에서 효율적으로 지원, 감독, 기록할 수 있습니다. | VIRNECT Make | 디지털 정보 제작XR 솔루션입니다. 프로그래밍 없이 누구나 쉽게 원하는 정보를XR 콘텐츠로 제작할 수 있습니다. | VIRNECT View | 디지털 정보 시각화XR 솔루션입니다. Make로 제작한XR 콘텐츠를 모바일 및 스마트… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,049자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출 실적 (단위 : 천원) | 매출유형 | 품 목 | 2026년 | 2025년 | 2024년 | (제11기 반기) | (제10기) | (제9기) | 제품 | 라이선스 | 수출 | 3,666 | 70,959 | 72,244 | 내수 | 114,654 | 604,356 | 1,302,127 | 소계 | 118,320 | 675,314 | 1,374,371 | 솔루션 | 수출 | - | - | 87,308 | 내수 | 553,352 | 962,497 | 1,072,022 | 소계 | 553,352 | 962,497 | 1,159,330 | 기타 | 수출 | - | 17,612 | - | 내수 | 192,752 | 817,054 | 516,521 | 소계 | 192,752 | 834,666 | 516,521 | 상품 | 상품 | 수출 | - | 14,375 | 62,496 | 내수 | 273,441 | 610,193 | 1,486,481 | 소계 | 273,441 | 624,568 | 1,548,977 | 제조 | 수출 | - | | | 내수 | 6,118,420 | | | 소계 | 6,118,420 | | | 합계 | 수출 | 3,666 | 102,945 | 222,048 | 내수 | 7,252,619 | 2,994,100 | 4,377,151 | 소계 | 7,256,285 | 3,097,045 | 4,599,199 | 나. 판매경로(1) 판매조직당사는 판매 관련 조직으로서, 대표이사 직속 기구인 사업센터와 마케팅본부를 두고 있습니다.사업센터는 제조 분야 프로젝트를 수행하는 PM팀, 제조·공공·방산 등 다양한 산업 분야를 대상으로 기술영업을 수행하는 기술영업팀, 그리고 프로젝트 분석 및 평가 지원, 계약 진행, 사업 매출 및 영업 현황 관리, 계약 및 투찰 지원을 담당하는 사업지원팀으로 구성되어 있습니다.마케팅본부는 고객 문의 대응 및 고객 관리, 지식재산(IP) 관리, 교육 운영, 온·오프라인 마케팅, ESG 및 전시 관련 업무를 수행하는 마케팅팀을 산하에 두고 있습니다. 판매조직도.jpg 판매조직도 구분 | 주요업무 | 사업센터 | 프로젝트 수행, 영업 및 사업관리 전반 | 마케팅본부 | 온·오프라인 마케팅, 제품 기획 및 사용자 요구사항 분석 | (2) 판매경로 제출일 현재 당사의 주요제품별 판매경로는 아래와 같습니다. (단위 : 천원) | 매출유형 | 품목 | 구분 | 판매경로별 매출금액 | 비중 | 제품 | 라이선스, 솔루션, 기타 | 직접 판매 | 864,425 | 11.9% | 간접 판매 | - | 0.0% | 상품 | 상품 | 직접 판매 | 273,441 | 3.8% | 간… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(판매비와관리비)
판매비와관리비 | 2,362,973,158 | 4,547,380,528 | 2,502,533,458 | 5,577,838,179 | 영업손실 | (1,838,813,442) | (3,312,560,814) | (2,434,208,256) | (5,369,744,496) | 금융수익 | 125,706,198 | 220,702,150 | 615,910,526 | 999,164,647 | 금융비용 | 146,217,641 | 344,118,943 | 105,332,323 | 205,310,035 | 기타수익 | 25,667,044 | 30,252,023 | 3,307,184 | 3,117,908 | 기타비용 | 248,417,264 | 333,654,247 | 60,975,089 | 62,382,918 | 법인세차감전순손실 | (2,082,075,105) | (3,739,379,831) | (1,981,297,958) | (4,635,154,894) | 법인세비용(수익) | 8,595,686 | 58,702,319 | 16,047,196 | 31,477,631 | 당기순손실 | (2,090,670,791) | (3,798,082,150) | (1,997,345,154) | (4,666,632,525) |  지배기업의 소유주 | (2,090,670,791) | (3,798,082,150) | (1,997,345,154) | (4,666,632,525) |  비지배지분 |   |   |   |   | 기타포괄손익 | 80,129,804 | 144,846,624 | 621,799 | 66,306,940 |  후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 | 40,836,111 | 40,836,111 |   |   |   재평가잉여금 |   |   |   |   |   보험수리적손익 | 52,353,988 | 52,353,988 |   |   |   법인세효과 | (11,517,877) | (11,517,877) |   |   |  후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 | 39,293,693 | 104,010,513 | 621,799 | 66,306,940 |   해외환산손익 | 39,293,693 | 104,010,513 | 621,79… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
영업부문 정보(1) 연결실체는 전략적인 영업단위인 3개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 각 전략적인 영업단위들에 대한 내부 보고자료를 최소한 반기단위로 검토하고 있습니다.(2) 연결실체의 매출액은 국내에서만 발생하고 있습니다. (3) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 지역별 비유동자산(기타채권, 기타금융자산 제외)은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) | 구 분 | 당반기말 | 전기말 | 국 내 | 23,626,947 | 24,300,152 | 유 럽 | 802,382 | 764,670 | 합 계 | 24,429,329 | 25,064,822 | (4) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 재무정보는 다음과 같습니다. | (단위 : 천원) | 구 분 | 본 사 | 유 럽 | 제조(주1) | 조 정 | 총 계 | 당반기말 | 전기말 | 당반기말 | 전기말 | 당반기말 | 전기말 | 당반기말 | 전기말 | 당반기말 | 전기말 | 자 산 | 37,650,999 | 39,744,224 | 3,416,232 | 3,294,621 | 16,161,419 | 15,997,070 | (12,949,399) | (12,772,729) | 44,279,251 | 46,263,186 | 부 채 | 15,069,894 | 13,000,949 | 908,293 | 980,411 | 1,891,505 | 2,117,304 | (99,996) | 1,730 | 17,769,696 | 16,100,394 | 매 출 | 1,137,865 | 3,097,045 | 1,025,889 | 2,174,070 | 6,118,420 | - | (1,025,889) | (2,174,070) | 7,256,285 | 3,097,045 | 영업이익(손실) | (3,739,831) | (8,690,117) | 122,913 | 197,738 | 317,224 | - | (12,867) | 1,504 | (3,312,561) | (8,490,875) | 감가상각비 | 147,225 | 417,389 | 133,374 | 255,376 | 4,773 | - | 9,495 | 653 | 294,867 | 673,418 | 무형자산상각비 | 36,264 | 187,973 | - | - | 540 | - | - | - | 36,804 | 187,973 | (주1) 전기말 사업결합을 통해 연결실체에 포함되었습니다. 28. 주당손익 (1) 기본주당이익(손실)당반기 및 전반기 중 기본주당이익(손실)의 산출내역은 다음과 같습니다.① 기본주당이익(손실) (단위 : 원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 지배지분당기순이익(손실) | … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기35억-18억−53.2%DART 새 창에서 열기
2026 1Q38억-15억−38.8%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업9억-7억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 3Q7억-24억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기6억-24억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 1Q9억-29억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업20억-27억−132.9%※DART 새 창에서 열기
2024 3Q9억-30억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기7억-33억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 1Q10억-37억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업65억-113억−173.9%※DART 새 창에서 열기
2023 3Q9억-37억매출 미미DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
35억
영업이익
-18억
당기순이익
-21억
영업이익률
−53.16%
자산총계
443억
자본총계
265억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
88억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−72.7%
매출 성장
+493.0%
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−15.7%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 3개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
35%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
50%
OpenAIgpt-5-codex
63%
평균 (목록 점수)
49%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 35% beam현재2026. 10. 23.
  2. 50% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 63% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.