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474650 · KOSDAQ · 특수 목적용 기계 제조업 · 일반 기업 · 상장 2025. 06. 10.

링크솔루션

경제적 해자

40%보통

3개 평가 평균

  • beam38
  • DeepSeek25
  • OpenAI58

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 43억 · 영업이익률 −108.6%※
매출액 (최대 112억)영업이익률 (−235.3% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash25%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

폴리머·메탈 3D프린팅 장비와 솔루션을 공급하는 회사다. 2026년 상반기 매출 58억원·영업손실 83억원, 순손실 38억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
45

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
35

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
25

주 근거는 영업이익률

마진추세
5

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 3D프린팅 장비

2026 반기보고서(20260814002769)에 따르면 회사는 폴리머·메탈 3D프린팅 장비와 소재·솔루션을 공급한다. 3D프린팅은 다품종 소량생산·경량화 부품 제조에 활용되고, 장비·소재·후처리 공정의 통합 기술이 필요하다. 2024년 매출 112억원, 2025년 131억원으로 매출은 늘었지만 영업손실이 각각 40억원, 74억원으로 확대됐다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 58.4억원, 영업손실 83.3억원, 순손실 37.6억원이다. 2분기 매출 42.7억원, 영업손실 46.4억원, 순이익 0.6억원이다. 2025년 매출 131억원, 영업손실 74억원, 순손실 70억원이었다. 자본 353.4억원, 자산 695.2억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 83억원, 2024~2025년 연속 영업손실이다. 매출 대비 영업손실이 커 원가·고정비 구조가 취약하다.
  • 2분기 순이익 0.6억원이 영업외 이익인지, 반복 가능한지 확인하지 못했다.
  • 3D프린팅 장비·소재의 고객별 매출·수주잔고, 경쟁사 대비 장비 정밀도·소재 성능·가격 우위는 확인하지 못했다.
  • 구조조정·자산 매각·추가 자금조달 계획과 현금 소진 시점, 생산능력·가동률은 확인하지 못했다.

총평

3D프린팅 장비·소재·후처리 통합 기술은 일정한 진입장벽이지만, 2024~2026년 대규모 영업손실과 매출 대비 적자 폭을 감안하면 해자보다 사업 지속성 위험이 크다. 25점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 낮다.

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해자 점수
40%업종 113위 / 161개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−108.6%※업종 150위 / 157개중앙값 4.0%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
씨메스로보틱스KOSDAQ60%−127.4%※37억
아이비젼웍스KOSDAQ57%0.2%48억
제이엔비KOSDAQ52%5.4%49억
한빛레이저KOSDAQ52%11.5%45억
제닉스로보틱스KOSDAQ49%−56.5%45억
코닉오토메이션KOSDAQ46%−31.6%49억
엔젯KOSDAQ45%2.6%41억
스페코KOSDAQ41%−31.5%41억
링크솔루션KOSDAQ40%−108.6%※43억
제이스로보틱스KOSDAQ40%−103.0%※40억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
[용어 설명] 용어 | 설명 | 폴리머(Polymer) | ABS, PLA, 레진 등 플라스틱으로 제작한 필라멘트 등의 소재 | 메탈(Metal) | 강철, 티타늄 등의 금속으로 제작한 분말 및 필라멘트 등의 소재 | 기타 3D 프린팅 소재 | 세라믹, 바이오 등의 소재 | 보급형 3D 프린터 | 5,000달러 내외 저가 가격대의 데스크탑 제품으로 집이나 학교에서 일반 개인, 교사, 학생 등이 주로 사용하는 3D 프린터 | 산업용 3D 프린터 | 보급형 외에 일반 산업에서 주로 활용되는 3D 프린터 | SLA (Stereolithography Apparatus) | 액체 상태의 광경화 수지(Resin)의 표면에 레이저를 선택적으로 조사 및 경화시켜 형상을 만드는 3D 프린팅 기술 | FDM (Fused Deposition Modeling) | 고온으로 녹인 열가소성 필라멘트를 노즐을 통해 압출하여 형상을 층층이 쌓아가는 3D 프린팅 기술 | MBJ (Metal Binder Jetting) | 분말 형태의 금속 소재 위에 접착제인 바인더를 분사하고 이를 적층시켜 형상을 만드는 3D 프린팅 기술 | 수지(레진, Resin) | 합성수지(플라스틱)를 의미하며, 다른 것과 섞이지 않은 상태의 순수한 합성 고분자 재료를 말함. 이로부터 플라스틱 제품이 얻어짐. | 3D 프린팅 서비스 | 피규어 출력이나 교육/연구용 시제품 등 일반적인 3D 프린팅 제작 지원 서비스에서 더 나아가 다양한 산업 및 기업이 요구하는 부품 등을 대량으로 제작하여 수요처에 제공하는 서비스 | 소결 | 가루 상태의 물질을 어떤 형상으로 압축한 것을 녹는점 이하의 온도에서 가열하였을 때, 서로 엉기어 굳어지는 현상 | 용융 | 고체가 녹아서 액체로 변하는 현상 | 압출 | 좁은 구멍으로 눌러서 밀어내는 것 | 금형 | 금속으로 된 틀이나 거푸집 | PEEK (Polyetheretherketone) | 우수한 내열성과 내마모성, 내피로성이 좋으며 뛰어난 강성과 함께 인장강도, 내충격성 등 기계적 성질이 탁월한 소재. 매우 낮은 수분 흡수율을 가지고 있어 고온의 물, 증기 노출에도 영향을 받지 않으며 발연성이 낮고 내화학성이 뛰어난 슈퍼 엔지니어링 플라스틱의 한 종류 | 열가소성 | 열을 가하면 부드러워지는 성질. 열에 의해 부드러워지고 쉽게 녹으며, 냉각 후 다시 단단해지는 특성 | 당사는 한국표준산업분류상(C29222)의 “디지털 적층 성형기계 제조업”에 속하는 회사로, 3D 프린터 제조 및 3D 프린팅 서비스 사업을 영위하고 있습니다.3D 프린팅이란 3차원 모델링 데이터를 이용하여 소재를 적층함으로써 3차원 물체를제조하는 기술을 의미합니다. 당사는 SLA, FDM, MBJ 3D 프린터 제품을 자체 개발하여 상용화에 성공하였습니다.… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,898자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
당사의 3D 프린터는 크게 폴리머(Polymer)와 메탈(Metal) 소재를 사용하는 제품으로 구분할 수 있습니다. [당사 3D 프린터 제품] 구분 | 소재 | 폴리머(Polymer) | 메탈(Metal) | 방식 | SLA | FDM | MBJ | 제품 사진 | 제품사진 sla.jpg SLA | 제품사진 fdm.jpg FDM | 제품사진 mbj.jpg MBJ | 프린팅 방식 | 액체 광경화 수지의 표면에 레이저를 선택적으로 조사하여 3D 형상 제조 | 고온으로 녹인 열가소성 필라멘트를 노즐을 통해 압출하여 3D 형상 제조 | 분말 형태의 금속 소재 위에 접착제인 바인더를 분사하여 3D 형상 제조 | 가. 주요제품 등의 매출 현황 | (단위 : 백만원) | 매출유형 | 품 목 | 2024년 | 2025년 | 2026년 반기 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 제품매출 | 3D 프린터 | 9,541 | 85.28% | 9,649 | 73.52% | 3,837 | 91.29% | 3D 프린팅 서비스 | 1,327 | 11.86% | 3,429 | 26.13% | 348 | 8.28% | 소계 | 10,868 | 97.14% | 13,078 | 99.65% | 4,185 | 99.57% | 기타매출 | 320 | 2.86% | 47 | 0.36% | 18 | 0.43% | 합 계 | 11,188 | 100.00% | 13,125 | 100.00% | 4,203 | 100.00% | 나. 주요제품 등의 가격 변동 추이 | (단위 : 백만원) | 품 목 | 2023년 | 2024년 | 2025년 | 2026년 | 3D 프린터 | SLA | SL-2300 | 1,270 | 1,270 | 1,270 | 1,270 | SL-1500 | 900 | 900 | 900 | 900 | FDM | EP-500 | 250 | 250 | 250 | 250 | Metal | MBJ-600 | 450 | 450 | 450 | 450 | 주) 3D 프린팅 서비스의 경우 제품별로 그 성격 및 단가가 다양하여 가격 변동의 추이를 작성하기 적절하지 않아 생략하였습니다. 3D 프린팅이란 3… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 3,143자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 | (단위 : 개, 백만원) | 매출유형 | 품 목 | 2024년 | 2025년 | 2026년 반기 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 제품매출 | 3D 프린터 | 17 | 9,541 | 26 | 9,649 | 80 | 3,837 | 3D 프린팅 서비스 | 401 | 1,327 | 475 | 3,429 | 190 | 348 | 소계 | 418 | 10,868 | 501 | 13,078 | 270 | 4,185 | 기타매출 | 65 | 320 | 6 | 47 | - | 18 | 합 계 | 483 | 11,188 | 507 | 13,125 | 270 | 4,203 | 주) | 기타의 경우, 3D 프린터 관련 소재, 부품류 등이 포함된 매출로 각각의 수량을 일괄 합산하여 표시하는 것이 적절하지 않아 수량을 기재하지 않았습니다. | 나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매경로당사는 3D 프린터 및 3D 프린팅 서비스 제품에 대해 직접판매를 하고 있습니다. 2) 판매전략 가) 당사는 지속적인 기술개발투자로 타사와 차별화된 신기술제품을 개발하여 원가 경쟁력 확보 및 납기를 준수하여 수요자 만족을 통한 지속적인 거래관계가 유지되도록 노력하고 있습니다.나) 주요 홍보방법은 발주처, 정보지 활용을 통한 간접 홍보와 고객처 방문, 국내외 전시회 참가 등의 직접홍보를 하고 있으며 홈페이지 등을 통한 홍보도 병행하고 있습니다. 다. 수주현황 당사의 사업 특성상 수주를 받아 제작 및 납품을 하고 있어 수주일자, 납기, 수량 등의 상세한 정보는 당사의 영업활동 및 고객사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기밀 사항으로 판단되어 명시하지 아니하였습니다. 고객사와의 협의를 거쳐 공개할 수 있는 계약이 발생할 경우 해당 내용 공시할 예정입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 시장위험과 위험관리 당사는 기업공시서식 작성기준에 따른 소규모기업(최근 사업연도말 자산총액 1천억원 미만 및 매출액 500억원 미만)에 해당하므로 '시장과 위험관리' 기재를 생략합니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 반기보고서 기준일 현재 해당사항 없습니다. 6.
비용 구성(판매비와관리비)
판매비와관리비에 반영하여 비용으로 처리하고 있으며, 자산 처리된 연구개발비용은 없습니다. | (단위 : 천원) | 구 분 | 연도 | 2023년 | 2024년 | 2025년 | 2026년 반기 | 비용처리 | 제조원가 | - | - | - | | 판관비 | 480,861 | 1,832,533 | 2,147,861 | 3,289,320 | 합 계 (매출액 대비 비율) | 480,861 (6.59%) | 1,832,533 (16.38%) | 2,147,861 (16.37%) | 3,289,320 (42.44%) | 7.
영업부문
영업부문 정보 (1) 연결실체는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일부문에해당하므로 별도의 사업부문별 정보를 공시하지 않았습니다. (2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 수익 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 제품매출 | 5,820,871 | 3,358,106 | 서비스매출 | 17,540 | 2,273 | 합 계 | 5,838,411 | 3,360,379 | (3) 고객이 소재하는 지역별 매출내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 국내 | 5,837,516 | 3,360,379 | 국외 | 895 | - | 합 계 | 5,838,411 | 3,360,379 | (4) 당반기 및 전반기 중 연결실체 수익의 10% 이상을 차지하는 주요 고객들로부터의 매출은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | A사 | 1,049,000 | - | B사 | 740,100 | 962,200 | C사 | 554,969 | - | D사 | 907,100 | - | E사 | 30,896 | 450,000 | F사 | - | 490,909 | G사 | 648,066 | - | 합 계 | 3,930,131 | 1,903,109 | 35. 사업결합① 일반사항지배기업은 2026년 1월 7일 체결된 보통주 투자계약서 및 주식양수도계약에 따라 당반기 중 (주)에이엠솔루션즈의 지분 및 의결권 50.06%를 취득하였으며, 2026년 1월1일을 간주취득일로 하여 사업결합 회계처리를 수행하였습니다.② 사업결합 회계처리 사업결합으로 취득한 자산과 인수한 부채의 내역은 다음과 같으며, 연결실체는 이전대가와 인수한 순자산 공정가치에서 비지배지분을 제외한 금액과의 차이 1,107,580천원을 영업권으로 인식하였습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 금 액 | Ⅰ. 이전대가 | | 1. 현금및현금성자산 | 1,978,650 | Ⅱ. 취득한 자산의 공정가치 | 3,784,110 | 유동자산 | | 1. 현금및현금성자산 | 2,211,213 | 2. 단기금융상품 | 12,000 | 3. 매출채권 | 45,833 | 4. 기타유동금융자산 | 69,096 | 5. 당기법인세자산 | 104 | 6. 재고자산 | 491,869 | 7. 기타유동자산 | 93,356 | 비유동자산 | | 1. 기타비유동금융자산 | 52,212 | 2. 유형자산 | 712,422 | 3. 사용권자산 | 85,028 | 4. 무형자산 | 10,977 | Ⅲ. 인수한 부채의 공정가치 | 2,043,991 | 유동부채 |   | 1. 매입채무 | 107,800 | 2. 단기차입금 | 600,000 | … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,285자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기43억-46억−108.6%※DART 새 창에서 열기
2026 1Q16억-37억−235.3%※DART 새 창에서 열기
2025 3Q19억-14억−72.2%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기19억-23억−117.0%※DART 새 창에서 열기
2025 1Q14억-17억−118.7%※DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업112억-40억−35.7%DART 새 창에서 열기
2024 3Q6억-22억매출 미미DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
43억
영업이익
-46억
당기순이익
56,723,466
영업이익률
−108.59%※
자산총계
695억
자본총계
353억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
—
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
—
매출 성장
+121.0%
2025 2Q 대비
이익률 변화
+8.4%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
—
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
163.1%p
최근 5개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
38%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
25%
OpenAIgpt-5-codex
58%
평균 (목록 점수)
40%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 38% beam현재2026. 10. 26.
  2. 25% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 58% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.