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464580 · KOSDAQ · 영화, 비디오물, 방송프로그램 제작 및 배급업 · 일반 기업 · 상장 2024. 11. 13.

닷밀

경제적 해자

47%보통

3개 평가 평균

  • beam40
  • DeepSeek42
  • OpenAI58

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 52억 · 영업이익률 −32.4%
매출액 (최대 236억)영업이익률 (−32.4% ~ 13.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash42%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

실감미디어 콘텐츠·공간 구축과 상설 체험시설을 운영하는 회사다. 2026년 상반기 매출 112억원·영업손실 32억원, 순손실 31억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
50

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
50

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
40

주 근거는 영업이익률

마진추세
15

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 실감미디어 구축·운영

2026 반기보고서(20260814000901)에 따르면 회사는 실감미디어 기반 B2B·B2G 수주사업(콘텐츠 제작, 공간설계, 구축, 운영·보수)과 B2C 상설 체험시설(야외형·실내형)을 운영한다. 기획부터 시공·운영까지 내부 인력으로 수행하는 조직과 자체 실감미디어 콘텐츠·공간 연출 기술을 보유한다. 공공·기업 프로젝트와 상설 테마파크의 운영 노하우는 신규 업체가 단기간에 확보하기 어렵다.

실적

2026년 상반기 매출 112.4억원, 영업손실 32.2억원, 순손실 31.5억원이다. 2분기 매출 52.0억원, 영업손실 16.8억원, 순손실 16.9억원이다. 2025년 매출 338억원, 영업이익 1억원, 순이익 8억원이었다. 자본 311.5억원, 자산 563.1억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 32억원, 순손실 31억원이다. 2025년 영업이익 1억원에서 적자로 전환됐다.
  • B2B·B2G 프로젝트의 수주·납기·원가와 상설 체험시설의 입장객·객단가를 발췌에서 확인하지 못했다. 계절성과 테마파크 운영비용도 확인하지 못했다.
  • 실감미디어 콘텐츠·공간 연출 경쟁사 대비 기술·가격 우위, 해외 프로젝트 매출 비중은 확인하지 못했다.
  • 공사미수금·매출채권과 현금 흐름, 상설 시설의 감가상각·유지보수 부담은 확인하지 못했다.

총평

실감미디어 기획·시공·운영의 일괄 수행 능력과 상설 체험시설 운영 경험은 콘텐츠·공간 사업의 진입장벽이다. 다만 상반기 영업손실 32억원과 프로젝트·테마파크 수익성 변동을 감안해 42점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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해자 점수
47%업종 1위 / 29개중앙값 40%
영업이익률 (최신 분기)
−32.4%업종 23위 / 27개중앙값 −9.7%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
닷밀KOSDAQ47%−32.4%52억
에이스토리KOSDAQ43%−72.9%35억
덱스터KOSDAQ41%−51.5%98억
팬엔터테인먼트KOSDAQ41%−14.0%77억
스튜디오미르KOSDAQ40%−11.1%39억
자이언트스텝KOSDAQ40%−43.3%66억
코퍼스코리아KOSDAQ39%−15.0%72억
아티스트스튜디오KOSDAQ38%−3.8%100억
아이오케이이엔엠KOSDAQ34%−27.1%28억
한주에이알티KOSDAQ30%−0.4%64억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 실감미디어 기술과 크리에이티브한 콘텐츠 제작 역량을 기반으로 콘텐츠 제작, 공간의 조성, 솔루션 제작 사업부터 운영사업에 이르기까지 시장의 흐름을 선도하며 최상의 고객경험을 창출하고 있습니다. 설립 이후 축적된 기술과 고객군을 대상으로 수주사업을 공격적으로 확장하고 있으며 상설 실감미디어 테마파크를 수도권 및 제주도 각 지역에서 운영하며 IP확보 및 안정적인 자금흐름을 담보하고 있습니다.당사는 기획에서부터 시공까지의 실감미디어 콘텐츠 구현을 위한 전 과정과 홍보, 마케팅, 운영까지 모두 내부 인력으로 해결하는 독자적인 조직구조를 구축하였습니다. 사업의 내용, 개요.jpg 사업의 개요 당사의 사업구조는 '실감미디어 기반의 수주(B2B, B2G)사업', '실감미디어 기반의 대고객 직접 운영(B2C)사업'으로 구분될 수 있습니다. 실감미디어 기반의 B2B, B2G 수주의 경우에는 실감미디어 기반의 콘텐츠 제작, 공간설계, 구축, 운영 및 보수까지 모든 과정에 대한 안정적인 프로세스를 제공하고 있습니다. 실감미디어 기반의 대고객 운영사업은 자연과 함께 비일상적 경험을 제공하는 '야외형 실감미디어 시설'과 한정된 실내 공간을 활용하여 공간의 확장과 반응형 양방향 체험 요소를 극대화하는 '실내형 실감미디어 시설' 두 종류를 운영하고 있습니다. 실감미디어의 정의 | 현실세계를 가장 근접하게 재현하고자 하는 차세대 디지털 미디어로 인간의 오감을 자극하는 실감 정보를 통해 동영상, 오디오, 텍스트로 이뤄진 기존의 미디어보다 월등히 나은표현력과 몰입감, 현장감을 제공하는 것을 장점으로 합니다. 일반적으로 실감미디어는 기존의 동영상, 게임 등의 A/V 미디어에 모션, 바람, 진동, 안개, 향기 등의 실감효과 재현 정보가 추가된 다감각 멀티미디어 콘텐츠로, 추가된 실감효과 재현 정보를 기반으로 다양한 실감 디바이스를 A/V 미디어와 동기화하여 적절하게 제어함으로써 재현됩니다. 실감미디어 서비스를 위한 핵심 요소 기술로는 정형화된 실감정보 표현 기술, 실감정보를 처리하고 재현하는 실감미디어 엔진 기술, 실감미디어 서비스의 생산, 유통, 소비를 지원하는 미디어 플랫폼 기술 등을 들 수 있습니다. | 2.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 및 서비스의 현황 당사의 주요 비즈니스는 (1) 실감미디어 B2G 수주사업, (2) 실감미디어 B2B 수주사업, (3) 실감미디어 시설 기반 대고객 직접 사업(B2C)로 구분됩니다. 각 사업이 전체 매출액에서 차지하는 비율은 동 보고서 'II. 사업의 내용 - 4.
매출 및 수주상황
매출 및 수주상황' 및 주석을 참조 부탁드립니다. (1) 실감미디어 B2G 수주사업 당사는 실감미디어 기반의 콘텐츠 제작, 공간설계, 구축, 운영 및 유지보수까지 모든 과정에 대한 안정적인 프로세스를 제공하면서 다수의 공공기관 및 지자체와의 협업을 진행하고 있습니다. 특히 글로벌 Top tier 수준의 기술력을 인정받아 2018 평창동계올림픽 개폐회식 프로젝션 맵핑 실감미디어 콘텐츠를 납품하여 시장에 폭발적인 반향을 일으켰으며, 이를 기점으로 국내 실감미디어 B2G(Business to Government) 시장의 선도적 입지를 이어가고 있습니다. 평창올림픽_개폐회식.jpg [평창올림픽_개폐회식] 통영_디피랑.jpg [통영_디피랑] [광복 80주년 전야제].jpg [광복 80주년 전야제] [도화몽].jpg [도화몽] [명선도 태양을 품은 섬].jpg [명선도 태양을 품은 섬] [오삼아지트].jpg [오삼아지트] [장사상륙작전 전승기념관].jpg [장사상륙작전 전승기념관] [장흥 워크노벨].jpg [장흥 워크노벨] [철원 아이스 워터폴].jpg [철원 아이스 워터폴] [통영 강구안].jpg [통영 강구안] [통제영 평화의 빛].jpg [통제영 평화의 빛] (2) 실감미디어 B2B 수주사업 당사는 제일기획, 대홍기획, 삼성전자, CJ E&M, 현대차, 구글(유튜브), 디즈니, 대우건설, DL E&C, 멀린엔터테인먼트 등 글로벌 기업들을 원청으로하는 실감미디어 콘텐츠를 납품하고 있습니다. 옥외 전광판, 영상 AR콘텐츠 등의 콘텐츠 납품뿐만 아니라 메가 이벤트 연출 및 운영, 실감미디어 테마파크 구축까지 전방위적인 실감미디어서비스를 제공하며 B2B 사업에서 안정적인 실적을 이어나가는 중입니다. sphere2.jpg [하나금융그룹_라스베이거스 스피어 프로젝트] [삼성전자_2025 ise 바르셀로나].jpg [삼성전자_2025 ISE 바르셀로나] mama_bts.jpg [2018 MAMA BTS 스테이지] [posco park 1538 광양].jpg [posco park 1538 광양] [레고랜드].jpg [레고랜드] [씨라이프 아쿠아리움].jpg [씨라이프 아쿠아리움] (3) 실감미디어 시설 기반 대고객 직접 사업(B2C) 당사는 실감미디어 기술력과 연출을 더한 실감미디어 시설들을 직접 구축/운영 중이며 계절성, 관광/문화산업 등 유관 시장 분석, 수요 탄력 특성 및 입지 환경 등을 다각도에서 고려하고 분석하여 위험요소를 최소화하는 전략을 바탕으로 대고객사업을 확장해 나가고 있습니다. 당사는 1. 단일 대표 브랜드의 공격적 확장이 아닌, 각각의 장소와 IP 등에 특화된 다중 브랜드 형태의 실감미디어 IP 시설 론칭, 이를 통한 IP 수출 추진 2. 보유한 인하우스 인프라를 통한 시설 구축 시간과 비용의 최소화 3. 상술한 'B2B·B2G 수주사업' 비중 유지를 통해 원활한 자금흐름을 확보라는 전략으로 경기변동 및 예기치 못한 외부 위험요소에 대한 사업 변동 가능성을 최소화시키고 있습니다.당사가 운영중… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,981자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. | (단위 : 원) | 과 목 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 재고자산의 변동 | 94,891,189 | 187,529,546 | 92,601,256 | 141,847,978 | 급여 | 1,240,003,050 | 2,655,523,234 | 1,189,929,505 | 2,496,045,638 | 퇴직급여 | 123,296,684 | 246,593,350 | 110,234,806 | 220,469,608 | 외주용역비 | 2,226,686,124 | 5,155,221,307 | 1,759,685,248 | 3,931,457,462 | 경상연구개발비 | 199,124,610 | 344,023,648 | 84,535,079 | 181,011,179 | 복리후생비 | 216,889,612 | 436,206,384 | 199,993,691 | 428,798,592 | 여비교통비 | 153,108,464 | 270,655,146 | 163,195,442 | 305,472,505 | 접대비 | 30,490,320 | 63,416,271 | 22,680,699 | 43,414,492 | 통신비 | 7,462,311 | 14,936,624 | 6,758,044 | 12,941,870 | 세금과공과 | 10,330,736 | 16,023,916 | 29,059,420 | 36,058,030 | 감가상각비 | 1,479,947,946 | 2,830,589,214 | 1,296,794,781 | 2,579,454,112 | 무형자산상각비 | 9,703,569 | 18,102,179 | 7,772,618 | 14,718,312 | 지급임차료 | 1,179,448 | 35,905,281 | 3,040,024 | 8,290,221 | 소모품비 | 139,373,770 | 242,891,929 | 69,975,295 | 145,747,128 | 지급수수료 | 793,948,894 | 1,534,821,468 | 882,760,312 | 1,697,578,201 | 광고선전비 | 140,333,076 | 293,0… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 1,626자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
(1) 회사는 한국채택국제회계기준 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문을 단일보고부문으로 결정하였습니다. 따라서, 보고부문별 영업수익, 법인세비용차감전순이익 및 자산ㆍ부채 총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다. (2) 매출의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 매출액 정보는 다음과 같습니다. | (단위 : 원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 고객 1 | 4,180,108,773 | - | 고객 2 | 2,263,636,364 | - | 고객 3 | 1,439,999,999 | - | (3) 지역별 부문정보는 다음과 같습니다. | (단위 : 원) | 구 분 | 영업수익 | 비유동자산(*) | 당반기 | 전반기 | 당반기말 | 전기말 | 국내 | 11,159,513,075 | 10,928,237,106 | 23,597,542,047 | 17,513,972,732 | 해외 | 84,024,065 | 225,281,097 | - | - | 합 계 | 11,243,537,140 | 11,153,518,203 | 23,597,542,047 | 17,513,972,732 | (*) 금융자산 및 이연법인세자산은 제외되었습니다. 6. 배당에 관한 사항 가. 회사의 배당정책에 관한 사항 1) 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법, 향후 배당 수준의 방향성당사는 최근 3년간 배당을 결의 및 지급한 이력은 없습니다. 향후 배당 관련 구체적인 의사 결정 시 가장 합리적인 재무지표 및 산출방법, 또한 배당 수준의 방향성을 검토할 계획입니다.2) 배당 제한 관련 정책당사는 별도의 배당 제한 관련 정책에 해당하는 바가 없습니다.당사는 정관에 의거한 이사회 및 주주총회의 승인을 통해 배당을 지급할 수 있도록 하고 있습니다.향후 당사는 재무정책의 우선순위, 즉 미래 전략 사업을 위한 투자와 적정 수준의 현금 확보 원칙을 우선적으로 달성 후, 실적과 Cashflow 상황 등을 감안하여 현금배당 및 자사주의 매입규모 등 배당에 관한 전반적인 사항을 종합 검토하며 전략적으로 결정할 예정입니다. 나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부 구분 | 결산배당 | 분기ㆍ중간배당 | 정관상 배당액 결정 기관 | 주주총회 | - | 정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부 | X | - | 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획 | 당사 재무정책의 우선순위, 즉 미래 전략 사업을 위한투자와 적정 수준의 현금 확보 원칙을 우선적으로 달성 후,실적과 Cashflow 상황 등을 감안하여추후 현금배당을 검토할 예정입니다. | 당사는 정관 상 분기ㆍ중간배당에 관한 사항을규정하지 않고 있습니다. | 2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황 구분 | 결산월 | 배당여부 | 배당액확정일 | 배당기준일 | 배당 예측가능성제공여부 | 비고 | 결산배당 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,632자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기52억-17억−32.4%DART 새 창에서 열기
2026 1Q60억-15억−25.4%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업89억1억1.2%DART 새 창에서 열기
2025 3Q138억18억13.0%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기57억-5억−8.8%DART 새 창에서 열기
2025 1Q54억-13억−23.7%DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업236억10억4.3%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
52억
영업이익
-17억
당기순이익
-17억
영업이익률
−32.36%
자산총계
563억
자본총계
311억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
339억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−3.9%
매출 성장
−9.2%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−23.6%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
−1.7%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
45.4%p
최근 6개 분기 중 흑자 2개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
40%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
42%
OpenAIgpt-5-codex
58%
평균 (목록 점수)
47%
룰 기반 점수
6%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 40% beam현재2026. 10. 24.
  2. 42% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 58% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 6% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.