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365270 · KOSDAQ · 자연과학 및 공학 연구개발업 · 일반 기업 · 상장 2021. 07. 22.

큐라클

경제적 해자

64%보통

3개 평가 평균

  • beam60
  • DeepSeek60
  • OpenAI72

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 72억 · 영업이익률 32.8%
매출액 (최대 72억)영업이익률 (−773.9% ~ 32.8%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2022–2025 연간 · 4년

흑자 연도
0 / 1년
가장 나빴던 해
−102.1%
2023년 영업이익률
이익률 중앙값
−102.1%
최고 2023년 −102.1%
매출 연평균 성장
−87.4%
36억 → 7,101,468
2025매출액 7,101,468 · 영업이익률 매출 미미
매출액 (최대 103억)영업이익률 (−102.1% ~ 0.0%)

매출이 40억 원 미만인 연도는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash60%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

혈관내피기능장애 차단제 플랫폼 SOLVADYS로 망막·신장질환 치료제를 개발하는 회사다. MT-103 글로벌 기술이전과 CU01 임상 2b 결과를 확보했지만, 2026년 상반기 매출 82억원은 기술이전·원료의약품 유통이 대부분이다.

해자 세부 항목

진입장벽
70

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
40

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
65

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
50

주 근거는 영업이익률

마진추세
20

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: SOLVADYS ED Blocker

2026 반기보고서(20260814000829)에 따르면 회사는 혈관내피기능장애를 정상화하는 SOLVADYS 플랫폼과 항체 플랫폼 EAGLES를 보유한다. Rivasterat은 당뇨병성 황반부종 미국 임상 2a를 완료했고, CU01은 국내 당뇨병성 신증 임상 2b에서 uACR을 위약 대비 21~22% 개선했다. 2026년 5월에는 Memento Medicines와 MT-103 이중항체 글로벌 기술이전 계약을 체결해 선급금 400만 달러를 받았다.

실적

2026년 상반기 별도 매출 82.3억원, 영업손실 6.4억원, 순이익 0.8억원이다. 매출은 MT-103 기술이전 58억원과 원료의약품 상품매출 20.9억원이 대부분이다. 2025년 매출 0.7억원, 영업손실 165억원, 2024년 매출 16억원, 영업손실 126억원이다. 자본 467억원, 자산 594억원, 현금성자산 99억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 6.4억원, 순이익 0.8억원은 MT-103 선급금 58억원이 반영된 결과다. 기술이전·유통 매출을 제외한 파이프라인 자체의 현금창출력은 확인되지 않는다.
  • CU01 임상 2b의 eGFR 2차 지표는 통계적 유의성에 도달하지 못했다. Rivasterat 임상 2b IND 일정과 MT-103 마일스톤·로열티는 확인하지 못했다.
  • 고객 A 비중 27.1%가 원료의약품 유통 매출이다. 유통 사업의 마진과 지속성은 발췌에서 확인하지 못했다.

총평

SOLVADYS ED Blocker 플랫폼, CU01 임상 2b의 uACR 개선, MT-103 기술이전은 진입장벽이다. 다만 2026년 상반기 매출 82억원 중 58억원이 일회성 기술이전이고, 영업이익은 -6.4억원이다. 업종 중앙값 64.5보다 낮은 60점으로 둔다. CG인바이츠(71)·제이에스링크(68)보다 낮은 것은 반복 매출과 후기 임상 성과가 작기 때문이고, 바이오인프라(58)·싸이토젠(57)과 비슷한 수준으로 본다.

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해자 점수
64%업종 9위 / 54개중앙값 53%
영업이익률 (최신 분기)
32.8%업종 3위 / 36개중앙값 −60.5%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
큐라클KOSDAQ64%32.8%72억
CG인바이츠KOSDAQ60%−127.3%※46억
제이에스링크KOSDAQ59%−66.0%63억
HEM파마KOSDAQ52%−62.5%46억
바이오인프라KOSDAQ50%0.9%85억
리가켐바이오KOSDAQ41%−1,300.9%※55억
싸이토젠KOSDAQ41%−17.8%68억
콜마바이오텍KOSDAQ41%−0.2%110억
내츄럴엔도텍KOSDAQ40%−3.2%62억
디티앤씨알오KOSDAQ36%−58.1%113억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 '혈관내피기능장애(Endothelial Dysfunction)'를 정상화하여 다양한 난치성 질환의 근본 원인을 개선하는 혁신적인 치료제를 연구·개발하는 바이오 벤처 기업입니다. 당사는 화학 합성 신약(Small Molecule)을 발굴하는 독자적인 신약개발 플랫폼 솔바디스(SOLVADYS®)와 오픈 이노베이션을 통해 확보한 생물학적 제제(Biologics) 발굴 플랫폼 이글스(EAGLES®)를 바탕으로, 의학적으로 차별화된 치료 접근법을 제시하며 상용화 및 확장 가능성이 높은 파이프라인을 구축하여 연구/개발을 진행하고 있습니다.당사가 개발 중인 파이프라인은 모두 First-in-Class 또는 Best-in-Class 신약이며 Rivasterat(CU06), CU71, CU72, CU01, CP01-R01, MT-101, MT-103, MT-105, MT-201, MT-202, MT-40X 등 핵심 파이프라인을 비롯한 다수 파이프라인의 연구/개발을 활발히 진행 중입니다. 솔바디스 플랫폼 및 이글스 플랫폼.jpg 솔바디스 플랫폼 및 이글스 플랫폼 당사는 혈관내피기능장애 차단제(Endothelial Dysfunction Blocker, ED Blocker) 개발에 특화된 신개념 플랫폼 기술 솔바디스(SOLVADYS®)를 활용하여 혈관 정상화 및 염증 차단을 특징으로 하는 ED Blocker 물질, Rivasterat(이하 'Rivasterat'='CU06-1004'='CU06')를 발굴해 개발 중에 있습니다. 당뇨병성 황반부종 및 습성 황반변성 등 망막 질환 치료제로 개발중인 Rivasterat은 2022년 6월 건강한 성인을 대상으로 한 미국 임상1상을 완료했으며, 2024년 4월 당뇨병성 황반부종 환자를 대상으로 한 미국 임상2a상을 완료했습니다. Rivasterat은 개념증명(PoC, Proof of Concept)을 확인하는 임상2a상에서 환자를 대상으로 효능과 안전성을 확인했습니다. 특히 미국 FDA(식품의약국)가 망막 질환 치료제 허가 시 가장 중요하게 평가하는 시력개선 지표(BCVA, Best Corrected Visual Acuity)에서 경구용 치료제 중 세계 최초로 임상적으로 의미 있는 효과를 확인했습니다. 임상2a상 결과는 미국, 유럽 및 아시아 망막학회(ASRS, EURETINA, ARC) 등에서 발표되며 주목을 받았고, 당사는 임상2a상 결과를 기반으로, 2026년 임상2b상 IND 신청을 목표로 임상시험 준비를 진행하고 있습니다.CU71은 솔바디스 플랫폼과 SPAR(Structure-Phenotypic Activity Relationship) 개념 확립을 통해 발굴한 차세대 혈관내피기능장애 차단제입니다. 알츠하이머, 혈관성 치매 등 퇴행성 뇌질환을 적응증으로 개발 중인 CU71은 노화, 독성물질, 만성염증 등으로 기능이 저하된 BBB(Blood-Brain Barrier, 혈액-뇌 장벽)를 안정화함으로써 인지기능 개선 및 신경 보호 효과를 기대할 수 있는 BBB Stabilizer 약물입니다. 2024년 7… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,887자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
1. 주요 제품 등의 현황 당사는 혈관내피기능장애 차단제 개발의 혁신 플랫폼 기술인 SOLVADYS® 플랫폼 기술을 이용한 First-in-Class 또는 Best-in-Class 신약후보물질을 개발하고 파트너사와의 공동연구 또는 기술이전을 사업화 모델로 하고 있어 제품 판매에 대한 매출은 존재하지 않습니다. 다만, 라이선스 계약에 따른 초기 기술료(Upfront), 개별 단계별마일스톤(Milestone), 판매액에 대한 로열티와 임상연구비용 및 제반비용 등을 수익으로 인식하고 있습니다. 당사는 2021년 10월 떼아 오픈이노베이션에 기술이전한 Rivasterat에 대하여 계약금(Upfront) 및 연구개발비 보전금액을 수령했으며, 2024년 5월 16일자로 계약해지 및 권리반환 통보를 받았지만 기수령한 계약금 및 연구개발비 보전금액에 대한 반환의무는 없습니다. (단위: 백만원) | 품목 | 매출액(비율) | 제품설명 | Rivasterat(CU06) | - | □ 망막질환(당뇨병성 황반부종, 습성 황반변성) 치료제로 개발 중인 세계 최초 혈관내피기능장애 차단제□ 당뇨병성 황반부종 임상2a상에서 경구용 치료제 중 세계 최초로 시력개선 효과와 안전성을 입증함□ 기존 주사제와 차별화된 기전으로 주사제에 반응하지 않는 환자를 포함해 기존 치료제의 한계를 보완할 것으로 기대되며, 경구용 치료제로서 복용 편의성을 획기적으로 개선□ 2021년 10월 프랑스 떼아오픈이노베이션에 당뇨병성 황반부종, 습성 황반변성에 대한 전세계판권(아시아 제외) 이전하였음□ 2022년 6월 미국 임상 1상을 완료, 2024년 4월 당뇨병성 황반부종 미국 임상2a상 완료하였음□ 2024년 5월 프랑스 떼아오픈이노베이션으로부터 계약해지 및 권리 반환 통보 받음. □ 2025년 2월 미국 FDA와 Type C 미팅을 통해 후속 개발전략 확립 □ 국제 공식 물질명 Rivasterat WHO 등재□ 2025년 10월 기존 제형 대비 생체흡수율 개선된 신규제형 최종검증 완료□ 2026년 하반기 미국 당뇨병성 황반부종 임상2b상 IND 신청 예정 | CU01 | - | □ Nrf2 활성화 및 TGF-β/Smad3 신호전달 억제를 통해 항산화·항염증·항섬유화 작용을 나타내는 새로운 기전의 신장질환 치료제임. □ 미국 바이오젠의 다발성경화증 치료제 텍피데라(Tecfidera)의 주성분인 디메틸푸마르산염(DMF)을… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 3,003자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
1. 매출실적 당사는 혈관내피기능장애 차단제 개발의 혁신 플랫폼 기술인 SOLVADYS® 플랫폼을 이용하여 First-in-Class 신약후보물질을 개발하고 있으며, 파트너사와의 공동연구 및 기술이전을 주요 사업화 모델로 하고 있습니다. 또한 원료의약품 유통사업을 영위하고 있으며, 당사의 매출은 라이선스 계약에 따른 선급금(Upfront), 개발·허가 및 상업화 단계별 마일스톤(Milestone), 판매액에 대한 로열티, 임상연구비용 및 제반비용 등의 용역매출과 원료의약품 판매에 따른 상품매출로 구성되어 있습니다.당사는 2021년 10월 떼아 오픈이노베이션에 기술이전한 Rivasterat에 대하여 계약금(Upfront) 및 연구개발비 보전금액을 수령하였으며, 2024년 5월 16일 계약해지 및 권리반환 통보를 받았으나 기수령한 계약금 및 연구개발비 보전금액에 대한 반환의무는 없습니다.또한 당사는 2026년 5월 10일 Memento Medicines와 이중항체 MT-103의 개발 및 상업화를 위한 글로벌 기술이전 계약을 체결하였으며, 해당 계약에 따라 당반기 중 기술이전수익이 발생하였습니다. 당사는 당반기 중 선급금 400만 달러(현금 325만 달러 및 계약상대방 지분 75만 달러)를 전액 수령하였으며, 동 선급금은 반환의무가 없어 5,803백만원을 용역매출로 인식하였습니다. 개발ㆍ허가 마일스톤 및 상업화 마일스톤은 해당 조건 달성 시 수령 가능합니다.당사는 2025년 06월 05일 사업자등록증 상 업태(도매 및 소매업), 종목(기타 화학물질 및 화학제품 도매업)을 추가하였으며, 이에 따라 중국으로부터 원료의약품(레바미피드) 수입후 국내 업체에 납품하여 상품매출이 지속적으로 발생하고 있습니다. 당반기 상품매출액은 2,094백만원입니다. (단위: 백만원) | 매출유형 | 품목 | 제11기 2분기 | 제10기 | 제9기 | 용역매출 | Rivasterat | - | - | 1,633 | 기술이전수익 | MT-103 | 6,140 | - | - | 상품매출 | 원료의약품 | 2,094 | 7 | - | 합 계 | 8,234 | 7 | 1,633 | 2. 판매경로 및 판매방법 가. 판매조직 당사는 신약후보물질을 개발하여 기술이전을 목표로 하고 있으며 이를 위한 조직으로 사업개발본부를 운영하고 있습니다. 미국 및 북미시장은 BIO USA 및 각 북미학회 지회 Conference 참가 및 Business meeting을 통하여 다수의 글로벌 제약사 및 사업기회가 있는 회사들과 라이선스 아웃에 대한 접촉을 하고 있으며, 아시아 및 유럽은 Bio China, Bio Japan, Bio Europe 등의 Conference 참가를 활발히 진행하고 있습니다. 또한, 국내 Major 제약회사들과 지속적으로 접촉하는 등 다방면으로 사업기회를 찾고 있습니다.당사는 2025년 3월 원료의약품사업본부를 신설하고 노응진 상무를 본부장으로 영입하였습니다. 글로벌 제약산업에 대한 이해와 풍부한 경험을… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,338자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(영업비용)
영업비용 | 4,826,012,349 | 8,874,255,066 | 5,315,952,908 | 8,964,558,436 | 영업이익(손실) | 2,358,590,981 | (640,671,736) | (5,315,952,908) | (8,964,558,436) | 기타수익 | 35,702 | 103,002 | 11,714 | 255,286 | 기타비용 | 34,571,416 | 78,403,434 | 88,009 | 120,009 | 금융수익 | 194,600,710 | 329,887,874 | 462,196,997 | 680,075,000 | 금융비용 | 178,730,059 | 415,388,055 | 1,464,885,789 | 2,157,273,253 | 지분법이익 | 887,653,493 | 887,653,493 |   |   | 법인세비용차감전순이익(손실) | 3,227,579,411 | 83,181,144 | (6,318,717,995) | (10,441,621,412) | 법인세비용(수익) |   |   |   |   | 당기순이익(손실) | 3,227,579,411 | 83,181,144 | (6,318,717,995) | (10,441,621,412) | 기타포괄손익 | (3,078,322) | (9,636,249) | (3,345,230) | (6,614,675) |  당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) | (3,078,322) | (9,636,249) | (3,345,230) | (6,614,675) |   확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) | (3,078,322) | (9,636,249) | (3,345,230) | (6,614,675) | 총포괄손익 | 3,224,501,089 | 73,544,895 | (6,322,063,225) | (10,448,236,087) | 주당이익 |   |   |   |   |  기본주당이익(손실) (단위 : 원) | 147.0 | 4.0 | (451.0) | (748.0) |  희석주당이익(손실) (단위 : 원) | 146.0 | 4.0 | (451.0) | (748.0) | 4-3. 자본변동표 자본변동표 | 제 11 기 반기 2026.01.… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기72억24억32.8%DART 새 창에서 열기
2026 1Q10억-30억−285.9%※DART 새 창에서 열기
2025 연간공시: 2025 사업7,101,468-165억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 3Q7,101,468-29억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기—-53억—DART 새 창에서 열기
2025 1Q—-36억—DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업16억-126억−773.9%※DART 새 창에서 열기
2024 3Q—-33억—DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기—-39억—DART 새 창에서 열기
2024 1Q5억-31억매출 미미DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업35억-20억−56.7%DART 새 창에서 열기
2023 3Q23억-34억−151.6%※DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기18억-25억−139.6%※DART 새 창에서 열기
2023 1Q27억-26억−95.6%DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업11억-41억−366.4%※DART 새 창에서 열기
2022 3Q9억-20억매출 미미DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기10억-37억−360.2%※DART 새 창에서 열기
2022 1Q6억-22억매출 미미DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업—-69억—DART 새 창에서 열기
2021 3Q0-37억—DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
72억
영업이익
24억
당기순이익
32억
영업이익률
32.83%
자산총계
594억
자본총계
467억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
—
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
—
매출 성장
—
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
—
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 2개 분기 중 흑자 1개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
60%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
60%
OpenAIgpt-5-codex
72%
평균 (목록 점수)
64%
룰 기반 점수
50%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 60% beam현재2026. 10. 23.
  2. 60% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 72% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.