277070 · KOSDAQ · 신탁업 및 집합투자업 · 일반 기업 · 상장 2018. 03. 14.

린드먼아시아

경제적 해자

59%보통

2개 평가 평균

beam55
DeepSeek62

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 16억 · 영업이익률 −126.4%^※

매출액 (최대 53억)영업이익률 (−126.4% ~ 73.9%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2017–2025 연간 · 9년

흑자 연도: 9 / 9년
가장 나빴던 해: 35.2%; 2023년 영업이익률
이익률 중앙값: 46.3%; 최고 2019년 63.2%
매출 연평균 성장: +0.9%; 69억 → 74억

2025매출액 74억 · 영업이익률 48.5%

매출액 (최대 162억)영업이익률 (0.0% ~ 63.2%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 2곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash62%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

벤처투자조합과 사모투자기구(PEF)를 운용하는 벤처캐피탈이다. 2026년 상반기 영업수익 40억원·영업손실 10억원, 순손실 8억원으로 2분기 평가손실이 발생했다.

해자 세부 항목

진입장벽: 55
전환비용: 50
브랜드 / IP 소유: 65
네트워크효과: 15
가격결정력: 55
마진추세: 55

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 중견 VC·PEF 운용

2026 반기보고서(20260814002898)에 따르면 회사는 2026년 6월 말 기준 7개 투자조합·PEF, 운용자산(AUM) 7,053억원을 운용한다. 창업 초기보다 확장단계 기업에 투자하는 포트폴리오를 중심으로 관리보수와 성과보수를 받는다. 2017~2025년 9년 연속 흑자를 냈고, 2025년 영업수익 74억원·영업이익 36억원·순이익 30억원을 기록했다. AUM과 장기 출자자 관계, 확장단계 투자 경험은 신규 운용사보다 유리한 딜 플로우를 만든다.

실적

2026년 상반기 영업수익 39.7억원, 영업손실 9.9억원, 순손실 7.7억원이다. 1분기 영업이익 10.7억원에서 2분기 영업손실 20.6억원으로 전환됐다. 자본 558.6억원, 자산 631.8억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

2026년 2분기 영업손실 20.6억원은 조합지분법·공정가치 평가손실의 영향이 크다. 평가손익의 반복성과 현금 회수 가능성은 확인하지 못했다.
AUM 7,053억원의 조합별 약정액·잔여 운용기간·성과보수 조건, 상위 포트폴리오 집중도는 발췌에서 확인하지 못했다.
2026년 상반기 영업수익 40억원은 2025년 연간 74억원의 약 54% 수준이다. 신규 펀드 결성과 관리보수 지속성은 확인하지 못했다.
PEF·VC 회수 시장의 IPO·M&A 둔화가 향후 성과보수와 평가손익에 미치는 영향은 확인하지 못했다.

총평

7,053억원 AUM, 7개 조합·PEF, 9년 연속 흑자는 중견 벤처캐피탈로서 견고한 기반이다. 다만 2분기 평가손실로 상반기 적자로 전환됐고 AUM이 대형사보다 작다. 62점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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같은 업종 비교신탁업 및 집합투자업 개요 →

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해자 점수: 59%업종 4위 / 11개중앙값 52%
영업이익률 (최신 분기): −126.4%^※업종 9위 / 10개중앙값 44.8%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
SBI인베스트먼트KOSDAQ	62%	50.2%	52억
스틱인베스트먼트KOSPI	60%	15.1%	203억
에이티넘인베스트KOSDAQ	60%	−228.8%^※	22억
TS인베스트먼트KOSDAQ	59%	76.4%	71억
린드먼아시아KOSDAQ	59%	−126.4%^※	16억
DSC인베스트먼트KOSDAQ	52%	71.6%	170억
신한글로벌액티브리츠KOSPI	51%	63.7%	23억
한국자산신탁KOSPI	38%	39.4%	788억
대성창투KOSDAQ	6%	65.6%	46억
한국토지신탁KOSPI	3%	8.0%	552억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체

사업의 개요

당사는 벤처캐피탈인 벤처투자회사로 투자조합(VC) 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 결성을 통해 업무집행조합원(사원)으로서 운영 및 관리를 담당하고 있으며 조합 및 펀드 자금의 투자집행을 통해 중소(벤처)기업 등의 투자를 주력으로 하고 있습니다. 린드먼아시아인베스트먼트(주) 사업의 개요.jpg 린드먼아시아인베스트먼트(주) 사업의 개요 2. 영업의 현황 1. 영업의 현황 가. 영업개황 2026년 6월말 당사가 운영중인 투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)는 총7개로 운영자산 (AUM)기준 7,053억원을 기록하고 있습니다. 이 중 투자조합은 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 및 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 의한 벤처투자조합이며, 사모투자합자회사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 설립되었습니다.당사의 운영 조합의 포트폴리오는 창업초기 등에 투자하여 고위험(High risk)·고수익(High return)을 추구하기 보다는 확장단계에 있는 기업에 투자하여 해외진출 및 사업확장 목적의 투자를 통해 기업을 지원하는 역할을 하고 있어 안정적이고 지속적인 수익을 창출할 수 있는 포트폴리오를 운영하고 있습니다.나. 영업실적(연결기준) (단위 : 천원) | 구 분 | 2026년 2분기 | 2025년 | 2024년 | 1. 투자조합수익 | 707,748 | 2,351,309 | 1,926,449 | 조합관리보수 | 665,933 | 1,487,161 | 1,067,450 | 조합성과보수 | 32,654 | - | - | 조합지분법이익 | 9,161 | 864,147 | 859,000 | 2. 사모투자합자회사수익 | 696,621 | 2,623,332 | 4,363,666 | 사모투자합자회사관리보수 | 445,385 | 1,705,054 | 3,104,708 | 사모투자합자회사지분법이익 | 251,236 | 918,279 | 1,258,958 | 3. 기타의 영업수익 | 2,563,239 | 2,457,457 | 2,804,940 | 이자수익 | 315,095 | 545,040 | 855,700 | 배당금수익 | 14,607 | 15,125 | 29,344 | 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 | - | 299,450 | 1,919,896 | 당기손익-공정가치측정금융자산처분이익 | 2,202,377 | 1,490,526 | 0 | 비지배지분금융수익 | 31,159 | 107,315 | 0 | 합 계 | 3,967,608 | 7,432,098 | 9,095,055 | 주1. | 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,731자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

비용 구성(비용의 성격별 분류)

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다. (단위: 원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 조합지분법손실 | 108,505,349 | 126,185,442 | 사모투자합자회사관리보수반환손실 | 3,456,268,207 | - | 사모투자합자회사지분법손실 | 47,763,968 | 324,506,622 | 당기손익-공정가치측정금융자산처분손실 | 136,101,961 | 202,801,160 | 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 | 144,356,097 | 8,557,140 | 급여 | 658,463,991 | 691,424,047 | 퇴직급여 | 46,054,032 | 54,331,333 | 복리후생비 | 11,752,490 | 37,185,528 | 여비교통비 | 3,311,350 | 9,308,616 | 접대비 | 18,600,797 | 33,819,815 | 세금과공과금 | 415,140 | 3,155,680 | 감가상각비 | 18,954,339 | 47,303,325 | 보험료 | 58,863,441 | 67,649,165 | 차량유지비 | 3,809,930 | 8,661,737 | 소모품비 | 65,600 | 98,600 | 지급수수료 | 215,051,449 | 185,882,947 | 건물관리비 | 26,400,000 | 39,600,000 | 기타 | 5,057,186 | 10,613,462 | 합 계 | 4,959,795,327 | 1,851,084,619 | 28. 지배기업소유지분에 대한 주당손익 (1) 지배기업소유지분에 대한 기본주당순이익(손실) 1) 지배기업소유지분에 대한 기본주당순이익(손실) (단위: 주, 원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | ㅤㅤ3개월ㅤㅤ | ㅤㅤ누 적ㅤㅤ | ㅤㅤ3개월ㅤㅤ | ㅤㅤ누 적ㅤㅤ | 지배기업소유지분 순이익(손실) | (1,726,291,197) | (765,912,779) | 1,026,516,796 | 1,531,724,556 | 가중평균유통보통주식수 | 12,436,504 | 12,458,382 | 12,669,450 | 12,669,450 | 지배기업소유지분에 대한 기본주당순이익(손실) | (139) | (61) | 81 … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 2Q공시: 2026 반기	16억	-21억	−126.4%^※	DART 새 창에서 열기
2026 1Q	23억	11억	45.7%	DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업	28억	14억	49.9%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	12억	6억	51.4%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기	19억	14억	73.9%	DART 새 창에서 열기
2025 1Q	16억	2억	13.7%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업	53억	30억	57.8%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	13억	5억	42.5%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	13억	3억	22.8%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q	13억	3억	26.0%	DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업	48억	11억	23.1%	DART 새 창에서 열기
2023 3Q	13억	6억	45.9%	DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기	19억	9억	49.1%	DART 새 창에서 열기
2023 1Q	17억	8억	46.1%	DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업	19억	-8억	−43.7%	DART 새 창에서 열기
2022 3Q	36억	27억	75.4%	DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기	25억	16억	62.9%	DART 새 창에서 열기
2022 1Q	17억	9억	54.7%	DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업	162억	72억	44.6%	DART 새 창에서 열기
2021 3Q	34억	19억	54.6%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: 79억; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: 12.7%
매출 성장: −13.0%; 2025 2Q 대비
이익률 변화: −200.3%p; 2025 2Q 대비
단순 ROE: 1.2%; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 200.3%p; 최근 8개 분기 중 흑자 7개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam: 55%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 62%
평균 (목록 점수): 59%
룰 기반 점수: 55%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

55% beam현재2026. 10. 23.
58% beam2026. 10. 23.
62% DeepSeek현재2026. 10. 23.
65% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.