257370 · KOSDAQ · 특수 목적용 기계 제조업 · 일반 기업 · 상장 2018. 09. 13.

피엔티엠에스

경제적 해자

42%보통

3개 평가 평균

DeepSeek30
beam40
OpenAI55

분기별 실적 추이

2020 3Q매출액 61억 · 영업이익률 −10.1%

매출액 (최대 397억)영업이익률 (−25.4% ~ 14.1%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2018–2025 연간 · 8년

흑자 연도: 3 / 8년
가장 나빴던 해: −95.1%; 2022년 영업이익률
이익률 중앙값: −11.7%; 최고 2018년 6.3%
매출 연평균 성장: −16.7%; 397억 → 111억

2025매출액 111억 · 영업이익률 −19.2%

매출액 (최대 397억)영업이익률 (−95.1% ~ 6.3%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash30%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기

편광필름·2차전지 분리막 생산설비와 코터·추출기 등 정밀 장비를 만드는 회사다. 2026년 상반기 매출 80억원·영업손실 8억원, 순손실 5억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽: 45
전환비용: 45
브랜드 / IP 소유: 30
네트워크효과: 5
가격결정력: 25
마진추세: 10

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 분리막·편광필름 설비

2020 3분기보고서(20201116000220)에 따르면 회사는 편광필름 연신설비, 코터, 보호필름 교체기, 습식 분리막 연신·코팅·추출설비, Autoclave 등을 제작한다. 습식 분리막 연신설비는 국내에서 회사가 유일하게 제조하고, 일본·독일 업체 대비 가격 30%·생산기일 30% 우위를 주장한다. 다만 2026년 상반기 매출 80억원, 영업손실 8억원, 순손실 5억원이다.

실적

2026년 상반기 매출 80억원, 영업손실 8억원, 순손실 5억원이다. 2분기 매출 72억원, 영업이익 7억원(9.8%), 순이익 9억원이다. 2025년 매출 111억원, 영업손실 21억원(-19.2%), 순손실 73억원이었다. 자본 220억원, 자산 562억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

공시 발췌가 2020 3분기보고서라 2026년 제품·고객·수주 구조를 확인하지 못했다.
2018~2025년 8년 중 영업흑자는 3년뿐이다. 2020년 -95억, 2021년 -46억, 2022년 -59억, 2025년 -21억을 냈다.
2026년 1분기 매출 7.6억원·영업손실 -14.9억원, 2분기 매출 72억원·영업이익 7억원으로 분기 변동이 매우 크다.
매출의 10% 이상 고객과 고객별 비중은 확인하지 못했다. 배터리·디스플레이 고객의 설비투자 사이클에 좌우된다.
분리막 연신·코팅 설비의 경쟁사 대비 가격·납기·수율 우위와 신규 수주는 확인하지 못했다.
자본 220억원 대비 차입금·운전자본 부담과 현금 흐름은 확인하지 못했다.
재고·매출채권·연구개발비는 확인하지 못했다.

총평

습식 분리막 연신설비의 국내 유일 제조와 편광필름·코터 설비 기술은 장비 기반이지만, 2018~2025년 3년만 흑자와 2020~2022년 대규모 적자, 2026년 1분기 매출 7.6억원의 급락을 감안하면 해자보다 사업 변동성이 훨씬 크다. 30점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)과 비슷하다.

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같은 업종 비교특수 목적용 기계 제조업 개요 →

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해자 점수: 42%업종 76위 / 161개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기): −10.1%업종 56위 / 157개중앙값 4.0%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
유진로봇KOSDAQ	58%	−36.0%	82억
다원넥스뷰KOSDAQ	57%	21.1%	80억
자비스KOSDAQ	53%	−8.4%	81억
디에스케이KOSDAQ	46%	−47.6%	64억
앤로보틱스KOSDAQ	44%	−0.1%	77억
피엔티엠에스KOSDAQ	42%	9.8%	72억
파인텍KOSDAQ	41%	−34.1%	69억
신도기연KOSDAQ	40%	−103.4%^※	76억
한국정밀기계KOSDAQ	40%	−10.4%	84억
필옵틱스KOSDAQ	36%	−185.2%^※	82억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2020 3Q	61억	-6억	−10.1%	DART 새 창에서 열기
2020 2Q공시: 2020 반기	47억	-4억	−8.2%	DART 새 창에서 열기
2020 1Q	53억	-10억	−18.5%	DART 새 창에서 열기
2019 4Q공시: 2019 사업	132억	5억	3.7%	DART 새 창에서 열기
2019 3Q	138억	10억	7.0%	DART 새 창에서 열기
2019 2Q공시: 2019 반기	60억	-62,523,559	−1.0%	DART 새 창에서 열기
2019 1Q	19억	-5억	−25.4%	DART 새 창에서 열기
2018 연간공시: 2018 사업	397억	25억	6.3%	DART 새 창에서 열기
2018 3Q	151억	21억	14.1%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: 292억; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: −5.1%
매출 성장: −56.0%; 2019 3Q 대비
이익률 변화: −17.1%p; 2019 3Q 대비
단순 ROE: −6.9%; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 39.5%p; 최근 8개 분기 중 흑자 3개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 30%
beam: 40%
OpenAIgpt-5-codex: 55%
평균 (목록 점수): 42%
룰 기반 점수: 0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

30% DeepSeek현재2026. 10. 25.
40% beam현재2026. 10. 23.
55% OpenAI현재2026. 08. 19.
0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.