189860 · KOSDAQ · 전동기, 발전기 및 전기 변환 · 공급 · 제어 장치 제조업 · 일반 기업 · 상장 2014. 12. 24.

서전기전

서전기전은 고객 사양에 맞춘 수배전반·전력변환기기를 제조·납품하는 전력기기 기업이다. 맞춤 설계와 전력 인프라 수요는 기반이지만, 제품 표준화와 고객 전환비용이 제한적이고 2026년 1분기 영업이익률 -55.91%로 실적 위험이 매우 크다.

경제적 해자

33%얇음

OpenAI 평가 · 2026 1Q 기준

분기별 실적 추이

2016 연간 (공시 2016 사업)매출액 502억 · 영업이익률 4.0%

매출액 (최대 502억)영업이익률 (−6.5% ~ 5.8%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 9년

흑자 연도: 5 / 9년
가장 나빴던 해: −12.9%; 2025년 영업이익률
이익률 중앙값: 1.0%; 최고 2018년 9.0%
매출 연평균 성장: +3.4%; 502억 → 681억

2025매출액 681억 · 영업이익률 −12.9%

매출액 (최대 681억)영업이익률 (−12.9% ~ 9.0%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가

OpenAIgpt-5-codex33%얇음

2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기

해자 세부 항목

진입장벽: 44
전환비용: 30
브랜드 / IP 소유: 30
네트워크효과: 16
가격결정력: 24
마진추세: 8

해자 관점 긍정 요소

2026년 1분기 별도 매출 74.41억원, 영업손실 41.60억원으로 2025년 연간 매출 681.07억원, 영업손실 88.00억원이었다. 수배전반·GIS 등 전력계통 제품은 발전소·공장·건물·교통 등 인프라에 사용되고 고객 요구사양에 따라 설계·제작된다. 그러나 비표준 주문형 특성상 생산·가동률 관리와 가격 비교가 어렵고, 2024년 소폭 흑자 이후 적자가 반복됐다. 전력 인프라 투자 확대 가능성보다 현재 수주·원가·마진 회복이 우선이라는 점을 반영했다.

비판적으로 봐야 할 것

전력·건설 투자 사이클, 원자재·원가 상승, 프로젝트 원가 초과, 특정 발주처 수주 변동, 대규모 적자와 유동성 부담이 위험이다.

총평

주의

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해자 점수: 33%업종 34위 / 36개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기): 4.0%업종 25위 / 34개중앙값 2.2%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
범한퓨얼셀KOSDAQ	53%	−18.1%	178억
우리기술KOSDAQ	49%	−5.7%	198억
지투파워KOSDAQ	45%	4.0%	104억
와이엠텍KOSDAQ	44%	10.5%	177억
신화콘텍KOSDAQ	43%	4.2%	164억
피앤씨테크KOSDAQ	42%	−3.9%	76억
하이젠알앤엠KOSDAQ	40%	−7.0%	208억
서울전자통신KOSDAQ	36%	−8.9%	88억
서전기전KOSDAQ	33%	−7.9%	120억
광명전기KOSPI	30%	−27.3%	184억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2016 연간공시: 2016 사업	502억	20억	4.0%	DART 새 창에서 열기
2016 3Q	100억	—	—	DART 새 창에서 열기
2016 2Q공시: 2016 반기	115억	7억	5.8%	DART 새 창에서 열기
2016 1Q	87억	-6억	−6.5%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: —; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: —
매출 성장: —; 전년 같은 분기 없음
이익률 변화: —
단순 ROE: —; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: —; 최근 2개 분기 중 흑자 1개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

OpenAIgpt-5-codex: 33%
룰 기반 점수: 3%

룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

33% OpenAI현재2026. 08. 19.
3% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.