189690 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2015. 02. 11.

포시에스

경제적 해자

60%보통

3개 평가 평균

DeepSeek68
beam50
OpenAI63

분기별 실적 추이

2026 4Q (2026.4~6월) (공시 2026 사업)매출액 93억 · 영업이익률 18.6%

매출액 (최대 126억)영업이익률 (−8.2% ~ 38.1%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2026 연간 · 11년

흑자 연도: 11 / 11년
가장 나빴던 해: 13.4%; 2025년 영업이익률
이익률 중앙값: 20.0%; 최고 2016년 30.7%
매출 연평균 성장: +9.7%; 140억 → 355억

2026매출액 355억 · 영업이익률 16.3%

매출액 (최대 355억)영업이익률 (0.0% ~ 30.7%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

beam50%보통

2026 사업 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

포시에스는 OZ e-Form·OZ Report·OZ EQ·eformsign 등 전자문서·리포트·클라우드 솔루션을 개발하는 소프트웨어 기업이다. 11년 연속 흑자, 2026년 연간 매출 355억원, 영업이익 58억원(16.3%). 고객 시스템에 내장된 문서 엔진으로 전환비용이 있다.

해자 세부 항목

진입장벽: 45
전환비용: 55
브랜드 / IP 소유: 45
네트워크효과: 25
가격결정력: 50
마진추세: 50

해자 관점 긍정 요소

긍정 요소

제품: OZ e-Form(전자문서), OZ Report(리포트), OZ EQ, eformsign(클라우드) 4개 사업부문. 전자문서 163억, 리포트 113억, 클라우드 48억, 기타 32억(접수번호 20260914000282, 영업부문).
수익성: 11년 연속 흑자. 2026년 연간 영업이익률 16.3%. ROE 9.1%.
현금: 현금 138억, 단기금융상품 113억. 부채 50억.
고객 고착: 문서 엔진이 고객 시스템에 내장되어 전환비용 발생.
글로벌: 해외 매출 17.9억(5.0%).

비판적으로 봐야 할 것

리스크·확인하지 못한 근거

마진 하락: 영업이익률 30.7%(2016) → 13.4%(2025) → 16.3%(2026). 장기 하락 추세.
성장 둔화: 매출 140억(2016) → 355억(2026) 연 9.7% 성장이나 최근 3년 정체(313→329→355억).
경쟁: 전자문서·리포트 시장의 경쟁사·점유율은 공시에서 확인하지 못함.
해외 비중: 5%로 낮음.
대손: 손상채권 6.67억원.

총평

포시에스는 전자문서·리포트 엔진의 고객 고착과 11년 흑자, 현금 보유로 안정적이다. 같은 업종(소프트웨어 개발 및 공급업) 비교군(웹젠 40점·14.9%, 한국정보인증 38점·23.1%) 대비 마진·안정성으로 50점을 부여한다. 진입장벽은 중간, 전환비용은 중상, 네트워크 효과는 제한적. 마진 하락 추세가 리스크다.

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같은 업종 비교소프트웨어 개발 및 공급업 개요 →

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해자 점수: 60%업종 10위 / 172개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기): 18.6%업종 30위 / 165개중앙값 2.8%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
포시에스KOSDAQ	60%	16.3%	355억
나무AXKOSDAQ	41%	1.0%	355억
위메이드플레이KOSDAQ	41%	8.1%	322억
다산디엠씨KOSDAQ	40%	7.7%	365억
셀바스AIKOSDAQ	40%	5.3%	333억
웹젠KOSDAQ	40%	14.9%	380억
조이시티KOSDAQ	40%	1.5%	386억
위메이드맥스KOSDAQ	39%	−45.8%	337억
한국정보인증KOSDAQ	38%	23.1%	369억
갤럭시아머니트리KOSDAQ	36%	15.6%	359억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 사업 정기공시

DART 원문 전체

비용 구성(비용의 성격별 분류)

비용의 성격별 분류당기와 전기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당 기 | 전 기 | 상품의 변동 | 5,241,981 | 5,756,219 | 종업원 급여 등 | 8,848,713 | 7,568,978 | 퇴직급여 | 647,985 | 663,717 | 복리후생비 | 1,825,864 | 1,642,192 | 감가상각비 | 389,989 | 385,265 | 지급수수료 | 7,080,803 | 6,296,464 | 경상연구개발비 | 2,789,070 | 3,465,048 | 기타 | 2,917,742 | 2,711,797 | 합 계 | 29,742,147 | 28,489,680 | 25.

영업부문

영업부문영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별 가능한 구성단위로서 연결회사는 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결회사의 영업부문은 총 4개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각 사업부문의 생산제품 및 제품 판매유형에 따라 다음과 같이 분류할 수 있습니다.- 전자문서부문 : OZ e-Form 등과 관련된 매출 - 리포트부문 : OZ Report, OZ EQ 등과 관련된 매출 - 클라우드부문 : eformsign 등과 관련된 매출 - 기타 : 리포트부문과 전자문서부문 및 클라우드부문을 제외한 매출 (1) 당기와 전기 중 사업부문별 정보는 다음과 같습니다.① 당기 (단위:천원) | 구 분 | 전자문서부문 | 리포트부문 | 클라우드부문 | 기 타 | 합 계 | 매출액 | 16,295,850 | 11,263,519 | 4,785,968 | 3,171,897 | 35,517,233 | 감가상각비 및 무형자산상각비 | 437,890 | 302,665 | 128,605 | 85,233 | 954,394 | 영업이익 | 2,649,698 | 1,831,443 | 778,196 | 515,749 | 5,775,087 | 자산총계 | 39,482,258 | 27,289,718 | 11,595,640 | 7,685,003 | 86,052,620 | 부채총계 | 2,309,001 | 1,595,957 | 678,136 | 449,434 | 5,032,529 | ② 전기 (단위:천원) | 구 분 | 전자문서부문 | 리포트부문 | 클라우드부문 | 기 타 | 합 계 | 매출액 | 12,575,669 | 12,336,224 | 2,683,070 | 5,293,876 | 32,888,839 | 감가상각비 및 무형자산상각비 | 377,042 | 369,771 | 78,341 | 156,881 | 982,035 | 영업이익 | 1,682,102 | 1,650,074 | 358,883 | 708,100 | 4,399,159 | 자산총계 | 30,858,430 | 30,270,874 | 6,583,771 | 12,990,222 | 80,703,297 | 부채총계 | 2,116,821 | 2,076,516 | 451,632 | 891,101 | 5,536,070 | (2) 국내외 지역별 매출액에 대한 정보당기와 전기 중 지역별 매출액에 대한 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) | 구 분 | 당 기 | 전 기 | 국내 | 33,731,053 | 31,746,844 | 해외 | 1,786,180 | 1,141,995 | 합 계 | 35,517,233 | 32,888,839 | 5. 현금및현금성자산 및 단기금융상품당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산과 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다. (… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 4Q실제 2026.4~6월공시: 2026 사업	93억	17억	18.6%	DART 새 창에서 열기
2026 3Q실제 2026.1~3월	60억	-49,561,894	−0.8%	DART 새 창에서 열기
2026 2Q실제 2025.10~12월공시: 2025 반기	126억	40억	31.7%	DART 새 창에서 열기
2026 1Q실제 2025.7~9월공시: 2025 1Q	75억	97,884,023	1.3%	DART 새 창에서 열기
2025 4Q실제 2025.4~6월공시: 2025 사업	71억	7억	9.9%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q실제 2025.1~3월	57억	-5억	−8.2%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q실제 2024.10~12월공시: 2024 반기	106억	38억	35.5%	DART 새 창에서 열기
2025 1Q실제 2024.7~9월공시: 2024 1Q	94억	4억	4.3%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q실제 2024.4~6월공시: 2024 사업	72억	-2억	−3.4%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q실제 2024.1~3월	59억	-3억	−5.9%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q실제 2023.10~12월공시: 2023 반기	110억	42억	38.1%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q실제 2023.7~9월공시: 2023 1Q	72억	9억	12.4%	DART 새 창에서 열기
2023 4Q실제 2023.4~6월공시: 2023 사업	65억	5억	8.0%	DART 새 창에서 열기
2023 3Q실제 2023.1~3월	62억	2억	3.4%	DART 새 창에서 열기
2023 2Q실제 2022.10~12월공시: 2022 반기	128억	44억	34.3%	DART 새 창에서 열기
2023 1Q실제 2022.7~9월공시: 2022 1Q	77억	38,926,235	0.5%	DART 새 창에서 열기
2022 연간실제 2021.7~2022.6월공시: 2022 사업	296억	67억	22.5%	DART 새 창에서 열기
2022 3Q실제 2022.1~3월	52억	-3억	−5.0%	DART 새 창에서 열기
2021 연간실제 2020.7~2021.6월공시: 2021 사업	237억	47억	20.0%	DART 새 창에서 열기
2021 3Q실제 2021.1~3월	43억	-8,862,754	−0.2%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: 355억; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: 16.3%
매출 성장: +31.3%; 2025 4Q 대비
이익률 변화: +8.7%p; 2025 4Q 대비
단순 ROE: 9.1%; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 43.7%p; 최근 8개 분기 중 흑자 6개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 68%
beam: 50%
OpenAIgpt-5-codex: 63%
평균 (목록 점수): 60%
룰 기반 점수: 51%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

68% DeepSeek현재2026. 10. 23.
50% beam현재2026. 10. 23.
63% OpenAI현재2026. 08. 19.
6% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.