047080 · KOSDAQ · 소프트웨어 개발 및 공급업 · 일반 기업 · 상장 2002. 01. 10.

한빛소프트

경제적 해자

44%보통

3개 평가 평균

DeepSeek40
beam45
OpenAI48

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 68억 · 영업이익률 9.3%

매출액 (최대 119억)영업이익률 (−24.6% ~ 25.5%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 7년

흑자 연도: 2 / 7년
가장 나빴던 해: −16.3%; 2016년 영업이익률
이익률 중앙값: −1.3%; 최고 2018년 1.8%
매출 연평균 성장: +2.4%; 307억 → 379억

2025매출액 379억 · 영업이익률 0.8%

매출액 (최대 572억)영업이익률 (−16.3% ~ 1.8%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

OpenAIgpt-5-codex48%보통

2026 1Q 기준평가 2026. 08. 19.근거 공시 새 창에서 열기

최신 실적 반영 전 · 이 평가는 2026 1Q 공시까지를 근거로 썼습니다. 이후 2026 2Q 실적이 공시되었습니다.

영업이익률 2026 1Q 25.5% → 2026 2Q 9.3% (−16.2%p)

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해자 세부 항목

진입장벽: 42
전환비용: 32
브랜드 / IP 소유: 56
네트워크효과: 20
가격결정력: 29
마진추세: 47

해자 관점 긍정 요소

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비판적으로 봐야 할 것

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총평

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해자 점수: 44%업종 66위 / 172개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기): 9.3%업종 49위 / 165개중앙값 2.8%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
스트라드비젼KOSDAQ	65%	−173.7%^※	64억
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업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

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사업의 개요

지배회사인 당사는 다양한 장르의 PC 및 모바일 게임을 개발 및 서비스하고 있으며, 당사의 종속회사인 (주)한빛드론은 DJI를 통하여 수입한 드론을 국내에 판매 및 서비스하고 있습니다. 가. 게임서비스부문 당사는 설립 초기 와 , 등을 국내에 성공적으로 유통, 배급하며 사업을 성장시켰습니다. 이어 , , 등 다양한 장르의 게임을 안정적으로 국내외에 서비스하며 퍼블리셔로서의 역량을 확대하였습니다. 그리고 2006년 와 2008년 , 2009년 등 대형 MMORPG를 연달아 서비스 개시하며 안정적 라이브 서비스역량을 보여주었습니다. 또한 2010년 , 2011년 과 를 서비스 하며 다양한 장르의 게임 경험을 사용자들에게 선사하기 위해 노력하였습니다. 2015년부터는 전세계 7억명의 누적 가입자와 1조 5천억원 가량의 누적 매출을 기록한 리듬 액션 장르 게임 을 국내에서 서비스하고있습니다. 모바일게임 부문에서는 2014년 을 퍼블리싱 하였고, 같은 해 을 국내 서비스 하는 한편 LINE을 통하여 일본과 동남아 지역에 서비스를 개시하여 의미 있는 성적을 거두었습니다. 이듬해인 2015년에 삼국지 스토리를 활용한 를, 2016년에는 국내시장에 큰 반향을 일으킨 바 있는 서비스를 개시하였고, 2017년에는 당사가 서비스중인 세계적 리듬 액션 게임 의 모바일 버전인 의 국내 서비스를 시작하였습니다. 그리고 2019년 종합편성채널인 채널A의 인기 예능 IP인 '도시어부'를 활용한 모바일 낚시게임 을 런칭하였고, 2020년에는 IP를 활용한 을 서비스 하였습니다.2024년 2월에는 의 모바일 버전인 을 국내에 런칭하며 큰 주목을 받고 있습니다. 는 자체 보유하고 있는 IP로서 당사는 을 직접 개발하여 서비스를 하고 있습니다. 은 중세 유럽 시대 세계관을 배경으로 한 MMORPG로, 국내뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 많은 관심을 받고 있습니다. 특히, MMORPG 장르의 글로벌 수요 증가와 IP의 인지도를 바탕으로 아시아를 포함한 주요 글로벌 시장에서 성공적인 진출을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해 글로벌 서비스 최적화를 진행하였으며, 각 국가별 시장 환경과 이용자 특성을 반영한 맞춤형 운영 전략을 수립하고 있습니다. 또한, 게임 내 현지화 작업을 진행하여 각 지역별 문화적 차이를 고려한 콘텐츠 및 운영 정책을 수립하고있습니다. 당사는 글로벌 유저층 확보를 위한 적극적인 마케팅 및 다양한 플랫폼과의 협업을 통해 글로벌 시장 내 경쟁력을 강화할 계획입니다. 2025년에는 대만 및 일본 지역의 직접 서비스를 개시하였으며, 동 런칭을 기점으로 의 글로벌 시장에서의 입지를 확고히 다져 확대해 나갈 계획입니다. 당사는 게임뿐만 아니라 글로벌 트렌드에 발맞춰 다양한 분야에서 활용 가능성이 높은 기술력 확보를 위한 연구/개발에 지속적으로 노력하고 있습니다. VR, AR, XR 소프트웨어 연구/개발 및 AI를 활용한 음성 아바타 생성 솔루션 을 베타 서비스하는 등 인공지능 기술을 축적하며 AI기반 사업 진출을 준비 중에 있습니다. 또한 AI기술을 게임 개발에 활… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,796자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 및 서비스의 현황 (단위: 백만원) | 사업부문 | 품목 | 제 28기(2026년 반기) | 제 27기(2025년) | 제 26기(2024년) | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 게임서비스부문 | 오디션, 클럽오디션 외 | 12,449 | 81.0% | 24,035 | 63.4% | 23,526 | 70.7% | 기타사업부문 | 드론 판매 및 서비스 | 2,925 | 19.0% | 13,851 | 36.6% | 9,772 | 29.3% | 합계 | 15,374 | 100.0% | 37,886 | 100.0% | 33,298 | 100.0% | (*) 연결재무제표 기준입니다. 나. 주요 서비스 등의 가격변동 추이 (1) 게임서비스부문당사가 서비스하는 게임의 대부분은 프리투플레이(Free to Play) 방식으로 다운로드와 플레이에 과금하지 않고, 게임 내에서 재화 및 아이템 등을 구매하는 부분 유료화(In App Purchase) 정책을 적용하고 있습니다. 이는 콘텐츠의 추가나 업데이트를 통해 유저의 결제를 유도함으로써 일회성 구매로 끝나는 다운로드 과금 방식에 비해 지속적인 매출 발생의 효과가 있습니다.개별 아이템의 가격은 게임 및 아이템의 종류에 따라 상이하므로 비교하기 어려우며, 게임을 출시한 이후 기존 아이템의 가격변동은 거의 없으므로 주요 제품의 가격변동 추이는 기재하지 않습니다.(2) 기타사업부문당사가 고객에게 제공하는 드론은 다양한 목적에 활용되는 다품종 제품이며, 구매자별로 구매하는 드론의 사양과 기능이 상이하고 가격 편차가 크기 때문에 상품당 가격의 추이를 산출하기 어렵습니다. 3.

매출 및 수주상황

가. 매출실적 (단위: 백만원) | 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 제28기 반기 | 제27기 | 제26기 | 게임서비스사업 | 서비스 | 수 출 | 3,763 | 7,562 | 1,761 | 내 수 | 8,686 | 16,473 | 21,765 | 합 계 | 12,449 | 24,035 | 23,526 | 기타사업 | 상품매출 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 2,925 | 13,851 | 9,772 | 합 계 | 2,925 | 13,851 | 9,772 | 합 계 | 수 출 | 3,763 | 7,562 | 1,761 | 내 수 | 11,611 | 30,324 | 31,537 | 합 계 | 15,374 | 37,886 | 33,298 | (*) 연결재무제표 기준입니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등 당사에서 제공하는 서비스의 판매경로는 각각의 부문에 따라 다르게 이루어지고 있습니다.(1) 게임서비스부문1) 라이선스 서비스 판매퍼블리셔에게 해당 게임의 서비스 판권을 일정 기간 부여하고 그 대가로 라이선스료(License Fee)와 러닝 로열티(Running Royalty)를 수취합니다. 러닝 로열티의 경우 상용화 후에 퍼블리셔가 매월 발생시킨수익에 대하여 합의한 로열티율에 따라 지급받고 있으며, 최소 로열티를 보장해 주는 형식으로 계약을 진행하기도 합니다.2) 직접 서비스 판매온라인 게임의 경우 유저에게 직접 게임이나 당사의 게임 사이트에서 아이템을 판매합니다. 충전 방법은신용카드, 무통장입금, 핸드폰, 도서/문화상품권, 게임 선불카드 등 다양한 수단이 있습니다.이외에도 타사 게임 사이트(한게임, 다음게임, 스팀 등)로의 채널링 판매 방식이나 PC방 과금 방식의 판매 방법이 있으며 이에 대하여 별도 약정된 수수료를 지급합니다.모바일 게임의 경우 구글 플레이스토어, 애플 앱스토어 및 국내 로컬마켓(원스토어 등)을 통하여 판매되며, 유저가 당사의 게임을 다운로드 받은 후, 게임 내에서 아이템을 구매하면 판매 대금을 각 스토어로부터 정산받습니다.(2) 기타사업부문기타사업부문에서는 주로 산업용 드론을 매입하며, 전국 리셀러 네트워크를 통해 유통이 이루어집니다. 당사는 리셀러의 주문에 따라 제품을 공급하고, 리셀러는 이를 최종 소비자에게 판매합니다. 유통 경로는 총판 및 도매 형태로 운영되며, 대금결제는 현금 결제의 방식으로 거래됩니다. 다. 판매전략 (1) 게임서비스부문1) 지속적인 게임 콘텐츠 추가 및 업데이트당사는 지속적인 유저 의견 수집 및 유저의 게임 이용 데이터 분석을 통해 고객의 취향에 맞추어 업데이트를 기획하고, 콘텐츠를 추가하거나 개선하고 있습니다. 이를 통해, 유저가 게임 내에서 다양한 재미와 흥미를 느낄 수 있도록 하고 신규 유저가 유입될 수 있도록 합니다. 추가적으로 해외 판매를 위해 현지화된 콘텐츠를 제공하고 있으며, 해외 퍼블리셔의 업데이트 개발 및 개선 요청에 신속하고 정확하게 대응하여 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,600자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

비용 구성(영업비용)

영업비용 | 6,141,060,995 | 12,553,413,748 | 11,308,865,159 | 19,865,514,287 | 영업이익(손실) | 627,446,943 | 2,821,063,836 | 616,261,514 | 428,322,696 | 영업외손익 | 595,113,478 | 1,260,344,917 | 585,602,598 | 1,338,979,538 | 　금융수익 | 116,144,282 | 256,650,795 | 64,462,621 | 249,529,244 | 　금융비용 | (9,802,184) | (39,465,032) | (211,024,352) | (846,834,388) | 　영업외수익 | 35,688,458 | 46,643,209 | 18,727,819 | 27,622,540 | 　영업외비용 | (197,531) | (5,102,335) | (10,253,746) | (20,940,268) | 　지분법손익 | 453,280,453 | 1,001,618,280 | 723,690,256 | 1,929,602,410 | 법인세비용차감전순이익(손실) | 1,222,560,421 | 4,081,408,753 | 1,201,864,112 | 1,767,302,234 | 법인세비용 | 96,735,572 | 180,144,029 | 159,673,935 | 210,627,290 | 당기순이익(손실) | 1,125,824,849 | 3,901,264,724 | 1,042,190,177 | 1,556,674,944 | 당기순이익(손실)의 귀속 | 　 | 　 | 　 | 　 | 　지배기업 당기순이익(손실) | 1,045,249,688 | 3,850,579,034 | 798,819,462 | 1,277,042,405 | 　비지배지분 순이익(손실) | 80,575,161 | 50,685,690 | 243,370,715 | 279,632,539 | 기타포괄손익 | 6,876,365 | 6,910,247 | (91,094,598) | (197,004,835) | 　후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 항목 | 34,259 | 68,141 | 34,259 | (105,875,978) | 　　지분법자본변동 | 34,259 | 68,141… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

영업부문

영업부문(1) 연결회사의 영업부문은 2개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다. 구분 | 내용 | 게임서비스부문 | 게임의 제작 및 공급 | 기타사업부문 | 드론유통 및 서비스 | (2) 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.1) 영업부문의 당반기 및 전반기의 손익 정보는 다음과 같습니다.(당반기) (단위: 천원) | 구분 | 게임서비스부문 | 기타사업부문 | 합계 | 매출액 | 12,449,049 | 2,925,429 | 15,374,478 | 내부거래 | - | - | - | 외부거래 | 12,449,049 | 2,925,429 | 15,374,478 | 영업이익 | 2,712,079 | 108,985 | 2,821,064 | 감가상각비와 무형자산상각비 | 444,272 | 150,664 | 594,936 | 이자수익 | 114,016 | 32,603 | 146,620 | 이자비용 | 5,395 | 3,295 | 8,689 | 법인세비용 | 119,879 | 60,265 | 180,144 | 반기순이익 | 3,791,784 | 109,481 | 3,901,265 | (전반기) (단위: 천원) | 구분 | 게임서비스부문 | 기타사업부문 | 합계 | 매출액 | 11,970,469 | 8,323,368 | 20,293,837 | 내부거래 | - | - | - | 외부거래 | 11,970,469 | 8,323,368 | 20,293,837 | 영업이익(손실) | (265,811) | 694,134 | 428,323 | 감가상각비와 무형자산상각비 | 450,968 | 193,956 | 644,924 | 이자수익 | 144,998 | 42,759 | 187,757 | 이자비용 | 371,160 | 9,446 | 380,606 | 법인세비용 | 92,870 | 117,757 | 210,627 | 반기순이익 | 952,669 | 604,006 | 1,556,675 | 2) 영업부문의 당반기말 및 전기말의 자산 및 부채정보는 다음과 같습니다.(당반기말) (단위: 천원) | 구분 | 게임서비스부문 | 기타사업부문 | 합계 | 총자산 | 22,126,487 | 6,231,695 | 28,358,182 | 총부채 | 4,156,773 | 210,781 | 4,367,554 | (전기말) (단위: 천원) | 구분 | 게임서비스부문 | 기타사업부문 | 합계 | 총자산 | 18,690,081 | 6,464,878 | 25,154,959 | 총부채 | 4,586,667 | 553,445 | 5,140,112 | (3) 지역별정보당반기와 전반기의 지역별 영업현황은 다음과 같습니다. (당반기) (단위: 천원) | 구분 | 국 내 | 대 만 | 기 타 | 계 | 영업… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,577자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 2Q공시: 2026 반기	68억	6억	9.3%	DART 새 창에서 열기
2026 1Q	86억	22억	25.5%	DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업	74억	-3억	−4.7%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	102억	2억	2.0%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기	119억	6억	5.2%	DART 새 창에서 열기
2025 1Q	84억	-2억	−2.2%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업	71억	-18억	−24.6%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	86억	59,096,265	0.7%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	115억	4억	3.5%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q	60억	-1억	−1.9%	DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업	—	-65억	—	DART 새 창에서 열기
2023 3Q	—	-15억	—	DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기	—	-10억	—	DART 새 창에서 열기
2023 1Q	—	-14억	—	DART 새 창에서 열기
2022 연간공시: 2022 사업	—	35억	—	DART 새 창에서 열기
2022 3Q	—	13억	—	DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기	—	14억	—	DART 새 창에서 열기
2022 1Q	—	3억	—	DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업	—	-7억	—	DART 새 창에서 열기
2021 3Q	—	11억	—	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: 330억; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: 8.1%
매출 성장: −43.2%; 2025 2Q 대비
이익률 변화: +4.1%p; 2025 2Q 대비
단순 ROE: 32.5%; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 50.1%p; 최근 8개 분기 중 흑자 5개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 40%
beam: 45%
OpenAIgpt-5-codex: 48%
평균 (목록 점수): 44%
룰 기반 점수: 37%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

40% DeepSeek현재2026. 10. 25.
45% beam현재2026. 10. 24.
48% OpenAI현재2026. 08. 19.
29% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.