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478340 · KOSDAQ · 항공기,우주선 및 부품 제조업 · 일반 기업 · 상장 2025. 12. 17.

나라스페이스테크놀로지

경제적 해자

55%보통

3개 평가 평균

  • beam45
  • DeepSeek52
  • OpenAI68

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 19억 · 영업이익률 −188.3%※
매출액 (최대 132억)영업이익률 (−188.3% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash52%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

소형위성·우주 부품을 개발하는 우주 스타트업이다. 뉴스페이스 소형위성 사업을 추진하지만, 2026년 상반기 매출 24억원·영업손실 67억원·순손실 64억원이다.

해자 세부 항목

진입장벽
60

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
50

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
55

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
45

주 근거는 영업이익률

마진추세
10

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 소형위성

2026 반기보고서(20260814002537)에 따르면 회사는 소형위성·우주 부품 사업을 영위한다. 2025년 매출 132억원을 냈고, 2026년 2분기 매출 19억원으로 1분기 4억원보다 늘었다. 소형위성 개발·제조와 우주 부품 공급을 통해 뉴스페이스 시장에 대응한다.

실적

2026년 상반기 별도 매출 23.6억원, 영업손실 67.0억원, 순손실 64.3억원이다. 2025년 매출 132억원, 영업손실 55억원, 순손실 77억원이었다. 자본 417억원, 자산 577억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 매출 23.6억원, 영업손실 67억원, 순손실 64억원이다. 매출이 비용의 35% 수준이다.
  • 수주잔고·위성 발사 일정, 고객별 계약 규모, 정부·민간 매출 비중은 확인하지 못했다.
  • 소형위성 개발 지연·발사 실패 위험, 현금 소진 시점은 발췌에서 확인하지 못했다.

총평

소형위성·우주 부품 사업과 2025년 132억원 매출은 진입장벽의 기반이다. 다만 2026년 상반기 매출 24억원·영업손실 67억원으로 아직 개발·초도 양산 단계다. 업종 중앙값 50을 약간 웃도는 52점으로 둔다. 비츠로넥스텍(64)·이노스페이스(60)보다 낮은 것은 매출과 수주가 작기 때문이고, 켄코아에어로스페이스(52)와 비슷한 수준으로 본다.

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해자 점수
55%업종 3위 / 12개중앙값 47%
영업이익률 (최신 분기)
−188.3%※업종 11위 / 12개중앙값 3.4%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
비츠로넥스텍KOSDAQ57%−46.8%67억
나라스페이스테크놀로지KOSDAQ55%−188.3%※19억
루미르KOSDAQ54%−24.9%42억
하이즈항공KOSDAQ47%9.1%252억
켄코아에어로스페이스KOSDAQ46%4.2%285억
쎄트렉아이KOSDAQ43%2.7%511억
아스트KOSDAQ43%6.7%570억
케이피항공산업KOSDAQ43%−4.1%143억
이노스페이스KOSDAQ42%−640.0%※25억
덕산넵코어스KOSDAQ25%4.4%118억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사가 영위하고 있는 사업의 이해도를 제고하기 위해 주요 용어 해설표를 아래와 같이 기재합니다. 【주요 용어 해설】 | 용어 | 설명 | Large satellite | 1,000 kg 이상의 대형위성 | Medium satellite | 500 kg 이상의 대형위성 | Small satellite | 500 kg 이하의 소형위성 | Minisatellite | 100~180 kg 크기의 위성 | Microsatellite | 10~100 kg 크기의 초소형위성 | Nanosatellite | 1~10 kg 크기의 나노위성 | CubeSat | 10 cm x 10 cm x 10 cm를 1U(Unit)으로 하는 Form factor를 가진 위성 | 뉴스페이스(New Space) | 민간 기업과 스타트업이 주도하며, 저비용·빠른 개발·혁신 중심의 상업적 접근을 특징으로 하는 새로운 우주 산업 생태계 | 올드스페이스(Old Space ) | 정부나 대형 방산업체 등이 주도하며, 고비용·장기개발·보수적 방식을 특징으로 하는 전통적인 우주 산업 생태계 | 탑재체 (Payload) | 인공위성의 주 임무를 수행하는 장비 또는 시스템(ex. 카메라, 레이더, 통신 송수신기, 과학 센서 등) | 구조체 (Structure) | 인공위성의 물리적 뼈대로, 전체 시스템을 기계적으로 지지하고 발사 시 하중을 견디며, 부품을 고정하는 역할 | 본체 (Bus) | 인공위성 내 탑재체를 제외한 지원 기능 전체를 통칭 | 서브시스템 (Subsystem) | 본체(Bus)를 구성하는 개별 기능 단위. 하나의 서브시스템은 특정한 기능을 독립적으로 수행 | 플랫폼 (Platform) | 탑재체를 제외한 버스 및 구조체를 포함한 모든 구성요소를 지칭 | 방사성능 (Radiometric Performance) | 인공위성 영상의 밝기 값을 얼마나 정확하고 정밀하게 측정할 수 있는지를 나타내는 성능 | 기하성능 (Geometric Performance) | 인공위성 영상 내에서 물체의 위치나 형태를 얼마나 정확하게 표현하느냐에 대한 성능 | 밴드 수 | 광학 위성 탑재체의 센서에서 감지할 수 있는 밴드 영역의 수. 많을수록 다양한 파장 대의 밴드를 확인할 수 있음 | Average Precision (AP) | 딥러닝에서 모델이 양성으로 예측한 것 중 실제 양성 비율과 실제 양성 중 모델이 양성으로 예측한 비율을 다양한 임계값에서 종합해 성능을 평가하는 지표 | Analysis Ready Data (ARD) | 위성영상 분석에 요구되는 방사보정, 대기보정, 기하보정 등이 모두 완료된 위성영상 자료 | Beginning of Life (BOL) | 기수명단계, 위성의 다양한 해석시 시간에 따라 달라지는 성능 지표를 수명에 따라서 초기 성능과 말기 성능으로 별도 표기함 | Bidirect… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,991자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 등의 매출현황 및 비중 (단위 : 천원) | 매출유형 | 구체적 용도 | 제12기 2분기2026년 | 제11기2025년 | 제10기2024년 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 위성플랫폼 | 위성 제조 | 1,818,598 | 77% | 11,000,745 | 83% | 2,813,366 | 65% | 위성운용 | 위성 발사 및 운용 | 348,085 | 15% | 1,161,540 | 9% | - | 0% | 위성영상 | 위성영상 판매 및 데이터 분석 | 189,644 | 8% | 776,200 | 6% | 719,989 | 17% | 기타 | 우주 분야 제품, 용역 제공 | 4,457 | 0% | 298,375 | 2% | 765,645 | 18% | 매 출 총 계 | 2,360,785 | 100% | 13,236,860 | 100% | 4,299,000 | 100% | 나. 주요 제품 등의 내용 당사의 주요 제품군은 아래와 같습니다. 매출유형 | 품목 | 위성플랫폼 | (1) 우주방사선환경 측정용 큐브위성(2) 국산 소자 부품 우주검증지원사업 플랫폼 본체 시제품(3) 온실가스 관측 초소형위성 개발 | 위성운용 | (1) 해양데이터 수집위성 발사 및 운용(2) 초소형위성 지상관제용 S/W | 위성영상 | (1) 재난재해 분석(2) 선박탐지(3) 초해상화 서비스 | 기타 | (1) 지역위성 항법시스템(KPS)(2) 국방 우주 궤도 실증사업 | (1) 위성플랫폼 사업 상용 초소형위성 사업에서는 저궤도 초소형위성 플랫폼 개발을 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 한국항공우주연구원, 한국천문연구원 등 우주산업 분야의 정부 연구기관과 군 관련 기관, 대기업 등을 주요 고객사로 확보하고 있습니다. 주요 수주 사례로는 우주방사선환경 측정용 큐브위성 제작, 국산 소자부품 우주검증 지원사업 플랫폼 본체 시제품 개발, 온실가스 관측 초소형위성 개발 등이 있으며, 이를 통해 당사의 초소형위성 제작기술력을 입증하고 있습니다.(가) 우주방사선환경 측정용 큐브위성 제작 (K-RadCube)우주방사선환경 측정용 큐브위성 제작·운영 및 자료 획득(K-RadCube) 프로젝트는 NASA가 추진하는 유인 달 탐사선 Artemis II에 탑재되… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,279자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 (단위 : 천원) | 매출유형 | 품목 | 제12기 2분기2026년 | 제11기2025년 | 제10기2024년 | 제품 | 위성플랫폼 | 수 출 | 26,941 | 16,701 | - | | | | | 내 수 | 1,626,891 | 7,388,864 | 3,328,185 | 소 계 | 1,653,833 | 7,405,564 | 3,328,185 | 용역 | 위성플랫폼 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 164,766 | 3,595,181 | 104,818 | 소 계 | 164,766 | 3,595,181 | 104,818 | 위성운용 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 348,085 | 1,161,540 | - | 소 계 | 348,085 | 1,161,540 | - | 위성영상 | 수 출 | 100,929 | 18,401 | 20,723 | 내 수 | 81,665 | 752,602 | 698,145 | 소 계 | 182,594 | 771,003 | 718,867 | 기타 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 3,021 | 295,987 | 142,373 | 소 계 | 3,021 | 295,987 | 142,373 | 기타 | 위성영상 | 수 출 | 3,832 | 5,117 | 1,122 | 내 수 | 3,218 | 79 | - | 소 계 | 7,050 | 5,196 | 1,122 | 기타 | 수 출 | - | - | - | 내 수 | 1,436 | 2,388 | 3,636 | 소 계 | 1,436 | 2,388 | 3,636 | 합 계 | 수 출 | 131,702 | 40,219 | 21,844 | 내 수 | 2,229,083 | 13,196,641 | 4,277,156 | 소 계 | 2,360,785 | 13,236,860 | 4,299,000 | 나. 판매경로 및 전략(1) 판매조직 당사의 판매 조직은 사업총괄이사(Chief Commercial Officer, CCO)가 총괄하며, 비즈니스 모델 수립, 시장 분석 및 판매 전략 기획을 전담하고 있습니다. 국내외 주요 컨퍼런스 참가, 고객 대응, 전시회 운영, 제품 홍보 등 대외 활동은 사업개발부에서 수행하고 있으며, 이를 통해 신규 고객 발굴과 글로벌 시장 진출 기반을 지속적으로 강화하고 있습니다.우주산업은 기술 중심 산업의 특성상 커뮤니티가 컨퍼런스, 세미나, 학회 등을 중심으로 형성되므로, 산업에 대한 심층적 이해 없이는 효과적인 판매 활동에 한계가 존재합니다. 이에 당사의 대표이사를 비롯한 사업총괄이사, 영업 및 마케팅 조직은 글로벌 주요 컨퍼런스에 적극적으로 참여하고 있으며, 주요 행사에서 부스 운영, 세션 발표 및 회의 참… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,126자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
보고기간 중 당사의 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) | 구분 | 당반기 | 전반기 | 재고자산의 변동 | (1,866,440,235) | 1,161,404,604 | 원재료 및 소모품사용 | 2,393,810,820 | 3,889,270,202 | 급여 | 2,557,028,411 | 2,020,156,609 | 퇴직급여 | 252,006,152 | 184,854,732 | 감가상각비, 무형자산상각비 | 1,405,566,042 | 887,642,636 | 경상연구개발비 | 558,178,065 | 288,781,582 | 지급임차료 | 6,923,176 | 4,853,067 | 지급수수료 | 1,481,278,369 | 844,155,905 | 주식보상비용 | 458,476,991 | 169,187,427 | 기타비용 | 1,811,116,720 | 936,700,981 | 매출원가와
영업부문
영업부문 정보당사는 단일 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 보고되고 있습니다. 최고 영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하고 있습니다. 6. 배당에 관한 사항 기업공시서식 작성기준에 따라 반기보고서에는 배당에 관한 사항을 기재하지 않았습니다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] | 가. 증자(감자)현황 (기준일 : | 2026년 06월 30일 | ) | (단위 : 원, 주) | 주식발행(감소)일자 | 발행(감소)형태 | 발행(감소)한 주식의 내용 | 종류 | 수량 | 주당액면가액 | 주당발행(감소)가액 | 비고 | 2019.12.24 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 66,666 | 100 | 7,500 | 제3자배정 | 2020.07.10 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 333,332 | 100 | 7,500 | 제3자배정 | 2020.08.19 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 66,666 | 100 | 7,500 | 제3자배정 | 2022.04.01 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 288,108 | 100 | 19,090 | 제3자배정 | 2022.04.21 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 235,728 | 100 | 19,090 | 제3자배정 | 2024.02.22 | 무상증자 | 보통주 | 3,000,000 | 100 | - | 무상증자(1:3) | 2024.02.22 | 무상증자 | RCPS | 2,971,500 | 100 | - | 무상증자(1:3) | 2024.05.03 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 666,667 | 100 | 12,000 | 제3자배정 | 2024.05.31 | 유상증자(제3자배정) | RCPS | 1,000,000 | 100 | 12,000 | 제3자배정 | 2025.03.14 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 4,000 | 100 | 1,875 | 스톡옵션 | 2025.03.25 | 전환권행사 | RCPS | 4,959,603 | 100 | - | 1:1 보통주 전환 | 2025.03.25 | 전환권행사 | 보통주 | 4,959,603 | 100 | - | 1:1 보통주 전환 | 2025.04.17 | 전환권행사 | RCPS | 669,064 | 100 | - | 1:1 보통주 전환(100% 전환완료) | 2025.04.17 | 전환권행사 | 보통주 | 669,064 | 100 | - | 1:1 보통주 전환(100% 전환완료) | 2025.04.23 | 주식매수선택권행사 | 보통… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,999자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기19억-37억−188.3%※DART 새 창에서 열기
2026 1Q4억-30억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 연간공시: 2025 사업132억-55억−41.3%DART 새 창에서 열기
2025 3Q38억-10억−25.4%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
19억
영업이익
-37억
당기순이익
-35억
영업이익률
−188.27%※
자산총계
577억
자본총계
417억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
—
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
—
매출 성장
—
전년 같은 분기 없음
이익률 변화
—
단순 ROE
—
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 2개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
45%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
52%
OpenAIgpt-5-codex
68%
평균 (목록 점수)
55%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 45% beam현재2026. 10. 23.
  2. 48% beam2026. 10. 23.
  3. 52% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  4. 68% OpenAI현재2026. 08. 19.
  5. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.