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446840 · KOSDAQ · 측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외 · 일반 기업 · 상장 2023. 05. 17.

지슨

경제적 해자

55%보통

3개 평가 평균

  • beam45
  • DeepSeek56
  • OpenAI64

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 49억 · 영업이익률 9.4%
매출액 (최대 76억)영업이익률 (−76.8% ~ 9.4%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
0 / 1년
가장 나빴던 해
−58.8%
2025년 영업이익률
이익률 중앙값
−58.8%
최고 2025년 −58.8%
매출 연평균 성장
—
0 → 113억
2025매출액 113억 · 영업이익률 −58.8%
매출액 (최대 113억)영업이익률 (−58.8% ~ 0.0%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash56%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

RF 전파 분석으로 무선도청·무선백도어 해킹·불법촬영을 탐지하는 무선보안 솔루션 회사다. 2026년 상반기 매출 74억원·영업손실 14억원, 2분기는 영업이익 5억원으로 흑자 전환했다.

해자 세부 항목

진입장벽
60

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
55

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
50

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
50

주 근거는 영업이익률

마진추세
40

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: RF 무선보안

2026 반기보고서(20260812000841)에 따르면 회사는 전파(RF) 분석과 열원 분석 기술을 기반으로 무선도청 탐지 Alpha-S·Alpha-I·Alpha-P, 무선백도어 해킹 탐지 Alpha-H, 불법촬영 탐지 Alpha-C를 공급한다. Alpha-S는 도청 탐지 시스템 중 최초로 조달청 벤처창업혁신제품·우수조달품목으로 지정됐고, 금융기관·공공기관·군·반도체·발전사 통합관제센터로 고객을 확대했다. 자체 SW·HW·관제 시스템을 모두 개발하고 조달·금융권 레퍼런스를 확보한 점은 신규 진입장벽이다.

실적

2026년 상반기 매출 73.6억원, 영업손실 14.3억원, 순손실 14.8억원이다. 2분기 매출 49.0억원, 영업이익 4.6억원, 순이익 3.9억원으로 흑자 전환했다. 2025년 매출 113억원, 영업손실 66억원, 순손실 107억원이었다. 자본 63.9억원, 자산 177.4억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 순손실 15억원, 2025년 순손실 107억원이다. 자본 64억원으로 재무 여력이 얇다.
  • 공공조달·금융기관 매출 비중이 높아 예산·발주 일정에 따라 분기 실적 변동이 크다. 제품별 매출 비중과 고객 집중도는 발췌에서 확인하지 못했다.
  • 2025년 대규모 순손실에 상장·평가 관련 일회성 비용이 있었는지, 2분기 흑자가 반복 가능한지 확인하지 못했다.
  • RF 무선보안 경쟁사 대비 탐지 정확도·가격, Alpha-I·Alpha-H의 신규 고객 확대 속도는 확인하지 못했다.

총평

RF 기반 무선도청·해킹·불법촬영 탐지 기술, 조달청 우수조달품목 지정, 공공·금융권 레퍼런스는 틈새 진입장벽이다. 다만 자본 64억원, 2025년 순손실 107억원, 공공조달 의존을 감안해 56점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 낮고, 게임업 평균(30)보다 높다.

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해자 점수
55%업종 6위 / 30개중앙값 49%
영업이익률 (최신 분기)
9.4%업종 10위 / 29개중앙값 6.6%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
솔디펜스KOSDAQ58%−6.0%75억
민테크KOSDAQ57%−152.7%※15억
케이엔알시스템KOSDAQ56%−42.9%45억
지슨KOSDAQ55%9.4%49억
센코KOSDAQ54%11.2%126억
퓨런티어KOSDAQ53%−5.7%86억
코셈KOSDAQ52%−27.2%27억
파이버프로KOSDAQ51%20.2%133억
스마트레이더시스템KOSDAQ50%−92.5%19억
이엘피KOSDAQ48%6.6%61억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 무선도청, 무선백도어 해킹 및 불법촬영 등 무선 기반 보안 위협으로부터 국가기관, 기업 및 공공시설의 정보와 안전을 보호하기 위한 무선보안 솔루션을 개발·공급하는 보안 기술 기업입니다. 당사는 전파(RF) 분석 기술을 기반으로 무선 통신 환경에서 발생하는 다양한 이상 신호와 보안 위협을 탐지·분석하는 기술을 보유하고 있으며, 소프트웨어, 하드웨어, 네트워크 및 관제 시스템을 자체적으로 개발하여 연구개발부터 제조 및 공급까지 전 과정을 직접 수행하고 있습니다. 당사의 주요 사업은 무선도청 보안, 무선백도어 해킹 보안, 불법촬영 보안의 세 가지 영역을 중심으로 하는 무선보안 솔루션 사업입니다. 당사는 무선 신호 분석 기술을 기반으로 다양한 무선 기반 보안 위협을 탐지하고 대응하는 제품을 개발·공급하고 있으며, 고객의 보안 환경과 목적에 따라 상시형·이동형·관제형 등 다양한 형태의 보안 솔루션을 제공하고 있습니다. 무선도청 보안 사업은 무선도청 탐지 및 상시 방어를 위한 보안 솔루션을 중심으로 전개되고 있습니다. 주요 제품으로는 스마트 무선도청 상시 방어 시스템(Alpha-I), 상시형 무선도청 탐지 시스템(Alpha-S), 이동형 전파 탐지기(Alpha-P) 등이 있으며, 특히 상시형 무선도청 탐지 시스템 Alpha-S는 도청 탐지 시스템 중 최초로 조달청 벤처창업혁신제품 및 우수조달품목으로 지정되어 공공기관을 중심으로 공급이 확대되었습니다. 또한 최근에는 인공지능(AI) 기술을 적용한 스마트 무선도청 상시 방어 시스템 Alpha-I를 출시하여 무선 신호 분석 정확도를 높이고 운영 효율성을 개선함으로써 기술 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다. 무선백도어 해킹 보안 사업은 서버 망분리 정책을 우회하는 스파이칩 기반 무선 해킹위협에 대응하기 위한 보안 솔루션을 중심으로 시장을 확대하고 있습니다. 당사는 무선백도어 해킹 탐지 시스템(Alpha-H)을 개발하여 금융기관을 중심으로 도입을 확대하고 있으며, 최근에는 군, 반도체 산업, 발전사 통합관제센터 등 보안 수준이 높은산업 핵심 인프라 영역에서도 무선 기반 보안 위협에 대한 관심이 증가함에 따라 관련 수요가 확대되고 있습니다. 불법촬영 보안 사업은 공중화장실 및 학교 화장실 등 불법촬영 범죄 취약 시설을 중심으로 시장을 확대하고 있습니다. 주요 제품으로는 상시형 불법촬영 탐지 시스템(Alpha-C)이 있으며, 사회 안전 강화와 민간 기업의 ESG 경영 확대에 따라 공공 및 민간 보안 시장에서 관련 솔루션의 도입이 증가하고 있습니다. 또한 대형 보안 전문회사 및 지역 파트너사와의 협력을 통해 전국적인 영업망을 구축하며 시장 접근성을 확대하고 있습니다. 이와 같이 당사는 RF 기반 탐지·분석 기술과 자체 개발 역량을 바탕으로 무선 기반 보안 위협에 대응하는 다양한 보안 솔루션을 제공하고 있으며, 금융기관, 공공기관 및 산업 핵심 인프라 시장을 중심으로 사업 영역을 지속적으로 확대하고 있습니다. 최근 무선 기반 해킹, 도청 및 불법촬영 등 비가시적 보안 위협에 대한 대응 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,969자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
가. 주요제품의 내용당사는 전파(RF) 분석 기술과 열원 분석 기술을 기반으로 무선 통신 환경 및 물리적 공간에서 발생할 수 있는 다양한 보안 위협을 탐지하고 대응하기 위한 보안 솔루션을 개발·제조·판매하고 있습니다.전파(RF) 분석 기술은 무선 통신 장치에서 발생하는 전파 신호를 탐지·분석하여 비인가 무선 통신을 식별하는 기술로, 무선도청 탐지 및 무선백도어 해킹 탐지 솔루션에 적용되고 있습니다. 이를 통해 도청 장치, 초소형 RF 송수신 장치, 스파이칩 등 다양한 형태의 무선 기반 보안 위협을 탐지할 수 있습니다.한편 열원 분석 기술은 전자 장치에서 발생하는 미세한 온도 변화 및 열 특성을 분석하여 숨겨진 장치를 탐지하는 기술로, 불법촬영 탐지 솔루션에 적용되고 있습니다. 이를 통해 공공시설 및 다중이용시설 등에서 발생할 수 있는 불법촬영 범죄를 예방하기 위한 보안 시스템을 제공합니다.당사의 주요 제품은 무선도청 보안 솔루션, 무선백도어 해킹 탐지 솔루션 및 불법촬영 탐지 솔루션으로 구성되어 있으며, 각 솔루션은 탐지 장비, 중앙 관리 시스템 및 통합 관제 시스템으로 구성된 형태로 제공됩니다.각 제품별 매출액 및 매출 비중은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) | 사업부문 | 품목 | 2026년 반기 | 2025년 | 2024년 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 무선보안솔루션 | Alpha-S, Alpha-I 등 | 3,151 | 42.82% | 5,015 | 44.40% | 7,168 | 52.80% | Alpha-H | 1737 | 23.60% | 826 | 7.31% | 637 | 4.69% | Alpha-C | 1,231 | 16.73% | 1,858 | 16.45% | 2,272 | 16.74% | 유지보수 등 | 1,240 | 16.85% | 3,597 | 31.84% | 3,499 | 25.77% | 합 계 | 7,359 | 100% | 11,296 | 100% | 13,576 | 100% | ① Alpha-S (상시형 무선도청 탐지 시스템) 및 Alpha-I(스마트 무선도청 상시 방어시스템)무선도청 보안 솔루션은 당사의 핵심 기술인 전파(RF) 분석 기술을 기반으로 도청 보안이 요구되는 공간에서 발생하는 다양한 무선 신호를 탐지·분석하여 도청 의심 신호를 식별하고 … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 3,555자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 (단위: 원) | 매출유형 | 품목 | 제5기 반기 | 제4기 | 제3기 | 제품 | Alpha-S | 내 수 | 95,300,000 | 287,415,636 | 3,392,045,456 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 95,300,000 | 287,415,636 | 3,392,045,456 | Alpha-I | 내 수 | 2,507,266,369 | 4,196,361,828 | 1,057,303,020 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 2,507,266,369 | 4,196,361,828 | 1,057,303,020 | Alpha-C | 내 수 | 1,048,140,419 | 1,451,291,046 | 1,733,095,365 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 1,048,140,419 | 1,451,291,046 | 1,733,095,365 | SMART-D | 내 수 | - | - | - | 수 출 | 149,203,500 | 176,801,800 | 2,060,243,340 | 소 계 | 149,203,500 | 176,801,800 | 2,060,243,340 | Alpha-P | 내 수 | 108,733,638 | 130,355,458 | 121,818,181 | 수 출 | 235,269,693 | 13,760,000 | - | 소 계 | 344,003,331 | 144,115,458 | 121,818,181 | Alpha-H | 내 수 | 1,736,734,577 | 751,516,362 | 593,054,545 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 1,736,734,577 | 751,516,362 | 593,054,545 | 기타제품 | 내 수 | - | 218,557,320 | 654,400,191 | 수 출 | 30,998,100 | - | - | 소 계 | 30,998,100 | 218,557,320 | 654,400,191 | 용역매출 | 내 수 | 1,241,075,992 | 3,597,153,377 | 3,499,063,474 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 1,241,075,992 | 3,597,153,377 | 3,499,063,474 | 렌탈매출 | 내 수 | 206,324,553 | 472,660,989 | 464,677,076 | 수 출 | - | - | - | 소 계 | 206,324,553 | 472,660,989 | 464,677,076 | 합 계 | 내 수 | 6,943,575,548 | 11,105,312,016 | 11,515,457,308 | 수 출 | 415,471,293 | 190,561,80… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,989자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(영업비용)
영업비용은 성격별, 기능별 또는 혼합 표시 방식을 사용하여 별도 표시항목으로 분류하고 표시합니다. 회사는 혼합 표시 방식을 사용하는 것이 영업비용의 가장 유용한 구조화된 요약 정보를 제공할 것으로 판단하였습니다. [경영진이 정의한 성과측정치(MPM)] 경영진이 정의한 성과측정치(MPM)는 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용되는 수익과 비용의 중간합계로 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표 이용자에게 전달합니다. 회사는 MPM에 관한 구체적인 정보를 재무제표에서 하나의 주석으로 공시해야 합니다. 회사는 MPM을 식별할 때 관련성이 있는 공개적인 의사소통이 무엇인지 결정하기 위한 프로세스를 개발하였습니다. MPM은 재무제표와 동일한 보고기간과 관련되어 있습니다. 따라서 회사가 기업회계기준서 제1118호를 채택한 이후 공시할 MPM은 2027년 중간 보고기간과 관련하여 회사가 발표하는 공개적인 의사소통을 기초로 결정될 예정입니다. [통합과 세분화의 원칙] 기업회계기준서 제1118호는 재무제표(즉, 주요 재무제표와 주석)에서 정보를 유형별로 구분하여 표시하는 방법에 대해 강화된 원칙을 제공합니다. 또한 주요 재무제표에표시되거나 주석에 공시되는 항목에 명칭을 부여하고 설명하는 방식에 대한 지침도 도입했습니다. 회사는 유사하거나 다른 특성을 기준으로 항목들을 통합하고 세분화하기 위해 평가하고 있습니다. 이 평가를 바탕으로 주요 재무제표에는 유용한 구조화된 요약 정보를제공하는 항목들을 표시하고, 주석에는 추가적인 중요한 정보를 공시할 예정입니다. 또한, 회사는 현재 '기타'로 표시된 항목들을 검토하고 있으며 향후 더욱 유용한 명칭을 사용할 예정입니다. [타기준서 개정]기업회계기준서 제1118호의 제정으로 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 기준서가 개정되었습니다. 간접법으로 영업활동 현금흐름을 표시할 때, 새롭게 정의된 '영업이익' 중간합계를 간접법의 출발점으로 사용해야 합니다. 회사는 현재 영업활동 현금흐름의 출발점으로 '당기순이익'을 사용하고 있습니다. 이에 따라 간접법의 출발점에 대한 조정항목 중 일부가 변경될 것입니다. 예를 들어, 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자에서 발생한 배당금수익은 출발점인 영업이익에 포함되지 않으므로 더 이상 조정 항목이 아닙니다. 이러한 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자로부터 수취한 현금 배당금은 투자활동 현금흐름에 포함됩니다. … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기49억5억9.4%DART 새 창에서 열기
2026 1Q25억-19억−76.8%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업76억-57억−75.4%DART 새 창에서 열기
2025 3Q37억-8억−22.6%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기0-39,315,500—DART 새 창에서 열기
2025 1Q0-27,378,930—DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업0-8,474,400—DART 새 창에서 열기
2024 3Q0-9,193,000—DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기0-4,984,800—DART 새 창에서 열기
2024 1Q0-3,005,515—DART 새 창에서 열기
2023 연간공시: 2023 사업0-21,291,150—DART 새 창에서 열기
2023 3Q0-11,301,500—DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
49억
영업이익
5억
당기순이익
4억
영업이익률
9.42%
자산총계
177억
자본총계
64억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
187억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−42.9%
매출 성장
—
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−192.0%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
86.2%p
최근 4개 분기 중 흑자 1개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
45%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
56%
OpenAIgpt-5-codex
64%
평균 (목록 점수)
55%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 45% beam현재2026. 10. 23.
  2. 48% beam2026. 10. 23.
  3. 56% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  4. 64% OpenAI현재2026. 08. 19.
  5. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.