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408920 · KOSDAQ · 기타 사업지원 서비스업 · 일반 기업 · 상장 2022. 03. 07.

메쎄이상

경제적 해자

50%보통

3개 평가 평균

  • DeepSeek58
  • beam46
  • 사람 평가45

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 194억 · 영업이익률 34.3%
매출액 (최대 283억)영업이익률 (0.0% ~ 37.1%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2022–2025 연간 · 4년

흑자 연도
3 / 3년
가장 나빴던 해
22.0%
2023년 영업이익률
이익률 중앙값
25.5%
최고 2025년 26.1%
매출 연평균 성장
—
0 → 728억
2025매출액 728억 · 영업이익률 26.1%
매출액 (최대 728억)영업이익률 (0.0% ~ 26.1%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash58%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 26.근거 공시 새 창에서 열기

코리아빌드·메가주·코베베이비페어·KADEX 등 전시회를 기획·운영하는 전시 전문회사다. 2026년 상반기 매출 359.5억원·영업이익 116.1억원(32.3%), 순이익 99.7억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
60

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
70

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
65

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
55

주 근거는 영업이익률

마진추세
65

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 전시회 브랜드·참가업체 네트워크

2026 반기보고서(20260814001277)에 따르면 전시용역 77%, 전시장운영·디자인/설치·기타 23%의 매출 구조다. 회사는 코리아빌드·경향하우징페어, 코베베이비페어, 메가주·케이펫페어, KADEX, 국제치안산업대전 등 104개 전시회를 개최하고, 수원메쎄·청주오스코 전시장을 운영한다. 2025년 기준 참가부스 약 3.6만개, 참가기업 약 1.4만개, 참관객 약 140만명을 기록했다. 전시회는 주최권·브랜드·참가업체·참관객 네트워크가 결합된 플랫폼으로, 한 번 자리 잡으면 참가업체가 쉽게 다른 전시회로 옮기지 않는다. 2023~2025년 3년 연속 영업흑자였고, 영업이익률은 22.0~26.1%다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 359.5억원, 영업이익 116.1억원(32.3%), 순이익 99.7억원이다. 1분기 매출 165.7억원·영업이익 49.6억원(29.9%), 2분기 매출 193.8억원·영업이익 66.5억원(34.3%)이다. 2025년 매출 728억원, 영업이익 190억원(26.1%), 순이익 155억원이었다. 자본 844억원, 자산 1,091억원이다.

해자의 강도

전시회는 기획·홍보·참가업체 유치·전시장 운영이 결합된 서비스로, 주최권과 브랜드가 있으면 참가업체·참관객이 반복된다. 코리아빌드·메가주·코베베이비페어·KADEX는 각 산업에서 대표 전시회로 자리 잡았고, 전시장 운영권도 결합돼 있다. 2023년 22.0%, 2024년 25.5%, 2025년 26.1%, 2026년 상반기 32.3%로 마진이 개선됐다. 다만 전시는 경기·여행·전염병·행사 일정에 민감하고, 매출이 700억원대로 작아 단일 전시회 의존도가 높을 수 있다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 전시용역 77% 의존도가 높다. 전시회 개최 일정·참가업체 수·참관객·전염병·경기 둔화의 영향은 확인하지 못했다.
  • 2022년 매출 0만원·영업손실 -1억원, 2023년 508억원으로 급증했다. 2022년은 전시회 중단·연결 범위 변경의 영향으로 보이나 구체적 원인은 확인하지 못했다.
  • 코리아빌드·메가주·코베베이비페어·KADEX 등 특정 전시회의 매출 비중과 참가업체 집중도는 확인하지 못했다.
  • 전시장 운영(수원메쎄·청주오스코)의 임차·운영권 조건, 가동률, 공실률은 확인하지 못했다.
  • 10% 이상 고객과 참가업체·후원기관별 매출 비중은 확인하지 못했다.
  • 전시 디자인/설치·PCO·온라인 전시 등 신사업의 매출·마진 기여는 확인하지 못했다.
  • 2026년 2분기 순이익 54.3억원이 영업이익 66.5억원과 차이 난다. 금융손익·법인세·관계기업 요인은 확인하지 못했다.
  • 차입금, 리스부채, 선수금, 현금 흐름, 인건비·전시장 임차료는 확인하지 못했다.

총평

코리아빌드·메가주·코베베이비페어·KADEX의 전시회 브랜드와 참가업체·참관객 네트워크, 전시장 운영권, 32.3%의 상반기 영업이익률은 해자의 근거다. 다만 전시 77% 의존, 700억원대 매출, 행사·경기 민감도를 감안해 58점으로 둔다. 코세스(55)보다 높고 광주신세계(57)보다 약간 높다.

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해자 점수
50%업종 2위 / 7개중앙값 47%
영업이익률 (최신 분기)
34.3%업종 3위 / 7개중앙값 8.9%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
한국기업평가KOSDAQ54%48.6%430억
나이스디앤비KOSDAQ50%34.6%320억
메쎄이상KOSDAQ50%34.3%194억
NICE인프라KOSDAQ47%8.7%1,105억
고려신용정보KOSDAQ46%8.9%433억
에스팀KOSDAQ45%−1.2%86억
효성 ITXKOSPI41%2.6%1,340억
컴투스엔KOSDAQ———

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
가) 산업의 특성 전시산업은 B2B와 B2C 모두를 아우르는 산업으로, 기업과 소비자, 산업 관계자들이 한 공간에 모여 제품 및 서비스를 소개하고 다양한 비즈니스 기회를 창출하는 대표적인 오프라인 플랫폼 산업입니다. B2B 측면에서는 기업들에게 제품 및 서비스를 직접 소개하고 네트워킹, 브랜드 인지도 향상, 신규 거래처 확보 등의 기회를 제공하며, B2C 측면에서는 기업과 소비자를 직접 연결하여 제품 체험과 정보 제공을 가능하게 합니다. 전시회는 산업 간 정보 교류와 거래 활성화를 촉진하는 역할을 수행하며, 기업의 마케팅, 홍보 및 판매 활동을 위한 중요한 비즈니스 채널로 활용되고 있습니다. 또한 최근에는 데이터 기반 마케팅, 온라인 플랫폼, 디지털 콘텐츠 등 정보기술과 결합하면서 전시회의 기능이 확대되고 있으며, 온·오프라인을 결합한 다양한 전시 서비스 형태로 발전하고 있습니다. 나) 산업의 성장성 정보통신기술의 발전으로 온라인 마케팅이 빠르게 성장하고 있으나, B2B 거래에서 중요한 신뢰 구축과 네트워크 형성 측면에서는 여전히 대면 기반의 전시회가 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 전시산업은 온라인 마케팅을 보완하는 동시에 독자적인 비즈니스 플랫폼으로서 지속적인 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 국제전시협회(UFI)에 따르면 2024년 기준 전 세계적으로 약 3만2천 개 이상의 전시회가 개최되었으며 약 3억1천만 명의 참관객과 약 470만 개의 기업이 전시에 참여하는 등 글로벌 전시산업은 대규모 산업 생태계를 형성하고 있습니다.또한 전시산업은 산업별 전문 전시회의 확대와 글로벌 비즈니스 교류 증가에 따라 지속적인 발전 가능성을 보이고 있으며, 디지털 기술과의 결합을 통해 참가기업과 참관객에게 보다 다양한 비즈니스 경험을 제공하는 방향으로 발전하고 있습니다. global exhibition industry (2024).jpg 2024 Global Exhibition Industry Statistics (January 2026)(출처:UFI) 다) 경기변동의 특성 전시산업은 전시회의 주제 산업의 경기 흐름에 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 일반적으로 산업 경기가 활성화될 경우 기업의 마케팅 및 판촉 활동이 확대되면서 전시 참가 수요가 증가하는 경향이 있습니다. 국제전시협회(UFI)의 연구에 따르면 전시산업 활동은 GDP 등 경제활동과 높은 상관관계를 보이며, 경제 성장과 기업 활동 증가에 따라 전시산업의 규모 또한 확대되는 경향이 있는 것으로 나타났습니다.한편 전시산업은 다양한 산업군의 기업과 소비자가 참여하는 산업 특성상 비교적 안정적인 수요 기반을 유지하는 특징이 있습니다. UFI 연구에 따르면 전시산업은 약 3,679억 유로 규모의 경제적 파급효과와 약 4.3백만 개의 일자리를 창출하는 글로벌 산업으로 평가되고 있으며, 이는 전시산업이 세계 경제에서 중요한 역할을 수행하고 있음을 보여줍니다.이와 같은 특성으로 인해 전시산업은 경기 상황에 영향을 받으면서도 기업의 마케팅 및 비즈니스 활동을 지원하는… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,211자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 등의 개요 회사의 주요 사업은 전시, 컨벤션 및 행사 대행업으로 사업 부문은 크게 전시용역부문, 전시임대부문, 디자인/설치부문, 기타부문으로 나뉩니다. 전시용역부문의 경우 주최 전시의 산업군에 따라 건축/인테리어, 육아/교육, 반려동물, 기타전시로 구분하며, 전시 부스를 디자인하고 설치하는 전시 디자인/설치부문으로 구분됩니다. 각 부문 및 품목에 따른 주요 전시회 및 사업의 내용은 다음과 같습니다. 부문 | 품목 | 주요상표 | 내 용 | 전시용역부문 | 건축/인테리어 | - 코리아빌드- 경향하우징페어- 공간디자인페어 등 | 건축과 리모델링 인테리어를 구성하는 자재, 기술, 디자인의 비즈니스 전시회모듈러&프리캐스트콘크리트산업전, 건축소방방재산업전 등 전문분야 특별전 등을 통해 관련 관련 업계 기술 선도 | 육아/교육 | - 코베 베이비페어 | 임신, 출산, 육아, 교육에 필요한 제품과 정보를 제공하는 전시회로, 미래 성장 동력인 출산을 적극 장려하고 관련 산업의 활성화에 기여 | 반려동물 | - 메가주- 케이펫페어- 케이캣페어- 궁디팡팡 캣페스타 | 반려동물 사료, 용품, 서비스 등 대한민국 반려동물 산업 전반을 아우르며 바람직한 반려 문화 정착에 앞장서는 반려동물 산업 전문 전시회애묘인을 위한 반려묘 전문 전시회로 고양이 사료 및 용품 등 고양이 전용 제품과 서비스, 관련 콘텐츠로 구성 | 기타(B2C) | - 핸드아티코리아- 일러스트코리아- 고카프(GOCAF) 등 | 캠핑(GOCAF), 핸드메이드(핸드아티코리아), 일러스트(일러스트코리아), 케이팜 등 소비자들의 라이프스타일을 반영한 B2C 전시회 | 기타(B2B) | - KHF- 메타버스 EXPO- 국제치안산업대전- KADEX 등 | 의료(K-HOSPITAL+HEALTH TECH FAIR), 메타버스(METAVERSE EXPO), 환경(클린에어 EXPO, 대한민국 ESG친환경대전)소재산업(COATING KOREA, SURTECH KOREA, SUSTERIAL KOREA), 치안산업(국제치안산업대전),대한민국제방위산업(KADEX)호텔(HOTEL FAIR) 등 다양한 분야의 B2B 전시회 | 전시 디자인/설치 | - 빌드만 | 전시 부스 디자인 및 기본 부스 설치 | 전시장운영부문 | 전시장운영 | - 수원메쎄- 청주오스코 | - 국내 최초 민간 운영 전문전시장(전시장 2개홀 9,0… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 2,168자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
(단위 : 천원) | 매출 유형 | 품목 | 2026년 2분기 (제6기 당반기) | 2025년 (제5기) | 2024년 (제4기) | 금액 | 금액 | 금액 | 전시용역 부문 | 전시회개최 | 수출 | 1,009,537 | 1,146,249 | 2,749,977 | 내수 | 26,792,224 | 54,093,318 | 56,950,521 | 소계 | 27,801,760 | 55,239,567 | 59,700,498 | PCO | 수출 | - | - | - | 내수 | 466,772 | 2,540,198 | 1,145,308 | 소계 | 466,772 | 2,540,198 | 1,145,308 | 디자인/설치 | 수출 | 13,508 | 91,505 | 69,461 | 내수 | 2,908,577 | 7,412,637 | 4,990,208 | 소계 | 2,922,085 | 7,504,142 | 5,059,668 | 합계 | 31,190,618 | 65,283,907 | 65,905,475 | 전시임대 부문 | 전시장임대 | 내수 | 5,148,622 | 10,549,550 | 3,723,978 | 소계 | 5,148,622 | 10,549,550 | 3,723,978 | 기타 부문 | 상품 등 | 내수 | 2,088,511 | 1,567,408 | 707,823 | 소계 | 2,088,511 | 1,567,408 | 707,823 | 합계 | 수출 | 1,023,045 | 1,237,754 | 2,819,438 | 내수 | 37,404,705 | 76,163,111 | 67,517,838 | 내부거래 제거 | (2,478,722) | (4,578,542) | (3,260,359) | 합계 | 35,949,028 | 72,822,323 | 67,076,916 | 주) 각 부문별 매출액은 부문 등 간 내부거래를 포함하고 있습니다. 나. 판매방법 및 조건 등(1) 판매조직전시회는 참가업체로부터 받는 참가비(또는 부스료)가 주요 매출입니다. 일반적인 기업에서는 생산, 관리, 영업 조직이 각각 직무에 의해 별도로 구성되나, 당사의 경우 각 전시팀별로 기획·영업·운영까지 동시에 직무를 수행하고 있습니다. 즉, 직무별 조직이 아닌 전시회별 조직으로 운영되고 있습니다. 이와 같은 조직운영은 전시별로 특성이 다르고 해당되는 산업의 분야가 상이하여 별도의 영업조직이 전체를 담당하는 것이 불가능하기 때문에 만들어 진 것입니다. 전시회별로 팀을 구성하여 기획부터 최종 운영정산까지 완료하는 것이 당사에는 더욱 효율적이라는 판단입니다.또한, 사업의 확장으로 인해 발생하는 전시장 운영과 부스 디자인/설치 매출의 경우 종속회사 설립 등을 통해 운영하고 있으며, 전시팀과 마찬가지로 기획부터 운영까지의 전체적인 직무를 수행하고 있습니다. 판매조직도.jpg 판매조직도 팀… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,989자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다. (단위 : 원) | 구분 | 당반기 | 전반기 | 상품매출원가 | 322,752,151 | - | 종업원급여 | 5,515,890,494 | 4,810,010,798 | 지급수수료 | 6,867,387,743 | 6,008,512,737 | 광고선전비 | 2,783,922,282 | 2,095,043,801 | 지급임차료 | 3,814,650,692 | 3,941,869,482 | 감가상각비 | 1,009,399,701 | 875,750,051 | 무형자산상각비 | 140,585,008 | 70,107,232 | 대손상각비 | (127,951,910) | (16,002,720) | 기타비용 | 4,019,967,093 | 3,064,782,037 | 매출원가 및

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기194억67억34.3%DART 새 창에서 열기
2026 1Q166억50억29.9%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업203억29억14.3%DART 새 창에서 열기
2025 3Q219억63억28.9%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기174억65억37.1%DART 새 창에서 열기
2025 1Q132억33억25.0%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업283억78억27.6%DART 새 창에서 열기
2024 3Q138억32억22.9%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기130억30억22.8%DART 새 창에서 열기
2024 1Q119억32억26.5%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업168억35억20.9%DART 새 창에서 열기
2023 3Q120억22억18.6%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기121억28억23.0%DART 새 창에서 열기
2023 1Q99억26억26.7%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
194억
영업이익
67억
당기순이익
54억
영업이익률
34.31%
자산총계
1,091억
자본총계
844억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
782억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
26.7%
매출 성장
+11.2%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−2.8%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
20.6%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
22.8%p
최근 8개 분기 중 흑자 8개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
58%
beam
46%
사람 평가
45%
평균 (목록 점수)
50%
룰 기반 점수
65%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 58% DeepSeek현재2026. 10. 26.
  2. 46% beam현재2026. 10. 25.
  3. 45% 사람 평가현재2026. 08. 16.
  4. 58% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.