121890 · KOSDAQ · 전자부품 제조업 · 일반 기업 · 상장 2010. 07. 16.

에스디시스템

경제적 해자

38%얇음

3개 평가 평균

DeepSeek20
beam40
OpenAI53

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 22억 · 영업이익률 −39.5%

매출액 (최대 288억)영업이익률 (−39.5% ~ 6.9%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도: 3 / 10년
가장 나빴던 해: −13.6%; 2017년 영업이익률
이익률 중앙값: −7.1%; 최고 2021년 7.8%
매출 연평균 성장: −8.4%; 636억 → 288억

2025매출액 288억 · 영업이익률 3.8%

매출액 (최대 636억)영업이익률 (−13.6% ~ 7.8%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash20%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기

전자부품 제조업을 영위하는 회사다. 2026년 상반기 매출 50억원·영업손실 17억원, 순손실 16억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽: 40
전환비용: 40
브랜드 / IP 소유: 25
네트워크효과: 5
가격결정력: 20
마진추세: 5

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 전자부품

2026 반기보고서(20260813001031)의 공시 발췌에 사업 개요·주요 제품 설명이 포함되지 않아 구체적 제품과 고객 구조를 확인하지 못했다. 업종은 전자부품 제조업으로, 2025년 매출 288억원·영업이익 11억원(3.8%)을 냈고 2026년 1분기 매출 28억원·영업손실 -9억원, 2분기 매출 22억원·영업손실 -9억원으로 매출이 급감했다. 2016~2025년 10년 중 영업흑자는 3년뿐이다.

실적

2026년 상반기 매출 50억원, 영업손실 17억원, 순손실 16억원이다. 2분기 매출 22억원, 영업손실 -9억원(-39.5%), 순손실 -8억원이다. 2025년 매출 288억원, 영업이익 11억원(3.8%), 순이익 13억원이었다. 자본 104억원, 자산 123억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

공시 발췌에 사업 개요·제품·고객 설명이 없어 무엇을 만드는 회사인지, 경쟁사가 누구인지 확인하지 못했다.
2026년 상반기 매출 50억원은 2025년 288억원의 17% 수준이다. 2분기 매출도 전년 동기 대비 -65.8%다.
2016~2025년 10년 중 영업흑자는 3년뿐이고, 2016년 -73억·2017년 -75억·2019년 -43억의 적자를 냈다.
매출의 10% 이상 고객과 고객별 비중은 확인하지 못했다.
제품별 마진·수주잔고·가동률과 경쟁사 대비 기술·가격 우위는 확인하지 못했다.
자본 104억원으로 소규모이며, 현금성자산·차입금·추가 자금조달은 확인하지 못했다.
재고·매출채권·연구개발비는 확인하지 못했다.

총평

전자부품 제조업이라는 업종 외에 제품·고객·경쟁력을 확인하지 못했고, 2026년 상반기 매출이 2025년의 17%로 급감하며 -17억원 영업손실을 냈다. 10년 중 3년만 흑자인 점을 감안해 20점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 낮다.

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같은 업종 비교전자부품 제조업 개요 →

업종 전체 132개 보기 →

해자 점수: 38%업종 120위 / 132개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기): −39.5%업종 122위 / 130개중앙값 3.9%

0이 회사중앙값100

규모가 비슷한 회사	해자	영업이익률	매출 (분기)
나노씨엠에스KOSDAQ	60%	31.3%	28억
라온텍KOSDAQ	58%	−203.3%^※	15억
센서뷰KOSDAQ	56%	−87.0%	25억
알엔투테크놀로지KOSDAQ	56%	−19.5%	47억
삼영에스앤씨KOSDAQ	53%	−14.8%	28억
엑스페릭스KOSDAQ	49%	−15.4%	53억
링크드KOSDAQ	44%	−59.9%	41억
세진티에스KOSDAQ	43%	16.3%	31억
써니전자KOSPI	43%	6.9%	35억
에스디시스템KOSDAQ	38%	−39.5%	22억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체

매출 및 수주상황

매출 및 수주상황 | ___________________ | 39-40 | 5. 위험관리 및 파생거래 | ___________________ | 40-42 | 6.

비용 구성(판매비와관리비)

판매비와관리비 | 818,148,838 | 1,510,573,343 | 731,372,962 | 1,242,664,337 | 영업이익(손실) | (879,120,568) | (1,743,256,277) | 23,653,819 | 117,901,451 | 금융수익 | 59,743,517 | 188,449,772 | 49,731,063 | 175,476,037 | 금융원가 | 360,993 | 769,979 | 28,868,550 | 39,339,133 | 기타이익 | 3,662,054 | 10,101,913 | 2,113,577 | 6,118,745 | 기타손실 | 5,131,816 | 12,098,075 | 14 | 1,001,022 | 법인세비용차감전순이익(손실) | (821,207,806) | (1,557,572,646) | 46,629,895 | 259,156,078 | 법인세비용(수익) | 　 | 　 | 　 | 　 | 당기순이익(손실) | (821,207,806) | (1,557,572,646) | 46,629,895 | 259,156,078 | 기타포괄손익 | 　 | 　 | 　 | 　 | 총포괄손익 | (821,207,806) | (1,557,572,646) | 46,629,895 | 259,156,078 | 주당손익 | 　 | 　 | 　 | 　 | 　기본주당이익 및 희석주당손익(손실) | (62) | (117) | 4 | 19 | 4-3. 자본변동표 자본변동표 | 제 26 기 반기 2026.01.01 부터 2026.06.30 까지 | 제 25 기 반기 2025.01.01 부터 2025.06.30 까지 | (단위 : 원) | 　 | 자본의 구성요소 | 자본금 | 기타불입자본 | 이익잉여금 | 자본의 구성요소 | 주식발행초과금 | 자기주식 | 기타불입자본 합계 | 2025.01.01 (기초자본) | 6,645,723,000 | 20,933,287,575 | (2,134,260,646) | 18,799,026,929 | (14,707,836,260) | 10,736,913,669 | 기타포괄손익 | 　 | 　 | 　 | 　 | 　 | 　 | 당기순이익(손실) | 　 | 　 | 　 | 　 | 25… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기	매출액	영업이익	영업이익률	공시
2026 2Q공시: 2026 반기	22억	-9억	−39.5%	DART 새 창에서 열기
2026 1Q	28억	-9억	−30.9%	DART 새 창에서 열기
2025 연간공시: 2025 사업	288억	11억	3.8%	DART 새 창에서 열기
2025 3Q	50억	24,970,582	0.5%	DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기	65억	23,653,819	0.4%	DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업	47억	-14억	−29.6%	DART 새 창에서 열기
2024 3Q	34억	-4억	−11.2%	DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기	50억	-3억	−5.6%	DART 새 창에서 열기
2024 1Q	50억	-1억	−2.5%	DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업	45억	2억	4.1%	DART 새 창에서 열기
2023 3Q	48억	3억	5.9%	DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기	76억	5억	6.9%	DART 새 창에서 열기
2023 1Q	44억	32,180,615	0.7%	DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업	87억	7억	7.7%	DART 새 창에서 열기
2022 3Q	67억	43,544,765	0.6%	DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기	48억	-7억	−13.8%	DART 새 창에서 열기
2022 1Q	23억	-8억	−33.6%	DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업	214억	17억	7.8%	DART 새 창에서 열기
2021 3Q	28억	-3억	−10.7%	DART 새 창에서 열기
2021 2Q공시: 2021 반기	75억	11억	15.1%	DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

핵심 지표

TTM 매출: —; 최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률: —
매출 성장: −65.8%; 2025 2Q 대비
이익률 변화: −39.9%p; 2025 2Q 대비
단순 ROE: —; TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭: 40.0%p; 최근 8개 분기 중 흑자 2개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash: 20%
beam: 40%
OpenAIgpt-5-codex: 53%
평균 (목록 점수): 38%
룰 기반 점수: 0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

20% DeepSeek현재2026. 10. 25.
40% beam현재2026. 10. 24.
53% OpenAI현재2026. 08. 19.
0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

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해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.