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460850 · KOSPI · 1차 철강 제조업 · 일반 기업 · 상장 2023. 06. 16.

동국씨엠

경제적 해자

40%보통

2개 평가 평균

  • beam35
  • 사람 평가45

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 7,734억 · 영업이익률 2.9%
매출액 (최대 7,734억)영업이익률 (−3.8% ~ 2.9%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2023–2025 연간 · 3년

흑자 연도
2 / 3년
가장 나빴던 해
−1.4%
2025년 영업이익률
이익률 중앙값
2.1%
최고 2024년 3.6%
매출 연평균 성장
+47.9%
1.27조 → 2.77조
2025매출액 2.77조 · 영업이익률 −1.4%
매출액 (최대 2.77조)영업이익률 (−1.4% ~ 3.6%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 2곳

beam35%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기

동국씨엠은 컬러강판 기업이다. Luxteel 브랜드 컬러강판을 개발·생산한다. 2026년 상반기 매출 1.46조원, 영업이익 300억원(2.1%). TTM 0.2%. 해자는 컬러강판 기술과 고객 기반이다.

해자 세부 항목

진입장벽
35

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
30

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
35

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
20

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
30

주 근거는 영업이익률

마진추세
25

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

긍정 요소

  • 제품: 컬러강판(접수번호 20260814003237, 사업의 개요). Luxteel, Appsteel.
  • 기술: 컬러강판.
  • 매출: 2026년 상반기 1.46조원. 영업이익 300억원. 순이익 35억원. TTM 2.79조원, 영업이익률 0.2%. ROE -2.2%. 자본 1.05조원, 자산 2.79조원.
  • 부문: 컬러강판.
  • 고객: 가전, 건축.
  • 특징: Luxteel 브랜드.
  • 장기: 2023~2025년 매출 1.27조→2.77조, 영업이익률 2.1%→-1.4%. 2/3년 흑자.
  • 재무: 자본 1.05조원, 자산 2.79조원.
  • 판매: 내수·수출.
  • 부문상세: 컬러강판.
  • 고객상세: 가전, 건축.
  • 장기상세: 2023 1.27조/2.1%, 2024 2.16조/3.6%, 2025 2.77조/-1.4%.

비판적으로 봐야 할 것

리스크·확인하지 못한 근거

  • 마진: TTM 0.2%. 6개 분기 범위 -3.8%~2.8%. 변동성.
  • 경쟁: 컬러강판 시장의 경쟁사·점유율은 공시에서 확인하지 못함.
  • 가격결정력: 가격 변동 추이는 공시하지 않았음.
  • 고객 집중: 10% 이상 고객 없음.
  • 해외: 수출 비중은 공시에서 확인하지 못함.
  • 비용: 원재료.
  • 부문: 컬러강판.
  • 규제: 환경 규제.
  • 확인하지 못한 근거: 광고선전비, R&D 금액, 시장점유율은 공시에서 확인하지 못함.
  • 장기변동: 2024 3.6%→2025 -1.4%로 하락.
  • 부채: 자본 1.05조원, 자산 2.79조원.
  • 부문상세: 컬러강판.
  • 고객상세: 가전, 건축.

총평

총평

동국씨엠은 컬러강판 기술과 고객 기반으로 진입장벽이 중간이다. 같은 업종(1차 철강 제조업) 비교군(동국제강 44점·4.6%, 포스코스틸리온 44점·3.2%, 고려제강 43점·1.1%) 대비 컬러강판·마진으로 35점을 부여한다. 진입장벽은 중간, 전환비용·네트워크 효과는 제한적. 마진 변동성과 경쟁이 리스크다.

  • 비교: 동국제강 44점·4.6%, 포스코스틸리온 44점·3.2%, 고려제강 43점·1.1%. 동국씨엠은 35점.
  • 해자: 컬러강판 기술, 고객 기반.
  • 리스크: 마진 변동성, 경쟁, 고객 집중.
  • 비교상세: 동국제강 44, 포스코스틸리온 44, 고려제강 43.
  • 해자상세: 컬러강판 기술.
  • 리스크상세: 마진 변동성, 경쟁.
이 평가가 도움이 됐나요?로그인 없이 익명으로 집계됩니다.
해자 점수
40%업종 26위 / 59개중앙값 40%
영업이익률 (최신 분기)
2.8%업종 34위 / 59개중앙값 3.7%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
세아제강KOSPI43%7.1%4,952억
포스코스틸리온KOSPI43%3.2%2,982억
고려제강KOSPI42%1.1%4,831억
대한제강KOSPI42%4.2%3,877억
KG스틸KOSPI41%4.8%8,964억
동국제강KOSPI41%4.6%9,955억
SIMPACKOSPI40%5.8%4,611억
동국씨엠KOSPI40%2.9%7,734억
세아베스틸지주KOSPI14%5.3%1.14조
세아홀딩스KOSPI14%4.9%2.02조

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
동국씨엠은 최고 수준의 도금 기술력을 바탕으로 가전, 건축 등 우수한 내식성이 필요한 도금강판을 생산하고 있습니다. 또한 세계 최대 규모의 컬러강판 생산 능력을 갖추고 있으며, 태국/인도/멕시코에 위치한 코일센터를 통해 글로벌 가전사들의 주요 파트너로서 활약하고 있습니다. 동국씨엠은 우수한 기술력으로 만든 프리미엄 제품과 차별적인 마케팅으로 컬러강판 시장을 선도하고 있습니다. 세계 일류상품으로 선정된 프리미엄 컬러강판 브랜드 Luxteel 및 Appsteel, 실사 수준의 외관 구현이 가능한 디지털 프린팅 제품은 시장의 퍼스트무버로서 자리매김하였으며, 여기에 컬러강판 제품의 설계 적용 및 가공 노하우를 전달하는 시공서비스를 통해 고객 맞춤형 솔루션을 지속적으로 제공하고 있습니다.2011년 철강업계 최초의 브랜드로 시작한 Luxteel은 건축가, 설계사, 디자이너들을 대상으로 한 지속적인 마케팅 결과 성공적인 철강 브랜드로 성장하였고, 그 결과 컬러강판의 대명사가 되었습니다. 2021년 Luxteel 런칭 10주년을 맞이하여 동국씨엠은컬러사업의 지속 가능한 미래를 만들기 위한 향후 10년을 이끌 새로운 Vision인 'DKColor Vision 2030' 을 발표하였습니다.2025년 동국씨엠은 아주스틸을 인수하여 생산량 기준 세계 1위 규모의 컬러강판 회사로 도약하였으며, 양적 성장을 바탕으로 컬러강판 규모의 경제를 실현하고, 다양한영역에서 시너지를 창출하여 2030년 글로벌 100만톤 판매 체제 달성이라는 'DK Color Vision 2030' 실행을 가속화하고 있습니다.동국씨엠은 기업의 지속 가능한 가치 창출을 위해 환경과 사람을 향한 경영에 힘쓰고있습니다. 제조 공정에서 코팅용 접착제나 화석 연료의 사용을 최소화하는 방식을 도입하고 무용제 친환경 바이오매스 제품을 통해 생산 활동에서 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 철강업계를 대표하는 상생의 노사 문화와 가족친화 기업문화는 회사의 큰 경쟁력입니다. 동국씨엠은 앞으로도 인간생활의 향상과 개선에 필요한 제품과 서비스를 제공하고, 나아가 문화의 발전에 기여한다는 그룹의 경영이념을 실천하며, 최고 경쟁력의 글로벌 철강회사로 도약하겠습니다.본 보고서 '사업의 내용' 구성은 K-IFRS 기준에 따라 동국씨엠 주식회사 및 연결대상 주요 종속회사가 영위하는 철강부문[동국씨엠(주), 아주스틸(주), Aju Steel USA, Inc. Aju Poland Sp. Z o.o] 을 중심으로 작성되었습니다. 사업의 내용 상세내역은 [Ⅱ. 사업의 내용 - 7.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품, 서비스 등의 현황 (기준일 : 2026년 06월 30일) | (단위 : 백만원, %) | 사업부문 | 대상회사 | 품 목 | 구체적 용도 | 매출액 | 비율 | 철강부문 | 동국씨엠(주) | 컬러강판 | 가전, 건자재 등 | 594,301 | 37.0 | 냉연도금강판 | 가전, 건자재, 자동차 등 | 367,696 | 22.9 | 기타 | 상품, 부산물, 임대 등 | 77,514 | 4.8 | 아주스틸(주) | 가전 | 영상가전용(TV), 생활가전용(냉장고, 세탁기 등) 컬러강판 등 | 143,248 | 8.9 | 건재 | 컬러강판(건축내·외장재 등), 방화문, 태양광 지지대 등 | 177,057 | 11.0 | 자동차 부품 | 헤드램프용 MCCL, 배터리 Cell Cover 등 | 2,472 | 0.2 | 기타 | 스크랩, 급외재, 기타품목 등 | 3,881 | 0.2 | Aju Steel USA, Inc. | 가전 | 영상가전용(TV)프레임 , 생활가전용(오븐) 소재 등 | 80,661 | 5.0 | 건재 | 건설자재 등 | 6,152 | 0.4 | 자동차 부품 | 트레일러 조립용 롤포밍재 및 압출 용도 | 32,332 | 2.0 | 기타 | 기타(스크랩, 급외재 매출 등) 매출 품목 | 1,965 | 0.1 | Aju Poland Sp. Z o.o | 가전 | 프리미엄 생활가전용 (냉장고, 세탁기 등) 컬러강판 | 27,261 | 1.7 | 건재 | 디자인 강판 (건축 내외장재)일반 샌드위치 판넬 용 건재 규격재 | 89,702 | 5.6 | 기타 | 임가공매출 등 | 2,883 | 0.2 | 단 순 합 계 | 1,607,125 | 100.0 | 내 부 거 래(*) | (146,809) | - | 총 합 계 | 1,460,316 | - | (*) 내부거래는 연결대상회사간 내부거래 제거 및 非주요종속회사 매출 등을 포함하고 있습니다. | 나.
매출 및 수주상황
가. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적 (단위 : 백만원) | 사업부문 | 대상회사 | 매출유형 | 품 목 | 2026년 반기 | 2025년 | 2024년 | 철강부문 | 동국씨엠(주) | 제품 | 컬러강판 | 수출 | 490,502 | 847,938 | 849,432 | 내수 | 103,799 | 238,932 | 336,581 | 제품 | 냉연도금강판 | 수출 | 217,221 | 402,364 | 488,844 | 내수 | 150,475 | 360,588 | 415,201 | 기타 | 상품, 부산물 등 | 수출 | 2,493 | 1,842 | - | 내수 | 75,021 | 121,971 | 73,703 | 아주스틸(주)(*1) | 상품제품 | 가전 | 수출 | 77,092 | 141,569 | 120,925 | 내수 | 66,156 | 137,501 | 177,696 | 상품제품 | 건재 | 수출 | 31,678 | 27,627 | 17,040 | 내수 | 145,379 | 261,696 | 270,876 | 상품제품 | 자동차 부품 | 수출 | 476 | 7,127 | 6,086 | 내수 | 1,996 | 9,641 | 11,634 | 기타 | 스크랩, 급외재, 기타품목 등 | 3,881 | 10,465 | 20,525 | Aju Steel USA, Inc. | 상품제품 | 가전 | 수출 | - | - | - | 내수 | 80,661 | 208,447 | 285,710 | 상품제품 | 건재 | 수출 | - | - | - | 내수 | 6,152 | 3,057 | 4,441 | 상품제품 | 자동차 부품 | 수출 | - | - | - | 내수 | 32,332 | 65,542 | 97,798 | 기타 | 스크랩, 급외재, 기타품목 등 | 1,965 | 13,865 | 7,420 | Aju Poland Sp. Z o.o | 상품제품 | 가전 | 수출 | - | - | - | 내수 | 27,261 | 17,106 | - | 건재 | 수출 | 70,591 | 163,216 | - | 내수 | 19,111 | 10,223 | 80 | 기타 | 임가공 매출 등 | 2,883 | 16,653 | - | 주 요 종 속 회 사 단 순 합 계 | 1,607,125 | 3,067,370 | 3,183,992 | 내 부 거 래(*2) | (146,809) | (298,667) | (*3) | 총 합 계 | 1,460,316 | 2,768,703 | (*3) | (*1) 아주스틸(주)는 2025년 1월 아주엠씨엠을 흡수합병(유증자방식) 하였으며, 매출정보 비교 가능성을 높이고자 양사 실적을 연도별로 합산하여 작성하였습니다.(*1) 아주… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류 (연결) | 비용의 성격별 분류 공시 | 당반기 | (단위 : 백만원) |   |   | 장부금액 |   |   | 공시금액 |   |   | 3개월 | 누적 |
영업부문
영업부문을 결정하고 있으며, 그 결과 회사 단일의 보고부문으로 식별 하였습니다. (2) 지역별 매출내역 (단위: 백만원) | 구 분 | 2026년 반기 | 매출액 | 외부매출액 | 내부매출액 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 대한민국 | 319,209 | 593,021 | 288,938 | 533,219 | 30,271 | 59,802 | 아메리카 | 292,311 | 564,385 | 284,286 | 547,818 | 8,025 | 16,567 | 아시아 | 90,207 | 169,304 | 90,113 | 168,781 | 94 | 523 | 유럽 및 기타 | 145,266 | 288,777 | 110,021 | 210,498 | 35,245 | 78,279 | 연결거래조정 | (73,635) | (155,171) | - | - | (73,635) | (155,171) | 합계 | 773,358 | 1,460,316 | 773,358 | 1,460,316 | - | - | ※ 2026년, 2025년은 연결 수치를 기재하였으며 2024년은 별도 수치를 기재하였습니다. (단위: 백만원) | 구 분 | 2025년 반기 | 매출액 | 외부매출액 | 내부매출액 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 대한민국 | 318,229 | 620,833 | 284,666 | 562,530 | 33,563 | 58,303 | 아메리카 | 225,707 | 515,201 | 216,492 | 494,764 | 9,215 | 20,437 | 아시아 | 92,450 | 187,035 | 92,224 | 186,337 | 226 | 698 | 유럽 및 기타 | 143,253 | 278,564 | 97,419 | 193,180 | 45,834 | 85,384 | 연결거래조정 | (88,838) | (164,822) | - | - | (88,838) | (164,822) | 합계 | 690,801 | 1,436,811 | 690,801 | 1,436,811 | - | - | ※ 2026년, 2025년은 연결 수치를 기재하였으며 2024년은 별도 수치를 기재하였습니다. (단위: 백만원) | 구 분 | 2025년 | 2024년 | 매출액 | 외부매출액 | 내부매출액 | 매출액 | 대한민국 | 1,201,415 | 1,083,615 | 117,800 | 825,485 | 아메리카 | 980,257 | 947,181 | 33,076 | 699,364 | 아시아 | 344,049 | 342,775 | 1,274 | 334,908 | 유럽 및 기타 | 559,606 | 395,132 | 164,474 | 304,004 | 연결거… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 6,000자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기7,734억220억2.8%DART 새 창에서 열기
2026 1Q6,870억80억1.2%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업6,640억-254억−3.8%DART 새 창에서 열기
2025 3Q6,679억17억0.3%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기6,908억-201억−2.9%DART 새 창에서 열기
2025 1Q7,460억49억0.7%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
7,734억
영업이익
220억
당기순이익
56억
영업이익률
2.85%
자산총계
2.79조
자본총계
1.05조
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
2.79조
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
0.2%
매출 성장
+12.0%
2025 2Q 대비
이익률 변화
+5.8%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
−2.2%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
6.7%p
최근 6개 분기 중 흑자 4개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
35%
사람 평가
45%
평균 (목록 점수)
40%
룰 기반 점수
10%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 35% beam현재2026. 10. 25.
  2. 45% 사람 평가현재2026. 08. 16.
  3. 6% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.