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264450 · KOSDAQ · 통신 및 방송 장비 제조업 · 일반 기업 · 상장 2017. 03. 31.

유비쿼스

경제적 해자

43%보통

2개 평가 평균

  • beam43
  • 사람 평가43

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 357억 · 영업이익률 25.2%
매출액 (최대 391억)영업이익률 (0.0% ~ 26.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2017–2025 연간 · 9년

흑자 연도
9 / 9년
가장 나빴던 해
11.8%
2019년 영업이익률
이익률 중앙값
18.1%
최고 2021년 22.9%
매출 연평균 성장
+5.4%
762억 → 1,164억
2025매출액 1,164억 · 영업이익률 19.8%
매출액 (최대 1,503억)영업이익률 (0.0% ~ 22.9%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

연도에 따라 연결과 별도재무제표가 섞여 있습니다. 연결 범위가 바뀐 해는 앞뒤를 그대로 비교하기 어렵습니다.

해자 평가평가자 2곳

사람 평가43%보통

2026 1Q 기준평가 2026. 08. 16.근거 공시 새 창에서 열기

최신 실적 반영 전 · 이 평가는 2026 1Q 공시까지를 근거로 썼습니다. 이후 2026 2Q 실적이 공시되었습니다.

영업이익률 2026 1Q 16.0% → 2026 2Q 25.2% (+9.3%p)

FTTH·Switch·xDSL 유선 인터넷 네트워크 장비를 만들고 2017년 인적분할로 설립됐다. 연간 마진이 11.92%에서 19.84%로 올랐다. 단 전방이 통신사 투자 사이클이고 고객·점유율이 없다.

해자 세부 항목

진입장벽
45

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
50

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
10

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
30

주 근거는 영업이익률

마진추세
50

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

유선 인터넷의 마지막 구간을 만든다. 회사가 "유선 통신장비 제조업에 포함되는 인터넷 통신 네트워크 장비 전문기업" 이고, "인터넷 통신은 방식에 따라서 크게 xDSL, HFC, LAN, FTTH, 위성 등으로 나눌 수 있으며, 당사의 주요 제품은 FTTH 서비스 관련 제품, LAN 서비스에 주로 쓰이는 Switch, 그리고 xDSL 관련 제품" 이라 쓴다.

FTTH 는 광섬유를 집까지 끌어오는 방식이라 통신사가 망을 새로 깔거나 고도화할 때 들어가고, Switch 는 기업·건물 내부 망의 기본 장비다 — 한 통신사 망에 들어간 장비는 규격과 관리 체계가 그 망에 맞춰져 있어 교체가 어렵다(전환비용 50).

통신 장비는 승인 절차가 진입 조건이다. 통신사가 자기 망에 올리기 전에 상호운용성과 안정성을 검증하고, 망 장애가 곧 서비스 중단이라 검증된 공급사를 유지한다(진입장벽 45).

분할로 사업이 정리됐다 — "2017년 3월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 유비쿼스홀딩스(구, 주식회사 유비쿼스)로부터 네트워크사업부문을 인적분할하여 설립" 됐다. 지주와 사업이 나뉘어 이 회사는 네트워크 장비 하나만 한다.

실적이 크게 좋아졌다 — 연간 11.92% → 19.84% 이고 매출이 1,037.9 → 1,164.4억(+12.2%) 이다. 연결과 별도가 거의 같아 종속 효과가 없는 단순한 구조다.

비판적으로 봐야 할 것

전방이 통신사 투자 하나다. FTTH·Switch·xDSL 모두 통신사가 망에 돈을 쓸 때 들어가는 장비이고, 그 투자는 몇 년 주기로 몰렸다 끊긴다 — 회사가 그 사이클이나 향후 투자 계획을 서술하지 않는다.

고객을 하나도 밝히지 않는다. 국내 통신사는 셋뿐이라 집중도가 구조적으로 높은데 비중이 없다.

이번 15.97%가 연간(19.84%)보다 3.9%p 낮다. 재무 시계열이 셋뿐이라(함정 11-3-1) 분기 흐름을 못 그려 계절성인지 하락인지 가릴 수 없다 — 통신 장비는 발주가 분기마다 고르지 않다.

xDSL 은 줄어드는 방식이다. 구리선 기반이라 FTTH 로 대체되는 쪽인데 품목별 매출 비중이 없어 그 노출을 모른다.

사업의 개요가 짧다. 인터넷 통신 방식의 분류와 제품군 나열이 전부이고, 점유율·경쟁사(국내외 통신장비 업체)·기술 수준·R&D 비중이 하나도 없다.

5G·유선 백홀·데이터센터 같은 새 수요를 서술하지 않는다 — 회사가 자기 시장이 어느 방향으로 가는지 쓰지 않는다.

판가·원재료·생산능력·가동률·수주잔고·수출 비중도 전부 없다.

총평

43. 통신사 망에 올라간 장비는 검증을 다시 받기 어려워 교체가 잘 안 된다는 것이 이 사업의 성격이고, 연간 마진이 11.92% → 19.84% 로 크게 오르며 매출도 +12.2% 다.

그 위로 못 올린 것은 전방이 통신사 투자 하나이고 고객이 셋뿐인 시장인데 그 비중을 밝히지 않는다는 것이다. 사업의 개요가 제품군 나열에 그쳐 점유율·경쟁 구도·기술 수준을 하나도 확인할 수 없고, xDSL 같은 축소 품목의 노출도 모른다.

이번 15.97%가 연간보다 낮은데 시계열이 셋뿐이라 그 이유도 못 가린다.

다산네트웍스(40)가 같은 영역인데 digest 를 확보하지 못해 재무만으로 40, 에이스테크(41)가 기지국 안테나에 방산을 더하고도 아홉 분기 적자로 41 이었다. 유비쿼스는 그 둘보다 실적이 훨씬 낫고 자료는 얇다. 43 에 둔다.

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해자 점수
43%업종 16위 / 62개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기)
25.2%업종 4위 / 61개중앙값 1.0%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
슈프리마KOSDAQ53%25.2%403억
휴니드테크놀러지스KOSPI44%−1.5%293억
유비쿼스KOSDAQ43%25.2%357억
백금T&AKOSDAQ41%1.0%395억
삼진KOSDAQ41%2.7%291억
서원인텍KOSDAQ41%2.9%437억
현대에이치티KOSDAQ41%0.6%364억
머큐리KOSDAQ40%4.4%301억
에이스테크KOSDAQ40%−28.3%287억
에스코넥KOSDAQ39%−6.9%375억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 2017년 3월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 유비쿼스홀딩스(구, 주식회사 유비쿼스)로부터 네트워크사업부문을 인적분할하여 설립되었으며, 유선 통신장비 제조업에 포함되는 인터넷 통신 네트워크 장비 전문기업입니다.인터넷 통신은 방식에 따라서 크게 xDSL, HFC, LAN, FTTH, 위성 등으로 나눌 수 있으며, 당사의 주요 제품은 FTTH 서비스 관련 제품, LAN 서비스에 주로 쓰이는 Switch, 그리고 xDSL 관련 제품 등이며, 동 제품은 유선 전송 장치 분야 내 인터넷 통신 네트워크 장비를 제조, 판매하고 있습니다. 사업부문 | 품 목 | 사업내용 | 네트웍사업 | Switch | 유선인터넷 데이터 전송장비 개발 및 판매 사업 | FTTH | VDSL2, G.hn | Mobile Backhaul | 당사가 속한 인터넷 네트워크 장비 시장은 국내 초고속 인터넷 가입자 수에 큰 영향을 받고 있으며, 최근 국내 사업 환경이 악화된 상황에서도 당사는 경쟁력 있는 기술력을 바탕으로 시장점유율을 꾸준히 유지하였으며, Enterprise시장 및 해외사업을 재정비하여 신규 시장 확대를 준비하고 있습니다. 2.
주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 등의 현황 (기준일 : | 2026년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원, %) | 품목군 | 구체적 용도 | 매출액 | 비율 | 스위치 등 | 유무선 인터넷 데이터 전송장비 | 31,678 | 54.0% | FTTH | 유선 인터넷 데이터 전송장비 | 18,067 | 30.8% | 기타 | 유지보수 및 기타매출 등 | 8,873 | 15.1% | 합계 | 58,618 | 100.0% | - 주요 제품은 KT, LGU+ 등 통신사업자들이 인터넷서비스를 제공하기 위해 구축하는 가입자 망을 구성하는 데 사용됩니다. 나.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 (기준일 : | 2026년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) | 사업부문 | 품 목 | 구분 | 제10기 반기 | 제9기 | 제8기 | 네트워크사업 | 스위치 등 | 내수 | 31,678 | 62,141 | 55,790 | 수출 | - | - | 222 | FTTH | 내수 | 17,952 | 46,567 | 33,801 | 수출 | 115 | 492 | 2,101 | 기타 | 내수 | 8,676 | 6,694 | 11,741 | 수출 | 197 | 543 | 138 | 합 계 | 내수 | 58,305 | 115,402 | 101,332 | 수출 | 313 | 1,035 | 2,461 | 나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매경로대부분의 매출은 BMT를 통한 기술검증 이후 통신사업자로부터 직접 수주를 통해 판매합니다. 다만, 일반기업, 공공, 학교 등과 같은 수요처의 경우에는 NI업체나 공사업체를 경유하여 제품을 공급하고 있습니다.2) 판매방법 및 조건계약 → 검수 → 납품의 단계를 거쳐 매출이 발생하며, 대금결제조건은 고객사의 결제조건에 따르고 있으나 통상 매출발생 후 2개월 내에 회수됩니다.3) 판매전략초고속 인터넷 장비 분야는 기술 진보가 빨라 적극적인 R&D 활동이 뒷받침되지 못하면 제품 경쟁력이 약화될 수 밖에 없습니다. 최신 기술 적용, 안정적 제품 공급 및 유지보수를 위해서는 인터넷 사업자들과 연구단계에서부터 상호 협력적인 파트너십이 구축되어야 합니다. 따라서 효율적이고 효과적인 영업 전략을 위해서는 시장분석 및 선행 연구능력, 제품 경쟁력, 고객대응력, 경영실적 등 다양한 요소들이 결합되어야만 합니다.당사는 가입자망 장비업체들 가운데 국내 시장에 대한 탁월한 집중력과 개발 대응력을 보유하고 있으며, 주요 고객들인 통신사업자들의 요구사항을 사전에 판단하고 준비함으로써 경쟁력을 확보하고 있습니다.향후 인터넷 서비스에 필요한 장비군을 추가로 확보하고(수평적 확장), 외국 업체들이 주도하고 있는 대형/고부가가치 장비군도 확보하여(수직적 확장) 수익성을 동반한 성장을 유지하고, 고객들과의 협력 관계도 더욱 강화해 나갈 예정입니다. 다. 수주상황 | (단위 : 백만원) | 품목 | 수주일자 | 납기일자 | 수주총액 | 기납품액 | 수주잔고 | LGU+ 가입자망용 EPON/스위치 단가계약 | 2023.10 | 2026.09 | 179,424 | 91,937 | 87,487 | 합 계 | 179,424 | 91,937 | 87,487 | - 본 보고서 작성기준일 현재 기공시된 수주사항을 기재하였습니다.- 상기 수주총액은 VAT 별도금액이며, 기납품액은 2026년 06월 30일 기준입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 당사의 재무위험 관리는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 당사는 각각의 위험요인에 대해 … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,768자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(판매비와관리비)
판매비와관리비 (주21) | 8,759,834,857 | 15,689,487,740 | 6,377,343,225 | 12,732,062,487 | 영업이익 | 9,005,649,773 | 12,666,909,538 | 5,551,813,018 | 8,435,164,948 | 기타수익 (주22) | 382,128,461 | 1,244,513,467 | 232,045,221 | 260,452,753 | 기타비용 (주22) | 402,072,331 | 809,912,096 | 772,866,304 | 897,166,465 | 금융수익 (주23) | 2,817,545,279 | 7,967,052,860 | 1,933,297,798 | 3,363,062,334 | 금융비용 (주23) | (111,074,130) | 111,379,104 | 365,378,949 | 680,204,858 | 지분법손익 | (17,877,924) | (36,661,827) | 0 | 0 | 법인세차감전순이익 | 11,896,447,388 | 20,920,522,838 | 6,578,910,784 | 10,481,308,712 | 법인세비용 (주24) | 1,883,348,182 | 3,658,759,095 | 1,183,011,869 | 1,716,281,381 | 당기순이익 | 10,013,099,206 | 17,261,763,743 | 5,395,898,915 | 8,765,027,331 | 당기순이익(손실)의 귀속 |   |   |   |   |  지배기업소유주지분 | 10,013,154,959 | 17,261,875,764 | 5,395,952,754 | 8,765,130,939 |  비지배지분 | (55,753) | (112,021) | (53,839) | (103,608) | 기타포괄손익 | (387,297,515) | (600,132,862) | (160,196,440) | (36,262,831) |  후속적으로 당기순이익으로 재분류되는 항목 | (118,188,434) | (445,422,481) | 11,429,250 | 128,944,290 |   기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 | (118,487,411) | (447,378,443) | 13,476,… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,999자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
영업부문 (연결) |   | 제품과 용역에 대한 공시 |   |   |   | 부문 |   | 보고부문 |   | 네트웍사업 |   | 제품과 용역 |   | 제품 | 각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술 | 품목별 구체적 용도 - Switch, VDSL2, G.hn, FTTH, Mobile Backhaul : 유선인터넷 데이터 전송장비 - 기타: 유지보수 및 기타제품 등 | |   | 영업부문에 대한 공시 |   | (단위 : 원) |   | 부문의 합계 | 부문의 합계 합계 |   | 영업부문 | 부문간 제거한 금액 |   | 부문 | 부문 합계 | 부문 | 부문 합계 |   | ㈜유비쿼스 | Ubiquoss Japan Inc. | UI벤처투자조합11호 | ㈜유비쿼스 | Ubiquoss Japan Inc. | UI벤처투자조합11호 | 수익 | 58,618,196,911 | 0 | 325,526 | 58,618,522,437 | 0 | 0 | 0 | 0 | 58,618,522,437 | 당기순이익(손실) | 17,294,239,344 | 67,007 | (2,240,427) | 17,292,065,924 |   |   |   | (30,302,181) | 17,261,763,743 | 자산총계 | 239,726,624,320 | 54,247,247 | 994,291,108 | 240,775,162,675 |   |   |   | (1,033,552,682) | 239,741,609,993 | 부채총계 | 33,782,155,949 | 0 | 2,565,953 | 33,784,721,902 |   |   |   | 0 | 33,784,721,902 | |   | 영업부문 합계에 대한 공시 |   | (단위 : 원) |   | ㈜유비쿼스 | Ubiquoss Japan Inc. | UI벤처투자조합11호 | 부문 합계 | 수익 | 58,618,196,911 | 0 | 325,526 | 58,618,522,437 | | 주요 고객에 대한 공시 | 당반기 | (단위 : 원) |   | 주요고객A | 주요고객B | 수익 | 31,113,985,462 | 15,233,301,716 | 기업전체 수익에 대한 비율 | 0.5308 | 0.2599 | 주요 고객에 대한 정보 | 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객 | 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객 | | 전반기 | (단위 : 원) |   | 주요고객A | 주요고객B | 수익 | 18,540,337,837 | 16,969,200,058 | 기업전체 수익에 대한 비율 | 0.3481 | 0.3186 | 주요 고객에 대한 정보 | 전체 수익의 10% 이상을 차지하는… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,453자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기357억90억25.2%DART 새 창에서 열기
2026 1Q229억37억16.0%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업350억91억26.0%DART 새 창에서 열기
2025 3Q282억56억19.8%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기318억56억17.5%DART 새 창에서 열기
2025 1Q215억29억13.4%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업299억48억16.1%DART 새 창에서 열기
2024 3Q239억28억11.8%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기228억20억8.7%DART 새 창에서 열기
2024 1Q271억27억10.1%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업351억62억17.7%DART 새 창에서 열기
2023 3Q391억69억17.7%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기432억103억23.8%DART 새 창에서 열기
2023 1Q328억56억17.0%DART 새 창에서 열기
2022 연간공시: 2022 사업1,337억245억18.4%DART 새 창에서 열기
2022 3Q306억54억17.6%DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기357억70억19.7%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
357억
영업이익
90억
당기순이익
100억
영업이익률
25.23%
자산총계
2,397억
자본총계
2,060억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
1,218억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
22.4%
매출 성장
+12.3%
2025 2Q 대비
이익률 변화
+7.8%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
15.8%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
14.2%p
최근 8개 분기 중 흑자 8개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
43%
사람 평가
43%
평균 (목록 점수)
43%
룰 기반 점수
55%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 43% beam현재2026. 10. 26.
  2. 43% 사람 평가현재2026. 08. 16.
  3. 54% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.