2026 반기 기준평가 2026. 10. 25.근거 공시 새 창에서 열기
썸에이지는 모바일 게임 기업이다. MMORPG·스포츠 게임을 개발·서비스한다. 2026년 상반기 매출 20억원, 영업손실 22억원. TTM -114.1%. 해자는 게임 IP와 글로벌 유통이다.
해자 세부 항목
- 진입장벽
- 15
- 전환비용
- 10
- 브랜드 / IP 소유
- 15
- 네트워크효과
- 10
- 가격결정력
- 10
- 마진추세
- 5
규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유
고객이 갈아타는 데 드는 비용
자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가
사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가
주 근거는 영업이익률
3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화
해자 관점 긍정 요소
긍정 요소
- 제품: 모바일 게임(접수번호 20260814003569, 사업의 개요). 데카론M, 복싱스타, 갓레이드.
- 기술: 게임 개발.
- 매출: 2026년 상반기 20억원. 영업손실 22억원. 순손실 25억원. TTM 43억원, 영업이익률 -114.1%. ROE -65.1%. 자본 105억원, 자산 126억원.
- 부문: 모바일 게임.
- 고객: 글로벌.
- 특징: MMORPG.
- 장기: 2016~2025년 매출 61억→60억, 영업이익률 -25.5%→-130.9%. 0/6년 흑자.
- 재무: 자본 105억원, 자산 126억원.
- 판매: 글로벌.
- 부문상세: 모바일 게임.
- 고객상세: 글로벌.
- 장기상세: 2016 61억/-25.5%, 2021 362억/-5.8%, 2022 125억/-131.6%, 2023 116억/-110.9%, 2024 140억/-72.8%, 2025 60억/-130.9%.
비판적으로 봐야 할 것
리스크·확인하지 못한 근거
- 마진: TTM -114.1%. 7개 분기 범위 -156.1%~-96.9%. 변동성.
- 경쟁: 게임 시장의 경쟁사·점유율은 공시에서 확인하지 못함.
- 가격결정력: 가격 변동 추이는 공시하지 않았음.
- 고객 집중: 10% 이상 고객 없음.
- 해외: 글로벌 매출 비중은 공시에서 확인하지 못함.
- 비용: 원재료.
- 부문: 모바일 게임.
- 규제: 게임 규제.
- 확인하지 못한 근거: 광고선전비, R&D 금액, 시장점유율은 공시에서 확인하지 못함.
- 장기변동: 2021 -5.8%→2025 -130.9%로 하락.
- 부채: 자본 105억원, 자산 126억원.
- 부문상세: 모바일 게임.
- 고객상세: 글로벌.
총평
총평
썸에이지는 게임 IP와 글로벌 유통으로 진입장벽이 낮다. 같은 업종(소프트웨어 개발 및 공급업) 비교군(뉴로핏 63점·매출 미미, 제이엘케이 60점·매출 미미, 딥노이드 55점·-251.5%) 대비 적자·규모로 15점을 부여한다. 진입장벽은 낮음, 전환비용·네트워크 효과는 제한적. 마진 하락과 경쟁이 리스크다.
- 비교: 뉴로핏 63점·매출 미미, 제이엘케이 60점·매출 미미, 딥노이드 55점·-251.5%. 썸에이지는 15점.
- 해자: 게임 IP, 글로벌 유통.
- 리스크: 마진 하락, 경쟁, 고객 집중.
- 비교상세: 뉴로핏 63, 제이엘케이 60, 딥노이드 55.
- 해자상세: 게임 IP.
- 리스크상세: 마진 하락, 경쟁.