아이로보틱스

판가와 원재료를 둘 다 3년 시계열로 낸다 — 이 프레임에서 가장 자주 비는 두 항목인데(관찰 9) 회사는 나란히 공시한다. PE 산업용 필름이 2,491 → 2,702 → 2,700원, PE 원료 매입이 1,451 → 1,433 → 1,413원(국내 1,418 / 수입 1,266)이다. 원가가 내리는 동안 판가가 제자리라 마진이 벌어질 자리인데, 회사가 그 값의 성격을 먼저 밝힌다 — 산출 기준이 매출 중량 기준 단순 평균이고 "각 품목의 단가는 제품군의 구성 비율에 따라 매년 변동" 한다는 것이다. 값을 올린 것이 아니라 믹스가 움직인 것이라 스스로 적는 셈이다.

만드는 것은 안에서 다 한다 — 공정이 원재료 입고 → 혼합 → 압출 → 인쇄 → 재단이고 외주가공이 없다. 제품은 산업용 PE 필름에 방청 필름(VCI)이 포함되는데, 방청 필름은 금속 부품을 감싸 녹을 막는 물건이라 포장 대상과 함께 검증되는 성격이 있다. 고객이 현대자동차(주)와 LG전자 등 협력업체라 자동차 생산과 가전 출하가 전방이고, 임가공(자동차부품)과 태양광발전이 매출에 함께 잡힌다.

자기 자리를 값이 아닌 다른 것으로 설명한다 — 회사가 "수입제품이 가격경쟁력에 우위를 점하고 있으나, 품질경쟁력 및 납기경쟁력에서 국내제품이 우위" 라고 적는다. 값에서 진 것을 인정하고 품질과 납기로 겨룬다는 서술이라, 이 프레임에서 반복 확인된 "값으로 붙는 시장"의 전형에 가깝다.

실적이 방향을 바꿨다 — 매출이 102억으로 20% 늘었고, 제품 매출원가율이 7% 개선되며 제품 매출이익이 50% 증가했다. 영업손실도 148백만원 줄어 80백만원이 됐다. 판관비 증가(+19%)의 내용을 수출 비용과 연구개발비로 밝힌다.

단 매출의 3분의 2가 사서 파는 것이다 — 구성이 유통부문 상품 PE원료 6,796,155천원(66.64%) · 제품 PE 필름 2,916,348천원(28.60%) · 임가공 438,523천원(4.30%) · 태양광 47,349천원(0.46%)이다. 직접 만드는 필름이 3할이 안 되고, PE 원료 유통은 값을 석유화학사와 국제 시황이 정하는 영역이라 회사가 관여할 여지가 작다(진입장벽 30).

상호가 가리키는 사업이 없다 — 회사가 "사업다각화를 위하여 로봇 감속기 사업을 추진하고 있습니다" 라고 쓰는데 매출이 0이고 개발 단계·수주·고객이 하나도 없다. 업종이나 이름으로는 로보틱스인데 실질은 PE 원료 유통과 필름 제조다(함정 4-2).

만들 수 있는 양도 안 밝힌다 — 생산능력과 가동률을 "산정하기 어렵습니다" 로 생략해, 생산실적(2026 1분기 필름 2,259 / 자동차부품 513 / 전력 10 백만원)이 설비의 몇 할인지 알 수 없다. 원재료의 96.7%가 PE 이고 95.8%가 국내 조달이라 조달 경로도 한 갈래에 가깝다.

아홉 분기 중 넷이 적자다 — 2024년 연간 2.59% → 2025년 0.47% → 이번 −0.79%이고, 1분기가 −0.24 · −2.68 · −0.79%로 세 해 연속 적자다. 2025년 3월에 대표가 바뀌고 임원이 전면 교체된 뒤의 첫 온전한 국면인데, 매출은 늘었으나 아직 손익분기를 넘지 못했다.