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460470 · KOSDAQ · 사진장비 및 광학기기 제조업 · 일반 기업 · 상장 2024. 08. 06.

아이빔테크놀로지

경제적 해자

61%보통

3개 평가 평균

  • beam50
  • DeepSeek60
  • OpenAI72

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 30억 · 영업이익률 −6.6%
매출액 (최대 36억)영업이익률 (−120.9% ~ 0.0%)

매출이 10억 원 미만인 분기는 영업이익률이 의미가 없어 선에서 뺐습니다.

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash60%보통

2026 반기 기준평가 2026. 10. 23.근거 공시 새 창에서 열기

생체 내부 장기를 관찰하는 올인원 생체현미경 IVM 시리즈를 만드는 회사다. 공초점·이광자 현미경 라인업을 보유했고 2026년 2분기 영업손실이 2억원으로 줄었지만, 상반기 매출은 31억원이다.

해자 세부 항목

진입장벽
70

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
55

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
65

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
50

주 근거는 영업이익률

마진추세
30

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 생체현미경

2026 반기보고서(20260813000688)에 따르면 회사는 살아있는 동물의 장기·조직을 관찰하는 공초점·이광자 현미경 IVM-C·CM·MS·M 시리즈와 조직 움직임 안정화 장치 IVM-TMS를 보유한다. 장비·광학계·소프트웨어를 통합한 올인원 생체현미경으로, 제약·바이오 연구의 in vivo imaging 수요에 대응한다.

실적

2026년 상반기 별도 매출 31억원, 영업손실 17억원, 순손실 15억원이다. 2분기만 보면 매출 29.8억원, 영업손실 2.0억원, 순손실 1.1억원이다. 2025년 매출 44억원, 영업손실 42억원, 2024년 매출 36억원, 영업손실 43억원이다. 자본 262억원, 자산 287억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 17억원, 순손실 15억원이다. 2분기 적자가 2억원으로 줄었지만 반기 매출 31억원은 아직 작다.
  • IVM 시리즈의 설치 대수·고객 집중도·해외 매출 비중, 경쟁사 대비 성능은 발췌에서 확인하지 못했다.
  • 현금성자산·자금 소진 시점과 신제품 매출 기여도는 확인하지 못했다.

총평

IVM 시리즈의 공초점·이광자 올인원 생체현미경, 조직 안정화 장치, 2분기 적자 축소는 긍정적이다. 다만 2026년 상반기 매출 31억원·영업손실 17억원으로 아직 규모가 작다. 업종 중앙값 50을 웃도는 60점으로 둔다. 토모큐브(65)보다 낮은 것은 매출과 설치 기반이 작기 때문이고, 큐리오시스(59)와 비슷한 수준으로 본다.

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해자 점수
61%업종 2위 / 11개중앙값 42%
영업이익률 (최신 분기)
−6.6%업종 6위 / 11개중앙값 −6.6%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
토모큐브KOSDAQ62%−11.8%50억
아이빔테크놀로지KOSDAQ61%−6.6%30억
큐리오시스KOSDAQ59%−53.8%35억
LK삼양KOSDAQ56%−33.6%58억
얼라인드KOSDAQ56%14.8%44억
옵트론텍KOSDAQ42%4.4%607억
하이비젼시스템KOSDAQ42%−11.4%503억
재영솔루텍KOSDAQ41%16.3%490억
코아시아씨엠KOSDAQ41%0.2%634억
해성옵틱스KOSDAQ41%0.7%559억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사의 사업의 개요에 앞서, 전문용어와 축약어가 많은 산업 특성으로 인해 관련 용어 해설을 기재하였습니다. 용 어 | 설 명 | | 올인원 생체현미경 | 기존 생체현미경 솔루션 한계를 극복하여 고품질의 생체현미경 영상을 살아있는 동물 내부의 다양한 장기와 조직에서 자유롭게 획득할 수 있도록 요구되는 핵심 요소기술과 필수적인 기능들이 모두 통합된 생체현미경 | IVM-C | 제품명으로 당사의 1세대 공초점 현미경 | IVM-C2 | 제품명으로 당사의 2세대 공초점 현미경 | IVM-C3 | 제품명으로 당사의 3세대 공초점 현미경 | IVM-CM | 제품명으로 당사의 1세대 공초점 이광자 현미경 | IVM-CM2 | 제품명으로 당사의 2세대 공초점 이광자 현미경 | IVM-CM3 | 제품명으로 당사의 3세대 공초점 이광자 현미경 | IVM-MS | 제품명으로 당사의 1세대 이광자 현미경 (레이저 파장 비가변형) | IVM-MS2 | 제품명으로 당사의 2세대 이광자 현미경 (레이저 파장 비가변형) | IVM-MS3 | 제품명으로 당사의 3세대 이광자 현미경 (레이저 파장 비가변형) | IVM-M2 | 제품명으로 당사의 2세대 이광자 현미경 (레이저 파장 가변형) | IVM-M3 | 제품명으로 당사의 3세대 이광자 현미경 (레이저 파장 가변형) | IVM-CMS3 | 제품명으로 당사의 3세대 공초점 이광자 현미경 (레이저 파장 비가변형) | IVM-FS | 제품명으로 당사의 1세대 중동물용 공초점 이광자 현미경 | IVM-TMS | IVM-Tissue motion stabilizer(생체조직 움직임 안정화 시스템)의 약자로 다양한 Imaging Window KIT 와 함께 사용하여 살아있는 동물 내부 장기에서 생체현미경 영상을 촬영하는 동안 영상획득 부위 조직의 움직임을 감소시키는 이미징 액세서리 | CRO 서비스 | 살아있는 다양한 동물모델에서 생체 내부의 세포수준 영상 획득 및 주입된 약물의 동태 등을 당사의 생체현미경 기술을 이용하여 고해상도 3차원 영상 데이터를 효율적이고 정밀하게 분석하여 정량화 결과를 제공하는 서비스 | CRO 서비스실험-분석 원스탑 토털 솔루션 | 실험/분석 컨설팅->테스트 실험->동물 모델 제작 및 본실험->영상 프로세싱 및 분석까지 통합 CRO 서비스 | Imaging Window KIT (이미징 윈도우 키트) | 자사의 생체현미경과 일체형으로 사용할 수 있는 것으로 살아있는 생체 내부의 다양한 장기 및 조직, 질환별로 최적화 되어있어 사용자 개개인의 역량에 의존하지 않고 표준화된 실험 방식으로 단일 개체의 다양한 생체 내 장기와 조직들을 장기간 동안 생존을 유지하며 반복적인 생체현미경 영상 획득이 가능하도록 하는 이미징 액세서리 | Dorsal Ski… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,992자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출개요 (단위 : 천원) | 구분 | 2026년 반기(제10기) | 2025년(제9기) | 2024년(제8기) | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 생체현미경 | 내수 | - | 0.0% | 1,168,227 | 26.7% | 844,276 | 23.7% | 수출 | 2,791,391 | 91.4% | 2,136,708 | 48.8% | 1,965,324 | 55.1% | 합계 | 2,791,391 | 91.4% | 3,304,935 | 75.5% | 2,809,600 | 78.8% | 이미징액세서리 | 내수 | - | 0.0% | - | 0.0% | 14,859 | 0.4% | 수출 | 19,106 | 0.6% | 67,277 | 1.5% | 55,744 | 1.6% | 합계 | 19,106 | 0.6% | 67,277 | 1.5% | 70,603 | 2.0% | CRO서비스 | 내수 | 84,490 | 2.8% | 224,384 | 5.1% | 390,833 | 11.0% | 수출 | 22,473 | 0.7% | 132,426 | 3.0% | 51,620 | 1.4% | 합계 | 106,963 | 3.5% | 356,810 | 8.2% | 442,452 | 12.4% | 기타 | 내수 | 84,559 | 2.8% | 562,508 | 12.9% | 167,157 | 4.7% | 수출 | 52,261 | 1.7% | 84,334 | 1.9% | 74,470 | 2.1% | 합계 | 136,820 | 4.5% | 646,842 | 14.8% | 241,627 | 6.8% | 총합계 | 3,054,280 | 100.0% | 4,375,864 | 100.0% | 3,564,283 | 100.0% | 나. 제품의 판매경로 및 방법 (1) 판매조직당사의 판매조직은 영업본부로 영업총괄(CMO)을 주축으로 하여 Sales & Marketing팀, TAS(Technical Application Solution)팀, 필드서비스팀, 총 3개 팀으로 구성되어 있습니다. 각 팀의 주요 역할은 다음과 같습니다. (기준일: 2026년 06월 30일) | 구분 | 인원수 | 주요업무 | Sales & Marketing팀 | 4 | - 생체현미경 및 CRO 서비스 국내 및 해외 영업 - 글로벌 영업 채널, 마케팅 플랫폼 발굴 및 활동 | TAS팀 | 7 | - 생체현미경 Sales Lead 대상 학술행사 기획 및 진행 - 대리점, 고객사 학술 지원 및 교육- - Global Innovation Center에서 내부 행사 lead - CRO서비스 Test 실험 수행 및 본실험 유치 | 필드서비스팀 | 3 | - 국내외 생체현미경 설치 및 유지보수 - 생체현미경 국내외… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류당반기 및 전반기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 재고자산의 변동 | 570,333 | (211,144) | (163,521) | (1,744,686) | 원재료 등의 사용액 | 562,095 | 987,994 | 274,057 | 1,326,714 | 종업원급여 | 734,937 | 1,468,233 | 657,833 | 1,431,853 | 감가상각비 | 487,903 | 957,127 | 442,693 | 845,159 | 무형자산상각비 | 18,102 | 40,872 | 18,792 | 37,583 | 지급수수료 | 130,717 | 240,503 | 70,249 | 169,074 | 소모품비 | 231,215 | 414,001 | 115,184 | 423,629 | 경상개발비 | 126,904 | 201,226 | 147,290 | 402,126 | 기타 | 310,520 | 607,525 | 343,488 | 685,163 | 합 계 | 3,172,726 | 4,706,337 | 1,906,065 | 3,576,615 | 상기 합계액은 포괄손익계산서상 매출원가 및

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기30억-2억−6.6%DART 새 창에서 열기
2026 1Q76,802,009-15억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업18억-7억−40.3%DART 새 창에서 열기
2025 3Q17억-7억−42.5%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기7억-12억매출 미미DART 새 창에서 열기
2025 1Q2억-15억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업36억-43억−120.9%※DART 새 창에서 열기
2024 3Q6억-16억매출 미미DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기8억-10억매출 미미DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
30억
영업이익
-2억
당기순이익
-1억
영업이익률
−6.56%
자산총계
287억
자본총계
262억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
66억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−47.3%
매출 성장
+312.6%
2025 2Q 대비
이익률 변화
—
2025 2Q 대비
단순 ROE
−10.2%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
—
최근 3개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
50%
DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
60%
OpenAIgpt-5-codex
72%
평균 (목록 점수)
61%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 50% beam현재2026. 10. 23.
  2. 60% DeepSeek현재2026. 10. 23.
  3. 60% DeepSeek2026. 10. 23.
  4. 72% OpenAI현재2026. 08. 19.
  5. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.