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388790 · KOSDAQ · 통신 및 방송 장비 제조업 · 일반 기업 · 상장 2021. 09. 03.

라이콤

경제적 해자

47%보통

3개 평가 평균

  • DeepSeek35
  • beam50
  • OpenAI57

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 45억 · 영업이익률 2.8%
매출액 (최대 82억)영업이익률 (−45.6% ~ 29.4%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2022–2025 연간 · 4년

흑자 연도
1 / 3년
가장 나빴던 해
−40.7%
2024년 영업이익률
이익률 중앙값
−10.9%
최고 2025년 3.3%
매출 연평균 성장
—
0 → 177억
2025매출액 177억 · 영업이익률 3.3%
매출액 (최대 195억)영업이익률 (−40.7% ~ 3.3%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash35%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 24.근거 공시 새 창에서 열기

광증폭기·광송수신기 등 광통신 부품을 만드는 회사다. 2026년 상반기 매출 72억원·영업손실 8억원, 순손실 6억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
50

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
40

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
5

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
30

주 근거는 영업이익률

마진추세
15

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: 광증폭기

2026 반기보고서(20260814001795)에 따르면 회사는 DWDM 광전송용 광증폭기, 플러거블 SFP+ EDFA, RFoG용 광송수신기, 광중계기 부품을 공급한다. 국내 최초로 광증폭기를 국산화했고, 일본 Tier 1 시스템 제조사에 DWDM 광증폭기를 납품하며, 유럽 통신사에 양방향 광송수신기를 50만 대 이상 공급했다. 20년 이상의 광설계·제어 기술과 고객 인증은 일정한 진입장벽이다. 다만 2026년 상반기 매출 72.3억원, 영업손실 7.5억원, 순손실 6.0억원으로 규모가 작고 수익성이 낮다.

실적

2026년 상반기 매출 72.3억원, 영업손실 7.5억원, 순손실 6.0억원이다. 2분기 매출 45.3억원, 영업이익 1.3억원, 순이익 1.1억원이다. 2025년 매출 177억원, 영업이익 6억원, 순이익 3억원이었다. 자본 210.4억원, 자산 299.9억원이다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 상반기 매출의 28.5%가 C사, 19.9%가 D사, 13.3%가 B사, 11.7%가 A사에서 발생해 상위 4개 고객 의존도가 73%다.
  • 2023년 영업손실 21억원, 2024년 영업손실 53억원, 2025년 영업이익 6억원, 2026년 상반기 영업손실 8억원으로 손익 변동이 크다.
  • 광증폭기·광송수신기 경쟁사 대비 출력·잡음·가격 우위와 데이터센터·5G 신제품의 매출 기여는 확인하지 못했다.
  • 통신사·시스템 제조사의 설비투자 사이클에 매출이 좌우된다. 수주잔고와 2026년 하반기 회복 여부는 확인하지 못했다.
  • 재고·매출채권·차입금·현금 흐름과 10% 이상 고객의 계약 조건은 확인하지 못했다.

총평

광증폭기 국산화, 일본 Tier 1 고객 인증, 플러거블 EDFA 기술은 광통신 부품의 틈새 기반이다. 다만 상위 4개 고객 73%, 2024년 대규모 적자, 2026년 상반기 영업손실을 감안해 35점으로 둔다. 삼성전자·SK하이닉스(80)보다 크게 낮고, 게임업 평균(30)보다 약간 높다.

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해자 점수
47%업종 9위 / 62개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기)
2.8%업종 26위 / 61개중앙값 1.0%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
옵티시스KOSDAQ57%19.1%66억
CSKOSDAQ49%−13.9%43억
라이콤KOSDAQ47%2.8%45억
삼영이엔씨KOSDAQ46%14.2%61억
슈프리마에이치큐KOSDAQ46%3.2%42억
빛과전자KOSDAQ41%−48.0%43억
비덴트KOSDAQ39%−68.1%31억
오늘이엔엠KOSDAQ39%−34.5%45억
중앙첨단소재KOSDAQ32%−21.3%49억
케이앤에스아이앤씨KOSDAQ0%−38.9%38억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사는 광관련 산업분야에서 활동하던 연구원들이 주축이 되어 1999년 11월에 설립 후 2000년 3월에 법인으로 전환되었습니다. 광모듈을 주요제품군으로 하여 전체 구성인원 중 높은 비중의 연구 인력을 지속적으로 보유하고 있으며, 광증폭기의 경우 구성인원들의 20년 넘는 연구실적을 바탕으로, 글로벌 광통신장비 회사들에 공급하고 있는 높은 수준의 연구개발 능력을 보유하고 있습니다.당사는 2001년 기업부설연구소를 설립하고, 다양한 고객과 시장의 요구사항을 반영한 광증폭기를 자체 개발하였으며, 국내 최초로 광증폭기 국산화를 달성하였습니다.이를 통해 광증폭기 국산화를 선도하고, 국내 통신시스템의 경쟁력을 확보함과 동시에 해외 업체 의존도를 낮추는 성과를 가져왔습니다.설립 초기의 연구 개발 성과를 바탕으로 당사의 광증폭기 제품을 국내 전송망에 적용하기 시작 하였습니다. 본 물량을 시작으로 당사는 광증폭기 제품의 대량 생산 체제의 구축을 본격화하여 전용 생산 라인을 구축하여 제조 회사로 자리 매김을 할 수 있었습니다. 또한 보유하고 있는 광 설계 및제어 기술을 바탕으로 사업 다변화를 통한 매출 확장을 모색한 결과 광송수신기 설계 기술및 대량 생산 체제를 동시에 구축할 수 있었습니다. RFoG, DAS 등 아날로그 광송수신기 모듈 사업에 대한 기술 개발 투자를 통해 추가적인 고객을 확보하고 매출을 더욱 성장시킬수 있었습니다. 당사는 원가경쟁력을 확보하기 위하여 철저한 재료비 분석을 통한 구매전략 수립 및 ValueEngineering을 통한 제조원가 절감과 전반적인 경비의 최적화 및 재무관리 능력을 확보하여 사업 경쟁력을 확보하고 미래 성장 동력을 확보하기 위해 다양한 신기술 제품 개발에 더욱 매진한 결과 Pico OA, Pico OA+, Tail OA 등 다수의 세계 최초 초소형 광증폭기를 개발하고 해외 마케팅을 통한 소형 광증폭기 사업을 확대할 수 있었으며, 다년의 연구 개발의 결과로 아날로그 광송수신기 사업의 경우 유럽향 양방향 광송수신기의 인증을 획득하고 동시에 년간 10만대 이상의 대량 생산 능력을 확보하고 있습니다. 광증폭기 제품 중에서 가장 높은 기술력과 품질을 요구하는 제품은 대용량 DWDM 광전송시스템에 적용되는 광증폭기입니다. 당사의 다양한 제품에 대한 풍부한 경험과 기술 능력으로 자체 개발 한 DWDM 광증폭기를 일본의 Tier 1급 시스템 제조사에 제공하여 제품 인증을 받고 대량 양산을 시작하여 연간 수 천개 이상의 제품을 납품하는 실적을 달성하였습니다. 이를 통해 약 200억의 광증폭기 사업 매출을 달성함과 동시에 지속적인 매출 안정성을 확보할 수 있었습니다. 또한 통신 분야 외에 지속적인 성장 시장을 확보하기 위해 비통신 분야인 센서 시장으로 사업 분야를 확대하여 안정적인 사업 구조를 확보하였습니다. 광송수신기의 경우 유럽의 최대 통신사업자를 통해 양방향 광송수신기 (RFoG용 R-ONU)제품을 50만대 이상 공급하였으며, 이를 통해 광송수신기 사업의 매출 안정성 또한 확보할 수 있었습니다. 주력 제품들의 매출 안… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 2,404자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
당사의 제품은 제품군에 따라 광증폭기 사업부분과, 유무선 통신 분야의 광송수신기 사업부분 및 광중계기 사업부분, 신규응용사업부분 으로 구분되며, 각 사업 부분별 제품 라인업은 아래와 같습니다. [사업 부분별 제품 라인업] 광증폭기 라인업.jpg 광증폭기 라인업 광송수신기 라인업.jpg 광송수신기 라인업 plug and play 광증폭기 제품 주요 특징.jpg plug and play 광증폭기 제품 주요 특징 신규사업 라인업_광섬유레이저.jpg 신규사업 라인업_광섬유레이저 1) 광증폭기 사업부문광통신 시스템에 사용되는 당사의 광증폭기는 광신호 전송에 따른 광섬유의 손실과 각종 시스템 구성에 사용되는 부품들의 손실에 의해 약해진 광신호를 광-전-광 변환 없이 광신호를 직접 증폭하는 장치로서, 광신호 세기의 복구 및 장거리 전송을 가능하게 함으로써 획기적인 광전송 시스템의 커버리지 확대와 시스템 구조 단순화를 통한 비용 절감을 가능하게 합니다.지속적인 FTTH의 확대와 인터넷의 보급, 다양한 서비스의 추가로 세계시장은 지속적으로 데이터 전송량 증가를 요구하고 있습니다. 이러한 수요는 공네트워크와 광시스템의 고속화, 광대역화, 장거리화를 촉진하고 있습니다.따라서 이러한 시스템에 사용되는 광송수신기는 대용량의 데이터를 고출력으로 전송해야 하며, 이는 광증폭기의 필요성을 더욱 확대하는 요인이 됩니다. 하단의 그림은 Data Center 간 네트워크 연결에서 광증폭기를 사용하는 예를 보여 줍니다. 광증폭기.jpg 광증폭기 Data Center간 네트워크 연결에 사용되는 광증폭기 | 일반적으로 광통신 시스템은 광송신기를 통해 광신호의 데이터를 전송하고, 전송된 광신호는 광수신기를 통해 원하는 데이터 형태로 변환이 됩니다. 이러한 데이터 전송과정에서 광전송 매질인 광케이블을 이동하면서 선로 손실에 의한 광신호 세기 약화가 일어나게 되며 목적지까지 도달하지 못하게 됩니다. 해당 과정에서 광선로의 손실에 따른 광데이터 도달거리 단축을 보상 및 원하는 목적지까지 보내기 위하여 광증폭기가 필수적으로 사용됩니다. 당사는 이러한 광네트워크 산업의 요구에 부응하기 위하여 광증폭기 부분에서 다양한 제품군을 보유하고 있습니다. 광 애플리케이션과 특성에 따라 Single Channel용 및 Multi Channel용 광증폭기 제품군이 있으며, 초소형 및 고출력용 증폭기 제품군도 보유하고 있습니다. 서비스 provider를 … 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,987자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
가. 매출실적 | (단위 : 개, 백만원) | 매출 | 품 목 | 2026년 당반기 | 2025년도 | 2024년도 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 제품매출 | 광증폭기 | 수 출 | 3,235 | 4,599 | 6,711 | 8,533 | 5,620 | 8,325 | 내 수 | 95 | 197 | 1,020 | 1,373 | 119 | 430 | 소 계 | 3,330 | 4,796 | 7,731 | 9,906 | 5,739 | 8,755 | 광송수신기 | 수 출 | 39,695 | 389 | 49,968 | 478 | 501,222 | 1,577 | 내 수 | 76 | 23 | 37,836 | 275 | 755 | 299 | 소 계 | 39,771 | 412 | 87,804 | 753 | 501,977 | 1,876 | 광중계기 | 수 출 | - | - | - | - | 4 | 8 | 내 수 | 2,618 | 1,912 | 5,128 | 2,742 | 5,583 | 2,282 | 소 계 | 2,618 | 1,912 | 5,128 | 2,742 | 5,587 | 2,290 | 광섬유레이저 | 수 출 | 5 | 19 | 2 | 4 | 6 | 11 | 내 수 | 190 | 85 | 895 | 4,267 | 9 | 187 | 소 계 | 195 | 104 | 897 | 4,271 | 15 | 198 | 기타매출 | 유지보수 | 수 출 | 17 | 4 | 5 | 9 | 27 | 6 | 내 수 | 11 | 2 | 26 | 6 | 10 | 11 | 소 계 | 28 | 6 | 31 | 15 | 37 | 17 | 합 계 | 수 출 | 42,952 | 5,011 | 56,686 | 9,024 | 506,879 | 9,927 | 내 수 | 2,990 | 2,218 | 44,905 | 8,664 | 6,476 | 3,209 | 합 계 | 45,942 | 7,229 | 101,591 | 17,688 | 513,355 | 13,136 | 나. 수주현황 | (단위 : 백만원) | 품목 | 수주일자 | 납기 | 수주총액 | 기납품액 | 수주잔고 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 수량 | 금액 | 광증폭기 | - | - | 17,824 | 19,481 | 3,330 | 4,796 | 14,494 | 14,686 | 광송수신기 | - | - | 119,707 | 803 | 39,771 | 412 | 79,936 | 391 | 광중계기 | - | - | 3,380 | 3,309 | 2,618 | 1,912 | 762 | 1,398 | 광섬유레이저 | -… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 4,767자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다. | (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 제품 및 재공품의 변동 | (1,435,127) | 300,403 | 상품의판매 | 39,872 | 87,649 | 원재료사용 | 5,361,265 | 3,963,502 | 종업원급여 | 2,846,506 | 2,407,041 | 감가상각비 및 무형자산상각비 | 140,807 | 183,850 | 지급수수료 | 122,695 | 123,160 | 외주가공비 | 1,663 | 979 | 운반비 | 69,657 | 70,329 | 소모품비 | 29,294 | 29,157 | 기타 | 799,166 | 667,502 | 합 계(*) | 7,975,798 | 7,833,572 | (*) 포괄손익계산서상의 매출원가와
영업부문
영업부문당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 등을 고려하여 당사 전체의 기술을 바탕으로 광통신부품의 연구개발 및 제품판매를 영위하는 단일 영업부문으로 관리하고 있습니다. 따라서 보고부문별 영업수익 및 법인세비용차감전순이익 및 자산ㆍ부채총액에 대한 주석 기재는 생략하였습니다. 당사의 매출은 광통신부품(광증폭기, 광섬유레이저, 광중계기) 및 기타매출(유지보수료 포함)로 구성되어 있습니다. (1) 매출정보당반기와 전반기 중 당사의 매출내역은 다음과 같습니다. | (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 제품매출 | 7,167,930 | 6,144,104 | 상품매출 | 54,599 | 160,484 | 기타매출 | 6,745 | 3,063 | 합 계 | 7,229,274 | 6,307,651 | (2) 제품군별 정보당반기와 전반기 중 당사의 제품군별 매출내역은 다음과 같습니다. | (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 제품매출 | 상품매출 | 기타매출 | 제품매출 | 상품매출 | 기타매출 | 광증폭기 | 4,795,542 | - | 5,979 | 4,626,406 | - | 1,235 | 광송수신기 | 411,571 | - | 366 | 961,202 | - | 1,000 | 광중계기 | 1,909,419 | 1,835 | 400 | 331,917 | 20,225 | 828 | 레이저 | 51,398 | 52,764 | - | 224,579 | 140,259 | - | 합 계 | 7,167,930 | 54,599 | 6,745 | 6,144,104 | 160,484 | 3,063 | (3) 지역별 정보당반기와 전반기 중 당사의 지역별 매출내역은 다음과 같습니다. | (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 일본 | 3,949,487 | 3,538,169 | 유럽등 | 961,382 | 1,157,072 | 국내 | 2,318,405 | 1,612,410 | 합 계 | 7,229,274 | 6,307,651 | (4) 주요 고객에 대한 정보당반기와 전반기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다. | (단위:천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | A사 | 844,888 | 596,929 | B사 | 961,448 | 1,116,502 | C사 | 2,062,538 | 1,806,597 | D사 | 1,435,212 | 535,424 | 26. 매출원가 당반기와 전반기 중 매출원가의 내용은 다음과 같습니다. | (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | | 4,879,072 | 5,090,228 | 기초제품 | 1,516,161 | 2,047,853 | 당기제품제조원가 | 4,561,002… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 1,842자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기45억1억2.8%DART 새 창에서 열기
2026 1Q27억-9억−32.6%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업82억24억29.4%DART 새 창에서 열기
2025 3Q33억-3억−10.1%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기25억-11억−41.8%DART 새 창에서 열기
2025 1Q37억-4억−11.7%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업44억-20억−44.8%DART 새 창에서 열기
2024 3Q27억-12억−45.6%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기32억-13억−42.2%DART 새 창에서 열기
2024 1Q28억-8억−27.7%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업33억-7억−21.1%DART 새 창에서 열기
2023 3Q52억-4억−7.8%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기51억-6억−11.9%DART 새 창에서 열기
2023 1Q59억-4억−7.1%DART 새 창에서 열기
2022 연간공시: 2022 사업0-1억—DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
45억
영업이익
1억
당기순이익
1억
영업이익률
2.83%
자산총계
300억
자본총계
210억
별도재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
187억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
7.1%
매출 성장
+78.2%
2025 2Q 대비
이익률 변화
+44.7%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
4.1%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
75.0%p
최근 8개 분기 중 흑자 2개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
35%
beam
50%
OpenAIgpt-5-codex
57%
평균 (목록 점수)
47%
룰 기반 점수
29%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 35% DeepSeek현재2026. 10. 24.
  2. 50% beam현재2026. 10. 23.
  3. 57% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 14% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.