본문으로 건너뛰기

336680 · KOSDAQ · 전자부품 제조업 · 일반 기업 · 상장 2024. 11. 01.

탑런토탈솔루션

경제적 해자

39%얇음

2개 평가 평균

  • beam38
  • 사람 평가40

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 1,788억 · 영업이익률 0.2%
매출액 (최대 5,197억)영업이익률 (−3.3% ~ 5.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 2곳

사람 평가40%보통

2026 1Q 기준평가 2026. 08. 16.근거 공시 새 창에서 열기

최신 실적 반영 전 · 이 평가는 2026 1Q 공시까지를 근거로 썼습니다. 이후 2026 2Q 실적이 공시되었습니다.

영업이익률 2026 1Q −3.3% → 2026 2Q 0.2% (+3.5%p)

차량용 디스플레이 BLU 를 중국 남경과 베트남 하이퐁 법인에서 만들고 부문·제품군·생산법인을 함께 공시하며 용어집을 먼저 둔다. 단 재무 시계열이 여섯 개뿐이고 이번 −3.30% 에 별도가 −14.20% 로 전년 4.75% 에서 뒤집혔다.

해자 세부 항목

진입장벽
35

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
45

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
10

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
10

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
20

주 근거는 영업이익률

마진추세
15

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

차 안의 화면 뒤에 들어가는 것을 만든다.

전장솔루션 부문의 차량용 디스플레이가 주력이고 제품이 BLU(Back Light Unit) 다. 회사가 용어집에서 BLU 를 "자체적으로 빛을 내지 못하는 LCD 뒷면에서 디스플레이 영상이 눈에 보일 수 있도록 고르게 빛을 비춰주는 역할" 이라 정의하고, Cover Bottom 을 "BLU 최하단에 조립하는 금속 재질 부품으로 제품 바닥면을 지지대 역할" 이라 적는다.

차량용은 세트용과 조건이 다르다. Center stack display(자동차 내부 중앙에 위치한 디스플레이 패널) 가 용어집에 들어 있는데, 차량 디스플레이는 온도·진동· 햇빛 아래 시인성 기준이 따로 있고 차종 수명 동안 같은 부품이 들어간다(전환비용 45).

생산법인을 제품군과 함께 공시한다 — TOP RUN CHINA NANJING(중국 남경) 과 TOP RUN VIETNAM HAIPHONG(베트남) 이고, 부문·제품군·생산법인·주요제품·제품설명과 2024년·2025년·2026년 1분기 매출과 비중을 한 표에 낸다. 디스플레이 부품은 패널·세트 공장 옆에 있어야 하는 품목이라 그 배치가 조건이다.

용어집을 사업의 개요 맨 앞에 둔다 — Bend PSA, Bendable display, Foldable display, DIE-CASTING, BEV 까지 적어 읽는 이가 판단할 수 있게 했다. Bendable·Foldable 과 DIE-CASTING 이 함께 있다는 것은 필름·접착 계열과 금속 성형 양쪽을 다룬다는 뜻이고, BEV 가 용어에 있다는 것은 전기차 쪽을 보고 있다는 서술이다.

비판적으로 봐야 할 것

재무 시계열이 여섯 개뿐이다. 2024년이 연간 하나로만 잡혀 아홉 분기를 못 그렸고 (함정 11-3-1), 분기별 계절성·추세를 확인할 수 없다.

별도가 −14.20% 다. 전년 동기가 4.75% 였는데 뒤집혔고, 별도 매출이 286.6억으로 연결(1,470.0억)의 19% 뿐이라 실체가 중국·베트남 법인인데 법인별 손익이 없다(관찰 14).

연간이 5.01%(2024) → 1.62%(2025) 로 내려왔고 이번 −3.30% 다. 매출은 5,196.5 → 5,501.1억으로 +5.9% 늘었는데 이익이 사라졌고 회사가 원인을 밝히지 않는다.

사업의 개요 상당 부분이 용어 정의다. 용어집은 도움이 되지만 자기 점유율·경쟁 구도·고객이 그 자리에 없다.

BLU 는 LCD 에 필요한 부품이고 차량용도 OLED 로 가는 흐름인데 그 위험을 서술하지 않는다.

고객을 밝히지 않는다. 차량용 디스플레이는 패널사나 완성차 1차사가 고객일 텐데 이름도 비중도 없다.

전장솔루션 외 부문의 매출 비중을 확인하지 못했고, 다이캐스팅·폴더블 관련 제품이 실제 매출인지 용어만인지도 가릴 수 없다. 수주잔고·판가·원재료·가동률도 전부 없다.

총평

40. 차량용 디스플레이 BLU 를 중국 남경·베트남 하이퐁 법인에서 만들고, 부문·제품군·생산법인·매출을 한 표에 3기 시계열로 냈으며, 용어집을 먼저 두어 읽을 수 있게 한 것이 근거다.

신화인터텍(42)과 같은 계열인데 두 점 아래다. 그 회사도 광학필름이 매출의 90% 이면서 3D AR HUD 로 차량 쪽 확장을 서술했는데, 경쟁 구도(중국 코팅 업체)를 직접 쓰고 판가 생략 사유도 밝혔다.

모트렉스(44)·DH오토웨어(43)와 비교하면 층이 다르다. 그 둘은 IVI·AVNC 라는 완성차 채택 품목을 갖고 채택 차종을 실명으로 냈는데, 이 회사는 BLU 라는 부품이고 고객이 없다.

그 이상 못 올린 이유는 자료와 재무다. 재무 시계열이 여섯 개뿐이라 계절성을 확인할 수 없고, 별도가 4.75% 에서 −14.20% 로 뒤집혔는데 법인별 손익이 없으며, 매출이 +5.9% 느는 동안 이익이 사라진 이유가 없다.

이 평가가 도움이 됐나요?로그인 없이 익명으로 집계됩니다.
해자 점수
39%업종 109위 / 132개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기)
0.2%업종 84위 / 130개중앙값 3.9%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
리노공업KOSDAQ70%51.3%1,432억
해성디에스KOSPI46%11.8%2,111억
디케이티KOSDAQ44%6.8%1,480억
자화전자KOSPI44%9.6%2,352억
이랜텍KOSDAQ41%3.3%2,135억
롯데에너지머티리얼즈KOSPI40%−8.7%1,942억
바이오스마트KOSDAQ40%3.1%1,676억
인지디스플레KOSDAQ40%−1.3%1,640억
코아시아KOSDAQ40%−2.3%1,321억
탑런토탈솔루션KOSDAQ39%0.2%1,788억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
당사 사업에 대한 이해를 돕기 위해 영위하는 사업 분야와 관련한 주요 용어 설명을 기재합니다. | 용어 | 설명 | Bend PSA | PSA(감압성 접착제)를 SUS(스테인리스 재질 자재)와 부착하여 회로를 지지하기 위한 부품 | Bendable display | 디스플레이 패널이 일정한 반경으로 구부러질 수 있는 디스플레이 | BEV (Battery Electric Vehicle) | 전기식 배터리 자동차 | BLU (Back Light Unit) | 자체적으로 빛을 내지 못하는 LCD 뒷면에서 디스플레이 영상이 눈에 보일 수 있도록 고르게 빛을 비춰주는 역할 | Center stack display | 자동차 내부에서 중앙에 위치한 디스플레이 패널 | Cover Bottom | BLU 최하단에 조립하는 금속 재질 부품으로 제품 바닥면을 지지대 역할 | DIE-CASTING | 정밀한 금형을 사용하여 자동 또는 수동으로 재료를 넣고 가열하여 압력을 가해서 주조하는 방법 | Foldable display | 디스플레이 패널이 접힐 수 있는 디스플레이 | Hot spot | LED 부근(입광부)에 특정 부분이 다른 부분보다 더 강한 조명이 발생하여 생기는 밝기의 불균일성 이슈 | HUD (Head Up Display) | 운전자 정면의 유리창 위에 주행 정보를 띄워 운전자가 주행 시 주행 정보를 바라볼 때 시선을 이동시키지 않은 채 원하는 정보를 인식할 수 있도록도와주는 장치 | Latice mura | LGP 전부근에 생길 수 있는 규칙적인 패턴의 불균일한 표면 현상 이슈 | LCF (Light Control Flim) | 시야각을 조절하여 디스플레이 화면이 차량 앞유리에 비치지 않도록 하는등의 역할 | LED (Light Emitting Diode) | 순방향으로 전압을 가했을 때 발광하는 반도체 발광소자 | LED ASSY | PCB에 LED 및 부품을 실장하여 빛을 낼 수 있도록 결합한 제품 | LGP (Light Guide Plate) | LED에서 나오는 선광원을 면광원으로 바꿔주는 부품 | Local dimming | LED 디스플레이에서 사용되는 기술. 화면을 조명하는 LED의 밝기를 지역별로 조절하여 화면의 어두운 부분을 더 어둡게 표현 | Market share | 특정 기업, 브랜드, 제품 또는 서비스가 전체 시장에서 차지하는 비율 | MOF (Multi-layer Optical Film) | 다층 광학 필름을 의미하며, 광을 재활용해서 휘도를 올리는 용도로 사용 | OLED (Organic Light Emitting Diodes) | 유기발광 다이오드(전계 발광 현상을 이용하여 스스로 빛을 내는 자체 발광형 유기물질) | Optical distance | 직하형 BLU에서 LED와 확산판(Diffuser Plate) 사이의 거리 | PCB | 회로 설계를 근거로 부품… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,246자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
주요 제품 및 서비스
1) 주요 제품 등의 현황 (단위: 백만원, %) | 부문 | 제품군 | 생산법인 | 주요제품 | 제품설명 | 2024년 | 2025년 | 2026년 반기 | 매출 | 비중 | 매출 | 비중 | 매출 | 비중 | 전장솔루션 | 차량용디스플레이 | TOP RUN CHINA NANJING CO.,LTD(중국 남경)TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO.,LTD(베트남) | BLU(Back LightUnit) | 차량 Cluster CID용 Display Back light 유닛으로 TFT-LCD 패널 전체에 빛을 전달하는 조광 장치 | 195,477 | 37.62% | 188,986 | 34.35% | 121,602 | 37.33% | TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO.,LTD(베트남) | IVI(In-VehicleInfotainment) | 차에 타서 듣는 라디오, 네비게이션, 음성 명령, 다종안전진단과 같은 자동차의 여러 정보를 운전자(사용자)가 알기쉽게 표기하거나 사용할 수 있도록 하는 시스템 | 37,896 | 7.29% | 38,073 | 6.92% | 21,470 | 6.59% | TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO.,LTD(베트남) | HUD(Head-UPDisplay) | 운전자 정면의 유리창 위에 주행 정보를 띄워 운전자가 주행 시 주행 정보를 바라볼 때 시선을 이동시키지 않은 채 원하는 정보를 인식할 수 있도록 도와주는 장치 | 11,594 | 2.23% | 12,219 | 2.22% | 7,238 | 2.22% | 자동차 부품(P-Injection) | TOP RUN POLAND SP.ZO.O.(폴란드) | 자동차 램프 및 시트 | 자동차 외장 헤드램프&리어램프 및 내장 시트 부품 | 47,067 | 9.06% | 106,235 | 19.31% | 68,970 | 21.17% | 배터리(P-Injection) | TOP RUN POLAND SP.ZO.O.(폴란드) | BatteryCell Tray | 배터리셀을 보관하고 운반하는데 사용되는 제품 | 9,347 | 1.80% | 3,346 | 0.61% | 3,582 | 1.10% | IT솔루션 | OLED부품 | TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO.,LTD(베… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 3,027자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
매출 및 수주상황
1) 매출 (단위: 백만원) | 매출유형 | 품목 | 2024 연도 | 2025 연도 | 2026 연도(반기) | 제품 | 품목 | 차량용디스플레이 | BLU | 수출 | 195,477 | 188,986 | 121,602 | IVI | 수출 | 37,896 | 38,073 | 21,470 | HUD | 수출 | 11,594 | 12,219 | 7,238 | OLED부품 | Stiffener/Bend PSA | 수출 | 21,246 | 10,919 | 3,246 | P-Injection | 플라스틱사출 | 수출 | 103,794 | 144,492 | 87,334 | P-EPS/EPP | 스티로폼 | 수출 | 118,241 | 104,827 | 43,500 | 기타 | 수출 | 10,362 | 7,396 | - | 내수 | 9,784 | 8,774 | 2,698 | 제품소계 | 수출 | 498,609 | 506,912 | 284,389 | 내수 | 9,784 | 8,774 | 2,698 | 상품 | 수출 | 6,723 | 18,887 | 20,284 | 내수 | 1,394 | 661 | - | 기타 | 내수 | 3,144 | 5,307 | 1,711 | OLED디스플레이 공정 장비 | 수출 | - | 5,044 | 2,689 | 내수 | - | 4,527 | 4,462 | OLED디스플레이 소재 | 수출 | - | - | - | 내수 | - | - | 9,520 | 합계 | 수출 | 505,332 | 530,842 | 307,362 | 내수 | 14,323 | 19,269 | 18,392 | 소계 | 519,655 | 550,111 | 325,754 | 주1) | 상기 매출실적은 연결기준으로 작성되었습니다. | 주2) | 2025년 중 주식회사 탑런에이피솔루션이 당사 종속회사로 편입되어 2024년 매출 실적은 작성하지 않았습니다. | 주3) | 주식회사 탑런머티리얼솔루션 지분을 2025년 10월 24일(간주취득일 : 2025년 12월 31일) 취득 하여 지배력을 획득함으로써 同 회사의 2025년 및 2024년 매출 실적은 작성하지 않았습니다. | 2) 판매방법 및 판매경로 글로벌 대기업 고객사에게 직접 납품으로 제품을 판매하고 있습니다. 품군 | 매출유형 | 품목 | 구분 | 판매경로 | 차량용디스플레이 | 제품 | BLU | 수출 | 당사 → 고객사 | IVI | 수출 | 당사 → 고객사 | HUD | 수출 | 당사 → 고객사 | OLED 부품 | 제품 | Stiffener | 수출 | 당사 → 고객사 | Bend PSA | 수출 | 당사 → 고객사 | 플라스틱(P-Injection) | 제품 | TV 부품 | 수출 | 당사 → 고객… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,988자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(비용의 성격별 분류)
비용의 성격별 분류 (연결) | 비용의 성격별 분류 공시 | 당반기 | (단위 : 천원) |   |   | 장부금액 |   |   | 공시금액 |   |   | 3개월 | 누적 |
영업부문
영업부문정보 (연결) | 보고부문을 식별하기 위하여 사용한 요소에 대한 기술 | 경영관리목적상 연결회사는 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 7개의 부문(TOP RUN CHINA NANJING CO., LTD., TOP RUN POLAND SP.ZO.O., TOP RUN USA, INC., TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO., LTD., PT. TOP RUN INDONESIA, ㈜탑런에이피솔루션, ㈜탑런머티리얼솔루션)을 구분하였습니다. 각 부문은 연결회사의 주된 부문정보를 보고하는 기준이 되며 각 보고부문별 회계정책은 중요한 회계정책의 요약에 기술된 회계정책과 동일합니다. |   | 영업부문에 대한 공시, 매출 및 법인세비용차감전순손익 | 당반기 | (단위 : 천원) |   | 부문의 합계 | 부문의 합계 합계 |   | 영업부문 | 중요한 조정사항 |   | 부문간 제거한 금액 |   | 부문 | 부문 합계 | 부문 | 부문 합계 |   | (주)탑런토탈솔루션 | TOP RUN CHINA NANJING CO., LTD. | TOP RUN POLAND SP.ZO.O. | TOP RUN USA, INC. | TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO., LTD. | PT. TOP RUN INDONESIA | ㈜탑런에이피솔루션 | ㈜탑런머티리얼솔루션 | DONG YANG ELECTRONICS NANJING CO., LTD. | (주)탑런토탈솔루션 | TOP RUN CHINA NANJING CO., LTD. | TOP RUN POLAND SP.ZO.O. | TOP RUN USA, INC. | TOP RUN VIETNAM HAIPHONG CO., LTD. | PT. TOP RUN INDONESIA | ㈜탑런에이피솔루션 | ㈜탑런머티리얼솔루션 | DONG YANG ELECTRONICS NANJING CO., LTD. | 수익 | 87,625,465 | 85,497,573 | 96,021,765 | 12,488,154 | 82,487,776 | 8,781,402 | 7,151,073 | 9,520,331 | 0 | 389,573,539 |   |   |   |   |   |   |   |   |   | (63,819,414) | 325,754,125 | 법인세비용차감전순이익(손실) | (122,379) | 21,939 | 107,097 | (1,963,580) | 472,724 | (88,447) | (2,900,026) | (1,000,573) | (1,255) | (5,474,500) |   |   |   |   |   |   |   |   |   | (2,122,622) | (7,597,122) | | 전반기 | (단위 : 천원) |   | 부문의 합계 | 부문의 합계 합계 |   | 영… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,915자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기1,788억3억0.2%DART 새 창에서 열기
2026 1Q1,470억-48억−3.3%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업1,540억22억1.4%DART 새 창에서 열기
2025 3Q1,483억58억3.9%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기1,210억-7억−0.5%DART 새 창에서 열기
2025 1Q1,268억16억1.3%DART 새 창에서 열기
2024 연간공시: 2024 사업5,197억260억5.0%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
1,788억
영업이익
3억
당기순이익
-8억
영업이익률
0.17%
자산총계
6,492억
자본총계
2,133억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 26.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
6,281억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
0.5%
매출 성장
+47.8%
2025 2Q 대비
이익률 변화
+0.7%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
0.4%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
7.2%p
최근 6개 분기 중 흑자 4개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

beam
38%
사람 평가
40%
평균 (목록 점수)
39%
룰 기반 점수
6%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 38% beam현재2026. 10. 26.
  2. 38% beam2026. 10. 26.
  3. 40% 사람 평가현재2026. 08. 16.
  4. 6% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.