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049080 · KOSDAQ · 전자부품 제조업 · 일반 기업 · 상장 2013. 12. 19.

기가레인

경제적 해자

38%얇음

3개 평가 평균

  • DeepSeek25
  • beam40
  • OpenAI50

분기별 실적 추이

2026 2Q (공시 2026 반기)매출액 137억 · 영업이익률 −17.4%
매출액 (최대 140억)영업이익률 (−71.9% ~ 0.0%)

분기값은 3개월 단독 기준으로 정규화해 표시합니다. 원본 반기·3분기·사업보고서에서 차액을 계산할 수 없는 경우에는 원문 기간과 함께 표시하며, 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

장기 실적2016–2025 연간 · 10년

흑자 연도
2 / 10년
가장 나빴던 해
−40.7%
2019년 영업이익률
이익률 중앙값
−15.3%
최고 2021년 5.7%
매출 연평균 성장
−6.7%
754억 → 403억
2025매출액 403억 · 영업이익률 −30.9%
매출액 (최대 1,248억)영업이익률 (−40.7% ~ 5.7%)

사업보고서의 1년 합계입니다. 연결재무제표를 우선하고, 연결이 없는 해는 별도재무제표를 씁니다. 결측 마진은 0%로 간주하지 않습니다.

해자 평가평가자 3곳

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash25%얇음

2026 반기 기준평가 2026. 10. 26.근거 공시 새 창에서 열기

RF 케이블·커넥터와 반도체 나노패턴 장비를 만드는 회사다. 2026년 상반기 매출 215억원·영업손실 -71억원(-33.0%), 순손실 -56억원을 냈다.

해자 세부 항목

진입장벽
40

규제 · 자본집약도 · 생산설비 보유

전환비용
35

고객이 갈아타는 데 드는 비용

브랜드 / IP 소유
25

자체 IP인가, 빌려 쓰는 IP인가

네트워크효과
20

사용자 증가가 해자를 두껍게 하는가

가격결정력
20

주 근거는 영업이익률

마진추세
10

3년 상승 = 강화 / 하락 = 약화

해자 관점 긍정 요소

해자의 원천: RF 통신부품·나노패턴 장비

2026 반기보고서(20261014000239)에 따르면 RF통신 75.4%, 반도체 장비 23.7%, 기타 0.9%의 매출 구조다. 회사는 이동통신 기지국·오픈랜(Open-RAN)용 RF 케이블·커넥터·안테나 모듈, 국방·항공·모바일용 RF 부품, 반도체 ICP/DRIE 식각장비·나노임프린터·임프린트 레진을 생산한다. RF 부품은 기지국·국방 고객의 품질·납기 인증이 필요하고, 나노패턴 장비는 반도체·XR·Micro LED 고객의 공정 검증이 필요하다. 다만 2016~2025년 10년 중 2년만 영업흑자였고, 2019년 -40.7%, 2020년 -32.6%, 2025년 -30.9%의 큰 적자를 냈다. 2026년 상반기도 -33.0%다.

실적

2026년 상반기 연결 매출 215억원, 영업손실 -71억원(-33.0%), 순손실 -56억원이다. 1분기 매출 78억원·영업손실 -47억원(-60.4%), 2분기 매출 137억원·영업손실 -24억원(-17.4%)이다. 2025년 매출 403억원, 영업손실 -125억원(-30.9%), 순손실 -116억원이었다. 자본 390억원, 자산 987억원이다.

해자의 강도

RF 케이블·커넥터는 신호 손실·주파수 특성·내구성과 고객 인증이 중요하고, 반도체 나노패턴 장비는 미세 패턴 균일도·수율·공정 조건이 핵심이다. 회사는 RF 부품과 나노패턴 장비를 함께 보유하고, 중국 우시 법인으로 현지 고객 대응을 추진한다. 다만 8개 분기 연속 영업손실, 10년 중 8년 적자, 2026년 상반기 -33.0%의 수익성은 사업의 경제성을 보여주지 못한다.

비판적으로 봐야 할 것

  • 2026년 상반기 영업손실 -71억원(-33.0%), 순손실 -56억원을 냈다. 1분기 -60.4%, 2분기 -17.4%로 적자가 이어졌다.
  • 2016~2025년 10년 중 8년이 영업적자다. 2019년 -40.7%, 2020년 -32.6%, 2025년 -30.9%의 큰 적자를 냈다.
  • 2026년 상반기 고객 A가 매출의 13.7%(29.4억원)를 차지한다. 고객명·계약기간·단가는 확인하지 못했다.
  • RF통신 75.4%는 통신사·기지국 장비 투자와 오픈랜 채택에 좌우된다. 국방·항공 매출 비중·수주잔고는 확인하지 못했다.
  • 반도체 장비 23.7%는 반도체·XR·Micro LED 설비투자에 민감하다. 장비 수주·납기·수익성은 확인하지 못했다.
  • 원재료·부품 가격, 중국 우시 법인의 매출·손익, 환율·관세 리스크는 확인하지 못했다.
  • 자본 390억원 대비 누적 적자·현금 소진 위험, 차입금·유동성은 확인하지 못했다.
  • 연구개발비, 생산능력·가동률, 구조조정·사업 전환 계획은 확인하지 못했다.

총평

RF 케이블·커넥터와 반도체 나노패턴 장비의 기술 기반, 오픈랜·국방·반도체 고객 접점은 해자의 근거다. 다만 8개 분기 연속 영업손실, 10년 중 8년 적자, 2026년 상반기 -33.0%, 자본 390억원의 누적 적자 부담을 감안해 25점으로 둔다. 와이랩(33)보다 낮고 위워크(10)보다 높다.

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해자 점수
38%업종 120위 / 132개중앙값 41%
영업이익률 (최신 분기)
−17.4%업종 117위 / 130개중앙값 3.9%
0이 회사중앙값100
규모가 비슷한 회사해자영업이익률매출 (분기)
아이컴포넌트KOSDAQ58%30.4%119억
지오엘리먼트KOSDAQ48%19.5%174억
성우테크론KOSDAQ43%17.6%144억
유아이디KOSDAQ42%−5.9%125억
아바텍KOSDAQ41%2.0%169억
케이아이이KOSPI41%6.2%117억
픽셀플러스KOSDAQ39%−16.8%118억
기가레인KOSDAQ38%−17.4%137억
아이씨에이치KOSDAQ38%−16.1%126억
파인디앤씨KOSDAQ37%−13.0%110억

업종은 한국거래소 분류 기준이며, 여러 사업을 하는 회사는 실제 사업과 분류가 다를 수 있습니다. 비교 회사는 같은 업종에서 최신 분기 매출이 가장 비슷한 곳을 골랐습니다. 해자 점수는 평가자별 판단이고, 순위는 정보 제공용입니다.

공시 원문 발췌2026 반기 정기공시

DART 원문 전체 새 창에서 열기
사업의 개요
주식회사 기가레인과 그 종속회사(이하 '연결회사')는 RF통신사업과 반도체급 나노패턴솔루션사업을 주력으로 영위 하고 있습니다. RF통신사업은 이동통신 기지국 및 오픈랜(Open-RAN) 통신 장비, 무선통신(RF) 안테나 모듈을 비롯하여, 국방/항공 및 모바일 기기 분야에 사용되는 무선통신(RF) 케이블/커넥터를 개발, 제조하고 있습니다.반도체급 나노패턴솔루션사업은 반도체 제조 공정용 ICP/DRIE 식각장비, XR(AR/VR), Micro/Nano LED 및 디스플레이용 미세패턴 형성에 활용되는 나노임프린터 및 임프린트 공정용 소재(레진)를 개발, 공급하고 있습니다. 주식회사 기가레인은 2024년 7월 중국 우시에 반도체 장비 제조, 판매 확장 뿐만 아니라 현지 고객을 위한 연구개발 대응역량 확대를 위한 법인을 신설하였으며, 2025년 12월말 기준 으로 국내법인 1개사와 해외법인 2개사를 보유하고 있습니다. 종속회사의 주요사업은 RF통신사업과 반도체급 나노패턴솔루션사업을 영위하고 있으므로 지배회사와 다르지 않아 종속회사와 지배회사의 사업의 내용을 별도로 구분 기재하지 아니하였습니다. 사업부문 | 회사명 | 사업목적 | 소재지 | RF통신사업 | (주)씨쓰리테크놀로지 | RF동축케이블, 커넥터 제조 | 한국 | GIGALANE CO.,LTD (베트남) | RF통신기기 및 부품 제조 | 베트남 | 반도체급 나노패턴솔루션사업 | MGM TECHNOLOGY CO.,LTD | 반도체 장비 제조판매 | 중국 | ※ 사업에 관한 상세 내용은 '7.
주요 제품 및 서비스
1. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %) | 사업부 | 품목 | 주요 상표 | 제 27기 반기 (2026년 반기) | 제품설명 | (K-IFRS 연결) | (K-IFRS 별도) | 매출액 | 비율(%) | 매출액 | 비율(%) | 반도체 장비사업 | LED/DRIE ETCHER/Parts 등 | NEOGEN, Neosys 등 | 5,092 | 23.69% | 8,395 | 32.31% | - 웨이퍼에서 불필요한 부분을 제거하는 식각 장비, 반도체 장비에 소요되는 부품- LED, OLED, LCD 분야에서 웨이퍼에 패턴을 형성하는 공정장비 | RF 통신사업 | RF케이블조립체,RF커넥터 | GDBC 등 | 16,210 | 75.41% | 17,469 | 67.24% | - 스마트 디바이스에 사용되는 부품으로 안테나를 통해 수신되는 미약한 RF(Radio Frequency) 신호를 손실 없이 전송하는 핵심 부품- 신호의 손실을 최소화하여 RF케이블조립체에 연결되는 제품- 이동통신 기지국 장비에 탑재되어, 단말기와 무선 신호를 송수신하는 안테나 | 기 타 | 195 | 0.91% | 118 | 0.45% | - | 합 계 | 21,497 | 100.00% | 25,981 | 100.00% | - | 3.
매출 및 수주상황
1. 매출 실적 (단위 : 백만원) | 매출유형 | 품목 | 제27기 반기(2026년 반기) | 제26기(2025년) | 제25기(2024년) | K-IFRS 연결 | K-IFRS 별도 | K-IFRS 연결 | K-IFRS 별도 | K-IFRS 연결 | K-IFRS 별도 | 제품매출 | 반도체장비사업 | 내수 | 3,788 | 3,788 | 6,315 | 6,315 | 8,717 | 8,717 | 수출 | 30 | 3,794 | 2,947 | 7,598 | 334 | 2,982 | 소계 | 3,817 | 7,582 | 9,262 | 13,913 | 9,050 | 11,699 | RF통신사업 | 내수 | 6,833 | 6,389 | 10,149 | 9,901 | 16,707 | 16,545 | 수출 | 3,969 | 2,928 | 7,765 | 6,570 | 9,209 | 5,788 | 소계 | 10,802 | 9,317 | 17,914 | 16,471 | 25,916 | 22,333 | 상품매출 | 반도체장비사업 | 내수 | 293 | 293 | 804 | 804 | 702 | 702 | 수출 | 981 | 520 | 3,044 | 879 | 734 | 735 | 소계 | 1,275 | 813 | 3,848 | 1,683 | 1,436 | 1,437 | RF통신사업 | 내수 | 4,598 | 4,598 | 5,283 | 5,273 | 3,858 | 3,859 | 수출 | 810 | 3,554 | 3,685 | 7,701 | 1,401 | 4,109 | 소계 | 5,408 | 8,151 | 8,968 | 12,974 | 5,259 | 7,968 | 기타 | 내수 | 100 | 116 | 124 | 167 | -72 | 232 | 수출 | 95 | 2 | 215 | 7 | 99 | 88 | 소계 | 195 | 118 | 339 | 174 | 27 | 320 | 합계 | 내수 | 15,612 | 15,184 | 22,675 | 22,460 | 29,913 | 30,055 | 수출 | 5,885 | 10,797 | 17,656 | 22,755 | 11,777 | 13,702 | 소계 | 21,497 | 25,981 | 40,331 | 45,215 | 41,690 | 43,757 | 2. 판매경로 및 전략 (1) 판매경로 사업부문 | 구분 | 매출유형 | 주요 판매경로 | RF통신사업 | 내수 | 직접판매 | 본사 영업팀 → 고객사 | 수출 | 직접판매 | 본사 영업팀 → 고객사 | 반도체장비사업 | 내수 | 직접판매 | 본사 영업팀 → 고객사 | 수출 | 직접판매 또는 현지 대리점을 통해 판매 | 본사 영업팀… 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,989자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
비용 구성(영업비용)
(1) 당반기와 전반기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 상품매입액 | 3,717,582 | 6,641,646 | 5,065,892 | 6,544,603 | 원재료매입액 | 1,253,406 | 3,135,363 | (1,102,359) | 870,003 | 종업원급여 | 4,570,168 | 9,489,563 | 4,534,373 | 9,320,070 | 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1,804,508 | 3,368,777 | 1,488,914 | 2,798,519 | 기타의 경비 | 3,724,885 | 6,897,395 | 3,203,435 | 6,242,186 | 재고자산변동 | 988,947 | (943,445) | 1,763,167 | (1,038,524) | 합 계 | 16,059,496 | 28,589,299 | 14,953,422 | 24,736,857 | (2) 당반기와 전반기 중 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 급여 및 상여금 | 4,011,490 | 8,321,121 | 3,979,598 | 8,161,614 | 퇴직급여 | 399,660 | 799,058 | 394,578 | 774,823 | 복리후생비 | 159,018 | 369,384 | 160,197 | 383,633 | 합 계 | 4,570,168 | 9,489,563 | 4,534,373 | 9,320,070 | (3) 당반기와 전반기 중 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | 직원급여 | 1,820,033 | 3,633,301 | 1,589,203 | 3,244,725 | 상여금 | 368 | 368 | - | - | 퇴직급여 | 191,168 | 375,961 | 167,984 | 328,180 | 복리후생비 | 77,651 | 161,534 | 66,977 | 154,491 | 여비교통비 | 5… 앞 1,200자만 보여줍니다 (전체 5,993자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.
영업부문
영업부문정보 (1) 연결회사의 영업부문은 2개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각사업부문의 생산제품 및 제품판매 유형에 따라 다음과 같이 분류하고 있습니다. 구 분 | 분 류 기 준 | 주요 재화 | 반도체 공정장비사업 | 재화 제공유형별 분류 | 반도체/LED 식각장비 생산 (LED Etcher, DRIE Etcher 등)반도체용 DRIE 식각장비의 개발 | RF통신 부품사업 | 모바일 Device(스마트폰 등), 네트웍 Infra(중계기 등) 및 군수(군수통신 및 항공) 용 RF Connectivity 부품 생산 (Cable Assemblies, Connector 등) | (2) 당반기와 전반기 중 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 당반기 | 반도체 공정/장비 | RF 통신 부품 | 합 계 | 매출액 | 5,187,010 | 16,309,844 | 21,496,854 | 영업이익(손실) | (5,424,904) | (1,667,541) | (7,092,445) | 유ㆍ무형자산상각비 | 1,815,112 | 1,553,665 | 3,368,777 | 당반기순이익(손실) | (4,541,283) | (1,030,236) | (5,571,519) | (단위: 천원) | 전반기 | 반도체 공정/장비 | RF 통신 부품 | 합 계 | 매출액 | 6,503,623 | 13,543,181 | 20,046,804 | 영업이익(손실) | (2,617,100) | (2,072,953) | (4,690,053) | 유ㆍ무형자산상각비 | 1,448,278 | 1,350,241 | 2,798,519 | 전반기순이익(손실) | (2,563,461) | (2,702,933) | (5,266,394) | (3) 당반기말과 전기말 현재의 영업부문의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 당반기말 | 반도체 공정/장비 | RF 통신 부품 | 합 계 | 총자산 | 49,126,967 | 49,550,239 | 98,677,206 | 총부채 | 33,660,118 | 25,981,939 | 59,642,057 | (단위: 천원) | 전기말 | 반도체 공정/장비 | RF 통신 부품 | 합 계 | 총자산 | 44,914,907 | 51,035,746 | 95,950,653 | 총부채 | 26,802,847 | 25,436,054 | 52,238,901 | (4) 당반기와 전반기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기 | 전반기 | A사 | 2,942,002 | - | B사 | - | 2,283,040 | 7. 현금및현금성자산 (1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) | 구 분 | 당반기말 | 전기말 | … 앞 1,500자만 보여줍니다 (전체 5,998자). 나머지는 DART 원문에서 볼 수 있습니다.

정기공시의 해당 절을 그대로 옮긴 것으로, 표는 글자로 풀어 보여줍니다. 숫자는 원문 단위를 따릅니다.

분기별 수치

분기매출액영업이익영업이익률공시
2026 2Q공시: 2026 반기137억-24억−17.4%DART 새 창에서 열기
2026 1Q78억-47억−60.4%DART 새 창에서 열기
2025 4Q공시: 2025 사업140억-33억−23.4%DART 새 창에서 열기
2025 3Q63억-45억−71.9%DART 새 창에서 열기
2025 2Q공시: 2025 반기132억-17억−13.0%DART 새 창에서 열기
2025 1Q68억-30억−43.7%DART 새 창에서 열기
2024 4Q공시: 2024 사업90억-24억−26.8%DART 새 창에서 열기
2024 3Q74억-24억−32.3%DART 새 창에서 열기
2024 2Q공시: 2024 반기133억-5억−3.6%DART 새 창에서 열기
2024 1Q120억-21억−17.3%DART 새 창에서 열기
2023 4Q공시: 2023 사업98억-54억−54.7%DART 새 창에서 열기
2023 3Q97억-31억−32.4%DART 새 창에서 열기
2023 2Q공시: 2023 반기106억-22억−20.6%DART 새 창에서 열기
2023 1Q141억-11억−7.5%DART 새 창에서 열기
2022 4Q공시: 2022 사업150억-17억−11.1%DART 새 창에서 열기
2022 3Q162억-9억−5.3%DART 새 창에서 열기
2022 2Q공시: 2022 반기115억-20억−17.0%DART 새 창에서 열기
2022 1Q121억-26억−21.7%DART 새 창에서 열기
2021 연간공시: 2021 사업716억41억5.7%DART 새 창에서 열기
2021 3Q189억21억11.2%DART 새 창에서 열기

분기값은 3개월 단독 기준입니다. 원본 공시에서 차액을 계산할 수 없는 기간은 원문 기간으로 표시하며, 접수번호의 DART 링크에서 원자료를 확인할 수 있습니다.

최신 재무 · 2026 2Q

매출액
137억
영업이익
-24억
당기순이익
-16억
영업이익률
−17.36%
자산총계
987억
자본총계
390억
연결재무제표 기준 · 원본 2026 반기 · 수집 2026. 10. 25.DART 원문 새 창에서 열기

핵심 지표

TTM 매출
418억
최근 4개 분기 합계
TTM 영업이익률
−35.6%
매출 성장
+3.4%
2025 2Q 대비
이익률 변화
−4.4%p
2025 2Q 대비
단순 ROE
−30.4%
TTM 순이익 ÷ 자본
이익률 변동폭
58.9%p
최근 8개 분기 중 흑자 0개

모두 공시된 분기 수치로 계산한 값입니다. 분기가 빠진 기간은 계산하지 않습니다.

이 점수의 출처

DeepSeekdeepseek-v4.1-flash
25%
beam
40%
OpenAIgpt-5-codex
50%
평균 (목록 점수)
38%
룰 기반 점수
0%

목록의 해자 점수는 평가자별 점수의 평균입니다. 평가 근거는 ‘해자 평가’ 탭에서 평가자별로 볼 수 있습니다. 룰 기반 점수는 재무만으로 계산한 1차 스크리닝이며 최종 해자 점수가 아닙니다. 평가 방법

평가 이력

  1. 25% DeepSeek현재2026. 10. 26.
  2. 40% beam현재2026. 10. 24.
  3. 50% OpenAI현재2026. 08. 19.
  4. 0% 룰 기반 자동2026. 08. 07.

발행본만 이력에 남습니다. 점수 변화를 원문 근거와 함께 비교하세요.

해자 점수는 공개된 공시자료를 바탕으로 한 주관적 평가이며 투자 권유가 아닙니다.