한스바이오메드

공시 원문을 확보하지 못했다

2026년 1분기 보고서(11013)가 존재하지 않는다. 사업연도가 달라 1분기 보고서 대신 반기보고서가 최신이다.

그리고 그 반기보고서(접수번호 20260514000599)의 원문 digest를 이번 작업에서 확보하지 못했다.

따라서 이 평가는 재무 수치만으로 이뤄졌다.

확인하지 못한 것이 이 평가의 거의 전부다.

• 무엇을 만드는 회사인지 공시 원문으로 확인하지 못했다
• 제품 구성, 고객, 지역별 매출을 모른다
• 2025년 영업손실 258.9억의 원인을 모른다
• 손실이 일회성인지 구조적인지 모른다
• 종속회사 구성과 개별 손익을 모른다

이 평가의 절차 0번(사업의 개요 첫 문단부터 읽기)을 수행하지 못한 상태의 점수다.

2025년에 258.9억을 잃었다

2025년 4분기 하나에서 −297.6억을 잃었다. 매출이 133.2억인데 손실이 그 2.2배다.

이 규모는 정상적인 영업 손실이 아니다 — 자산 손상, 재고 폐기, 소송 충당금, 사업 철수 같은 일회성 항목일 가능성이 크다.

그러나 공시를 확보하지 못해 그것을 확인할 수 없다.

별도 기준으로도 2025년 −241.9억으로 같은 일이 일어났다.

2024년도 사실상 무이익이었다

2024년 연간 영업이익률이 0.8%다. 매출 811.4억에 영업이익 6.3억이다.

그리고 2024년 1분기는 −3.8% 적자였다.

두 해 연속(2024·2025) 이익이 없었다는 것이 이 회사의 상태를 말한다.

이 평가에서 이익이 없는 회사는 반복해서 낮게 평가됐다.

회복의 시계열이 한 분기다

2026년 반기(3개월) 12.9%가 유일한 좋은 분기다.

그 전 여덟 분기 중 좋았던 것은 2025년 1분기 6.8%와 반기 7.3%뿐이고, 나머지는 0~3%대이거나 적자였다.

이 평가는 시계열이 짧은 회복을 반복해서 낮게 봤다.

12.9%가 이 회사의 정상 수준인지, 아니면 손실을 털어낸 뒤의 일시적 개선인지 판단할 근거가 없다.

별도가 여전히 1.7%다

연결이 12.9%인데 별도가 1.7%다.

본사가 거의 이익을 내지 못하고 종속회사가 이익을 만든다는 뜻인데, 종속회사가 무엇인지 모른다.

앞선 배치에서 같은 구조가 반복적인 감점 사유였다 — 잇츠한불(32, 별도 −20.5%), 덴티움(38, 별도 1.6%), 가비아(44, 별도 6.1%).

한스바이오메드는 그중에서도 별도 마진이 낮은 축이다.

규모가 작다

연간 매출 897.8억(2025년), 분기 344.9억이다.

관찰 6번이 정리한 대로 분기 매출 300억 미만 구간은 평균 29.8점이었고, 한스바이오메드는 이번 분기에야 그 위로 올라왔다 — 직전 세 분기는 220.3억·133.2억으로 300억 미만이었다.

그리고 관찰 7번대로 "300억 이상도 안전하지 않다" — 규모가 작을수록 한 건의 사건이 실적을 뒤집는다.

2025년 4분기 −297.6억이 정확히 그 예다.

확인하지 못한 것

이 평가에서 확인하지 못한 것이 가장 많은 회사다.

• 공시 원문을 확보하지 못했다. 사업의 개요를 읽지 못했다.
• 무엇을 만드는지, 고객이 누구인지, 어느 지역에 파는지 모른다.
• 2025년 영업손실 258.9억(4분기 −297.6억)의 원인을 모른다. 일회성인지 구조적인지가 이 평가의 전부다.
• 종속회사 구성과 개별 손익을 모른다. 연결 12.9% vs 별도 1.7%의 내역이다.
• 2026년 반기 12.9%가 지속 가능한지 모른다.
• 제품별·지역별 매출, 값, 원재료, R&D, 점유율을 전부 모른다.