에스엠씨지

용기를 통째로 댄다. 회사가 "유리용기 기반의 화장품용 용기 전체 패키지(Full package)를 제조 및 판매" 하고 "단순히 화장품 유리용기를 제조하는 것을 벗어나, 고객사의 요구에 맞는 제품의 개발 및 제안 등을 통해 화장품 유리용기 분야의 ODM" 을 한다고 쓴다 — 제품이 초자용기(투명·유색)와 부자재(캡·펌프·스포이드) 로 나뉘는데, "당사의 제품의 규격에 맞는 부자재의 적용이 중요하며 고객사의 디자인적인 요소 등을 반영하여 당사의 자체 몰드를 통해 맞춤 제작" 한다 — 병과 뚜껑이 서로 맞아야 하는 물건이라 한 곳에서 받는 이유가 있다.

묶어 두는 구조를 회사가 직접 쓴다 — "신생 화장품 업체의 제품 가격 경쟁력과 직결되는 초기 금형(Mold) 투자비용을 해결하기 위해 다양한 free Mold를 디자인, 설계 제작하여 화장품 유리용기를 신속히 공급하고, 이들의 초기 시장 진입을 도와줌으로써 Lock-in 및 상생관계를 구축하고 향후 지속적인 수익창출이 가능한 사업구조를 발전시켜 왔습니다" — 금형이 회사에 있으므로 그 브랜드가 커져도 용기를 바꾸려면 새로 만들어야 한다(전환비용 50).

표준이 없는 시장이다 — "화장품 용기의 경우 산업내 별도의 표준이 정해져 있지 않으며, 다양한 몰드(mold)를 통해 각 회사 마다 또는 고객의 요청에 의해 다수의 제품이 생산" 된다 — 그래서 H·M·MR·O·OA·OR·ORT·OS·OV 시리즈처럼 자기 규격을 갖추고 용량 10~200㎖·용도 여덟(에센스·토너/로션·크림·미스트·앰플·비비/파운데이션·향수·네일) 으로 나눠 둔 것이 자산이 된다.

설비가 진입 조건이다 — "일찍이 유리병 용기제작 자동화 공정 라인을 구축하여 화장품 산업의 대형화에 따른 수요에 적극 대응할 역량을 갖췄으며, 친환경적인 전기 용해로의 구축과 그 특성에 맞는 유리물 배합비율을 개발" 했다 — 유리는 용해로를 계속 돌려야 하는 장치산업이고 배합비는 그 로에 맞춰 개발된다(진입장벽 45).

1989년부터다 — "유리 소재의 용기 생산을 1989년부터 시작하여 약 30년에 가까운 오랜 경험을 보유 중인 화장품 유리용기 전문기업" 이다.

소재가 방향과 맞는다 — 회사가 "유리가 지니는 기본적인 심미적 요인 외에도 견고함과 화학적 불활성 등의 유리의 특장점을 바탕으로 대표적인 프리미엄 소재로서 각광" 받고, "유리용기가 다른 소재 기반의 용기 대비 재활용이나 재사용 면에서 우수한 환경 친화적인 포장재인만큼 … ESG노력에 발맞춰 당사의 유리용기에 대한 수요가 더욱 확대될 것" 이라 쓴다 — 고급화와 플라스틱 대체가 같은 방향을 가리킨다.

연간 8.15% → 8.86% 이고 이번 9.02%다.

45. 병과 뚜껑이 서로 맞아야 하는 물건을 Full package 로 대고, 그 부자재를 "당사의 자체 몰드를 통해 맞춤 제작" 한다는 것이 근거다. 무엇보다 회사가 묶어 두는 구조를 직접 쓴다 — "신생 화장품 업체의 … 초기 금형(Mold) 투자비용을 해결하기 위해 다양한 free Mold를 디자인, 설계 제작하여 … 이들의 초기 시장 진입을 도와줌으로써 Lock-in 및 상생관계를 구축" 한다. 금형이 회사에 있으므로 그 브랜드가 커져도 용기를 바꾸려면 새로 만들어야 한다. "산업내 별도의 표준이 정해져 있지 않" 은 시장이라 시리즈 아홉과 용량·용도 구분을 갖춘 것 자체가 자산이고, 1989년부터 30년 가까이 해 왔으며 자동화 라인과 전기 용해로에 맞는 유리물 배합비를 갖췄다. 고급화와 플라스틱 대체가 같은 방향이라는 것도 유리한 국면이다.

그 위로 못 올린 것은 재무 시계열이 여섯뿐이라는 것이다 — 아홉 분기를 못 그리고 연결도 없다.

고객·수출 비중·점유율이 전부 없고, free Mold 의 보유 수와 그것으로 묶인 고객 수가 없어 Lock-in 의 크기를 못 잰다. 초자용기와 부자재의 매출을 나누지 않아 Full package 의 무게도 모른다. 전방이 화장품 하나인데 그 위험도, 판가·원재료·용해로 가동률도 없다.

펌텍코리아(44)가 화장품 용기에 금형이 고착 장치인데 사출품 전량 구매로 44, 연우 계열과 삼화왕관(44)이 병마개로 44, 금비(42)가 유리병+캡을 그룹에 담아 42 였다. 에스엠씨지는 free Mold 로 초기 진입을 돕는 구조를 명시한 점이 그중 낫다. 45 에 둔다.